O Fundo Global de Pensões do Governo da Noruega divulgou uma posição de US$ 81,87 milhões na BitMine Immersion Technologies, dando ao maior fundo soberano do mundo exposição indireta ao Ethereum por meio de uma empresa de tesouraria corporativa listada nos EUA, em vez de uma compra direta de ETH.
Resumo
- O Norges Bank detinha 6.151.062 ações da BitMine no valor de US$ 81,87 milhões em 30 de junho, conforme arquivamentos na SEC.
- A posição dá à Noruega exposição indireta ao Ethereum por meio de ações, não propriedade direta do ETH em si.
- A BitMine relatou 5.805.238 ETH em 9 de agosto, com 5.067.309 ETH já em staking por meio de validadores.
- A BitMine estava ausente no arquivamento de dezembro de 2025 do Norges Bank, enquanto o momento da aquisição permanece não divulgado publicamente.
- O fundo da Noruega atingiu 22,683 trilhões de coroas no meio do ano, com 72,1% investidos em ações globais no geral.
Um arquivamento de 12 de agosto na SEC pelo Norges Bank mostrou que o fundo detinha 6.151.062 ações da BitMine em 30 de junho. A posição foi avaliada em US$ 81.870.635 no final do trimestre. O Norges Bank relatou discrição exclusiva de investimento sobre as ações.
Participação da BitMine no fundo da Noruega apareceu até junho
A posição na BitMine não estava presente na tabela de participações 13F de 31 de dezembro de 2025 do Norges Bank, confirmando que foi adicionada após o final do ano. No entanto, o momento exato permanece incerto. O arquivamento de 31 de março do Norges Bank foi submetido sob um pedido de tratamento confidencial, o que significa que suas participações completas do primeiro trimestre não eram publicamente visíveis. Os arquivamentos disponíveis, portanto, não podem estabelecer se as ações da BitMine foram adquiridas durante o primeiro ou segundo trimestre.
O arquivamento de junho também não fornece preço de compra ou datas de transação. O valor relatado de US$ 81,87 milhões representa o valor de mercado no final do trimestre, não necessariamente o valor que o Norges Bank pagou. A posição representou aproximadamente 0,0082% dos cerca de US$ 1,003 trilhão em títulos divulgados no relatório 13F de junho do fundo nos EUA, tornando-a uma alocação pequena dentro do portfólio mais amplo.
A participação é consistente com o amplo mandato de ações do fundo, em vez de evidência de que a Noruega adotou diretamente o Ethereum como ativo de reserva. Como relatado anteriormente, o fundo já construiu exposição indireta ao Bitcoin por meio de empresas incluindo Strategy, Coinbase e mineradoras. Sua estratégia de investimento abrange milhares de empresas listadas globalmente.
BitMine transforma a posição acionária em exposição indireta ao ETH
O balanço da BitMine torna a participação sensível a criptomoedas. Em um comunicado de 10 de agosto à SEC, a empresa relatou deter 5.805.238 ETH em 9 de agosto, representando cerca de 4,8% do fornecimento de 120,7 milhões de ETH usado pela BitMine. Também detinha 209 BTC, US$ 104 milhões em dinheiro e títulos negociáveis, e outros investimentos.
Dos ETH da BitMine, 5.067.309 tokens estavam em staking, ou cerca de 87% de suas participações em Ethereum. A empresa avaliou a posição em staking em US$ 9,8 bilhões usando um preço de referência do ETH de US$ 1.928. Como o crypto.news relatou, a BitMine adicionou outros 7.391 ETH enquanto expandia sua posição em staking para mais de cinco milhões de tokens.
Isso não significa que o Norges Bank possui uma parcela proporcional do ETH da BitMine. O fundo possui ações da BMNR, cujo valor também depende dos passivos da empresa, financiamento, emissão de ações, operações de staking e outros investimentos. A própria BitMine alerta que seus resultados financeiros e preço das ações enfrentam riscos devido à volatilidade do ETH e à concentração em ativos digitais.
A BitMine também afirmou que está perseguindo sua meta de “Alquimia de 5%” de eventualmente deter 5% do suprimento de Ethereum. Isso continua sendo uma meta da empresa, e não um resultado garantido. Sua divulgação de 10 de agosto colocou a empresa no que descreveu como 96% do caminho para essa meta.
O portfólio mais amplo da Noruega coloca US$ 81,9 milhões em perspectiva
A Norges Bank Investment Management publicou suas participações completas do semestre juntamente com o arquivamento em 12 de agosto. O Government Pension Fund Global terminou junho com ativos de 22,683 trilhões de coroas norueguesas após gerar um retorno de 9,4% durante os primeiros seis meses de 2026. As ações representavam 72,1% do portfólio.
Em cobertura relacionada, a mesma divulgação mostrou o fundo da Noruega detendo uma posição de US$ 1,22 bilhão na SpaceX. O fundo detém participações em aproximadamente 7.100 empresas e possui em média cerca de 1,5% das empresas listadas globalmente, tornando as posições individuais em empresas parte de um portfólio diversificado muito maior.
A próxima atualização firme sobre a participação na BitMine deve vir com uma divulgação posterior de participações. Até lá, o relatório de junho não pode mostrar se a Norges Bank manteve, aumentou ou reduziu suas 6,15 milhões de ações desde o final do trimestre. A BitMine, entretanto, continua publicando atualizações semanais sobre suas participações em ETH e atividade de staking.
