A BlackRock lançou dois produtos tokenizados de mercado monetário, enquanto a maior gestora de ativos do mundo expande sua estratégia de gestão de caixa baseada em blockchain e de ativos do mundo real.
Resumo
- BSTBL emitirá ações tokenizadas na Ethereum que investidores aprovados podem transferir entre carteiras compatíveis.
- BRSRV suportará múltiplos blockchains e reinvestirá dividendos automaticamente todos os dias.
- Ambos os produtos manterão caixa, títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e acordos de recompra overnight garantidos por títulos do Tesouro.
- O grupo de gestão de caixa da BlackRock supervisiona quase US$ 1,1 trilhão em suas estratégias mais amplas de liquidez.
BlackRock lança ações BSTBL na Ethereum
O BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund, ou BSTBL, introduzirá ações tokenizadas de um fundo de mercado monetário existente na Ethereum.
Investidores institucionais poderão mover as ações entre carteiras aprovadas, sujeito a requisitos regulatórios e de conformidade. Essa estrutura traz transferibilidade para um blockchain público, mantendo controles comumente aplicados a produtos financeiros regulamentados.
O BNY Mellon atuará como agente de transferência e provedor de serviços de tokenização do BSTBL. Seu papel conectará os registros de acionistas e os processos de transação do fundo com a infraestrutura usada para emitir e transferir as ações on-chain.
O BSTBL investirá em caixa, títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e acordos de recompra overnight garantidos por títulos do Tesouro. A carteira visa preservar o principal e a liquidez, gerando retornos a partir de dívida governamental de curta duração.
O modelo difere de uma stablecoin porque os investidores detêm ações do fundo, em vez de tokens projetados para manter um valor de resgate fixo. Os retornos dependerão da renda gerada pela carteira subjacente.
BRSRV visa gestão de reservas de stablecoins
O segundo produto da BlackRock, o BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle, ou BRSRV, é projetado para investidores institucionais nativos digitais.
Ao contrário da estrutura inicial baseada em Ethereum do BSTBL, o BRSRV suportará acesso em múltiplos blockchains. O fundo também reinvestirá dividendos diariamente, permitindo que a renda gerada por seus ativos permaneça dentro do produto.
A BlackRock disse que o BRSRV poderia ser usado em vários ambientes de ativos digitais, incluindo gestão de reservas de stablecoins. Emissores de stablecoins normalmente precisam de ativos líquidos e de baixo risco para suportar resgates, tornando títulos do Tesouro e acordos de recompra garantidos por títulos do Tesouro instrumentos de reserva comuns.
A Securitize atuará como agente de transferência e provedora de serviços de tokenização do fundo. A empresa já fornece infraestrutura para valores mobiliários tokenizados e trabalhou anteriormente com a BlackRock em seus produtos de investimento baseados em blockchain.
O BRSRV usará as mesmas categorias de ativos principais do BSTBL: caixa, dívida governamental de curto prazo dos EUA e acordos de recompra overnight garantidos por títulos do Tesouro.
BlackRock expande seu papel nos mercados tokenizados dos EUA
Os dois lançamentos estendem o envolvimento da BlackRock na tokenização de ativos do mundo real para além de produtos individuais de blockchain.
crypto.news noticiou em julho que a BlackRock se juntou a um piloto da Depository Trust & Clearing Corporation testando ações tokenizadas e títulos do Tesouro dos EUA. A iniciativa envolve valores mobiliários já mantidos dentro da estrutura de custódia da DTCC, que protege cerca de US$ 114 trilhões em ativos.
JPMorgan, Goldman Sachs, Vanguard, a Bolsa de Valores de Nova York e quase outras 40 empresas financeiras também estão participando. O piloto permite que instituições testem representações baseadas em blockchain de valores mobiliários tradicionais sem mover os ativos subjacentes para fora da infraestrutura de mercado estabelecida.
Para instituições dos EUA, esse modelo pode reduzir a lacuna operacional entre valores mobiliários convencionais e mercados on-chain. No entanto, transferências de carteira, elegibilidade de investidores e acesso permanecerão sujeitos a requisitos regulatórios, em vez de operar como transações cripto sem permissão.
O grupo de gestão de caixa da BlackRock agora supervisiona cerca de US$ 1,1 trilhão para corporações, bancos, seguradoras, fundações e instituições públicas. Sua escala poderia ajudar a introduzir cotas de fundos tokenizadas para investidores que já usam seus produtos tradicionais de liquidez.
BlackRock constrói entre cripto e finanças tradicionais
A BlackRock também expandiu sua posição nos mercados regulamentados de criptomoedas por meio do iShares Bitcoin Trust, seu fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin à vista nos EUA.
Como relatado anteriormente pelo crypto.news, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou um aumento no limite de posição para opções vinculadas ao fundo. O limite subiu quatro vezes, de 250.000 para 1 milhão de contratos, dando aos traders elegíveis espaço para manter posições maiores em opções vinculadas ao IBIT.
Os lançamentos de fundos tokenizados representam uma parte separada da estratégia de ativos digitais da BlackRock. Em vez de fornecer exposição ao Bitcoin, BSTBL e BRSRV colocam ativos tradicionais de gestão de caixa na infraestrutura blockchain.
Sua adoção dependerá da demanda institucional, do acesso regulatório e se as transferências on-chain fornecem vantagens operacionais significativas sobre os sistemas existentes de fundos do mercado monetário.
