A Bitwise Asset Management fez parceria com a Superstate para desenvolver um sistema que pode permitir que investidores mantenham ações de certos fundos da Bitwise como tokens baseados em blockchain, com seu ETF de staking de Solana sendo o primeiro produto considerado para a estrutura.
Resumo
- A Bitwise fez parceria com a Superstate para desenvolver registros de propriedade baseados em blockchain para ações de certos fundos.
- Espera-se que o Bitwise Solana Staking ETF seja o primeiro fundo considerado para tokenização, embora seu lançamento não seja garantido.
- Os investidores poderiam escolher entre ações tradicionais em formato escritural e ações tokenizadas, mantendo os mesmos direitos de acionista.
- A parceria segue a redução de 14% do quadro de funcionários da Bitwise, reduzindo seu número global para cerca de 155.
A Bitwise disse na quinta-feira que a estrutura planejada mudaria a forma como a propriedade das ações dos fundos é registrada, sem alterar os direitos associados às ações ou os canais que os investidores usam para comprá-las.
Na configuração proposta, os acionistas poderiam escolher entre manter suas ações através da Depository Trust Company na forma tradicional de escrituração ou ter sua propriedade registrada em um blockchain usando a infraestrutura de agente de transferência da Superstate.
“Os acionistas poderiam então optar por manter essas ações na forma tradicional de escrituração através da Depository Trust Company ou na forma tokenizada registrada em um blockchain e mantida através da infraestrutura de agente de transferência da Superstate”, disse a Bitwise.
A gestora de ativos, que supervisiona mais de US$ 9 bilhões em ativos de clientes em mais de 70 produtos de investimento, alertou que a capacidade de tokenização ainda está em desenvolvimento e seu uso planejado com fundos individuais não é garantido.
A tokenização de fundos da Bitwise preservaria os direitos dos acionistas
Em vez de criar um produto de investimento separado vinculado a um fundo existente, a estrutura planejada da Bitwise forneceria outro método para registrar a propriedade das mesmas ações.
De acordo com a empresa, os investidores que escolherem a opção de blockchain manteriam os mesmos direitos de acionista que os investidores cujas participações permanecem na forma tradicional de escrituração.
As ações tokenizadas, no entanto, não seriam livremente transferíveis fora do sistema baseado em blockchain que as suporta. A Bitwise não forneceu uma data de lançamento para o serviço nem identificou todos os fundos que poderiam eventualmente suportar a propriedade tokenizada.
A Superstate forneceria a infraestrutura de agente de transferência necessária para manter os registros de propriedade baseados em blockchain. A empresa fintech trabalha com emissores e gestores de ativos em emissão de valores mobiliários em conformidade, manutenção de registros e infraestrutura de mercado onchain.
Seu papel no projeto da Bitwise segue outros trabalhos de tokenização de fundos envolvendo gestores de ativos tradicionais e focados em cripto. Em junho, a Superstate foi selecionada para fornecer suporte de blockchain para o proposto Stablecoin Reserves Onchain Fund da Invesco e manter seu registro de acionistas integrado à blockchain.
O registro da Invesco descreveu uma estrutura conectando registros de fundos convencionais com tokens de propriedade onchain, enquanto o próprio portfólio foi projetado como um fundo do mercado monetário governamental da Regra 2a-7, investindo em dinheiro, acordos de recompra e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo.
O acordo também se baseou em um relacionamento existente entre as duas empresas depois que a Invesco assumiu a gestão diária do portfólio do fundo tokenizado de títulos do Tesouro dos EUA da Superstate no início de 2026. A Superstate continuou fornecendo os serviços de tokenização do produto através de sua plataforma FundOS.
ETF de staking de Solana é o primeiro na fila para tokenização
A Bitwise espera que o Bitwise Solana Staking ETF, ou BSOL, seja o primeiro fundo a usar o sistema proposto, embora a empresa tenha dito que não há “garantia” de que a tokenização do produto será lançada.
O BSOL começou a ser negociado na NYSE Arca em outubro de 2025, após a bolsa concluir o processo de listagem do fundo. O ETF fornece exposição direta à Solana, incorporando recompensas de staking geradas pelo SOL mantido pelo produto. Sua estreia no mercado trouxe US$ 69,45 milhões em entradas líquidas no primeiro dia e elevou os ativos totais para US$ 288,92 milhões.
O fundo é respaldado por SOL mantido em custódia fria institucional e acompanha o Índice de Retorno Total Mensal Compass Solana após taxas e despesas. A Bitwise definiu sua taxa de administração em 0,20% quando o produto foi lançado.
Até meados de maio de 2026, o BSOL havia acumulado cerca de US$ 861 milhões em ativos e representava aproximadamente 81% dos ativos mantidos nos produtos ETF Solana rastreados na época. O fundo havia ultrapassado US$ 500 milhões em ativos nos primeiros 18 dias de negociação.
A Bitwise continuou adicionando staking a outros produtos de investimento em cripto propostos. Em julho, a gestora de ativos alterou seu ETF NEAR planejado para incluir staking e nomeou NYSE Arca, BNY Mellon e Coinbase Custody no registro.
A Superstate expandiu seu negócio de agente de transferência onchain
O trabalho da Superstate com a Bitwise também estende seu papel como agente de transferência para valores mobiliários representados diretamente em blockchains públicos.
A empresa registrou a Superstate Services LLC como agente de transferência junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA em março de 2025, permitindo que sua infraestrutura mantivesse registros de propriedade para valores mobiliários tokenizados.
Na época, o crypto.news informou que a Superstate inicialmente planejava usar o serviço para seus próprios fundos USTB e USCC antes de disponibilizar a infraestrutura para outros emissores de valores mobiliários.
A Superstate posteriormente expandiu o modelo de fundos para ações públicas. Sua plataforma Opening Bell foi introduzida em maio de 2025 para permitir que ações registradas na SEC fossem emitidas e negociadas em blockchains públicos, inicialmente usando Solana. Ao contrário de produtos sintéticos que rastreiam o preço de uma ação, a plataforma foi projetada para funcionar com ações autorizadas pelo emissor e que carregam direitos de propriedade.
A Galaxy Digital posteriormente usou a infraestrutura para colocar suas ações listadas na Nasdaq onchain em setembro de 2025. A Superstate atuou como agente de transferência registrado, atualizando os registros de acionistas da Galaxy quando as ações tokenizadas se moviam entre carteiras verificadas. A estrutura da Galaxy tratava os tokens como representações legais diretas das ações da empresa, em vez de wrappers ou instrumentos sintéticos.
A Superstate também trabalhou com gestores de fundos em produtos de investimento nativos de blockchain. A Coinbase Asset Management introduziu seu fundo de crédito digital CUSHY em abril usando a infraestrutura FundOS da Superstate, com ações tokenizadas projetadas para investidores institucionais qualificados em Ethereum, Solana e Base.
Parceria com a Bitwise segue cortes recentes de pessoal
O projeto de tokenização foi anunciado dias após a Bitwise confirmar uma redução em sua força de trabalho.
No início desta semana, a gestora de ativos disse que cortou 14% de seus funcionários, deixando seu quadro global em cerca de 155 pessoas.
O diretor executivo Hunter Horsley disse ao The Block que as reduções foram destinadas a melhor equipar a empresa para seu crescimento contínuo.
A Bitwise continuou operando uma ampla gama de produtos de investimento em cripto enquanto expandia sua linha de ETFs. Além do BSOL, a empresa registrou ou lançou fundos cobrindo vários ativos digitais, com propostas anteriores incluindo produtos ligados a XRP, Sui, Aave, Zcash e Tron.
Um registro no início de 2026 também propôs 11 ETFs de estrutura híbrida cobrindo ativos como Aave, Zcash e Tron, com a Coinbase Custody Trust Company nomeada como custodiante. Na época, os fundos propostos ainda não haviam recebido símbolos de ticker finais.
