O presidente da SEC, Paul Atkins, disse que a Lei CLARITY pode avançar no Senado dentro de duas semanas, enquanto os legisladores se preparam para uma votação processual importante em 15 de setembro.
Resumo
- O Senado agendou uma votação de clotura em 15 de setembro sobre a Lei CLARITY.
- Atkins espera que os legisladores avancem com o projeto e eventualmente o enviem ao presidente Donald Trump.
- A SEC está preparando regras separadas para criptomoedas que podem operar com ou sem a legislação.
- Os traders da Kalshi colocam a chance do projeto se tornar lei em 2026 em 49%.
Atkins espera movimento da Lei CLARITY dentro de duas semanas
O presidente da SEC, Paul Atkins, disse em uma postagem que espera que o Senado avance com a Lei CLARITY nas próximas duas semanas, dando ao atrasado projeto de estrutura do mercado de criptomoedas outra chance de chegar à mesa do presidente Donald Trump.
Falando sobre o trabalho da agência em regras de ativos digitais, Atkins disse que a SEC está preparando uma estrutura que pode operar ao lado da legislação. A proposta inclui isenções para certas captações de recursos e outras atividades de criptomoedas, com a agência coletando comentários públicos antes de decidir sobre as regras finais.
Atkins disse que a SEC pode usar sua autoridade existente sob as leis federais de valores mobiliários se o Congresso não concluir o projeto. A legislação ofereceria uma base legal mais firme, no entanto, porque uma futura comissão poderia achar mais difícil reverter regras fundamentadas em um ato do Congresso.
“Nosso objetivo é fazê-las serem adotadas, fazê-las serem aceitas pela indústria”, disse Atkins.
O presidente da SEC acrescentou que “o que realmente precisamos, no entanto, é de fundamentação estatutária”, apresentando a ação do Congresso como a rota mais durável para estabelecer regras de criptomoedas nos EUA.
Os comentários de Atkins vêm antes de uma votação de clotura agendada para 15 de setembro. De acordo com a agenda oficial do Senado, a moção envolvendo o H.R. 3633 amadurecerá às 14h15 (horário de Brasília).
Uma votação de clotura não é uma votação final sobre a legislação. Em vez disso, os senadores decidirão se encerram o atraso processual e avançam para o debate no plenário, emendas e eventual aprovação. A moção precisa de 60 votos, exigindo apoio de ambos os partidos na câmara estreitamente dividida.
O líder da maioria no Senado, John Thune, apresentou a moção de clotura antes de os legisladores deixarem Washington para o recesso de agosto. A falha em obter 60 votos impediria a câmara de avançar diretamente para uma votação final sob o cronograma atual.
Lei CLARITY enfrenta um cronograma congressional apertado
Perguntas sobre as perspectivas do projeto continuaram apesar da estimativa de duas semanas de Atkins, à medida que o Congresso se aproxima de um período em que as eleições de meio de mandato podem ocupar mais do calendário do Senado.
O CEO da SALT, John Darsie, disse que continua duvidoso de que os legisladores concluam a medida este ano.
“Pessoalmente, estou um tanto pessimista quanto à aprovação da Lei CLARITY”, disse Darsie, citando o cronograma político antes das eleições de meio de mandato.
Os traders da Kalshi colocaram a probabilidade da legislação se tornar lei em 2026 em 49%, deixando o mercado de previsões quase igualmente dividido. O contrato representa as expectativas dos traders, em vez de uma avaliação independente das perspectivas legais ou políticas do projeto.
Atrasos anteriores já reduziram a janela disponível. A Câmara aprovou a legislação por 294-134 votos em julho de 2025, enquanto o Comitê Bancário do Senado avançou sua versão por 15-9 em maio de 2026. Dois democratas se juntaram aos 13 republicanos do comitê, de acordo com o registro oficial do comitê.
Como o crypto.news relatou anteriormente, os republicanos têm 53 cadeiras no Senado, mas não conseguem atingir sozinhos o limite de votação para encerrar o debate. A oposição ou incerteza entre vários senadores republicanos exigiria que os líderes partidários garantissem mais votos democratas do que os dois recebidos durante a fase do Comitê Bancário.
O caminho do projeto tornou-se mais difícil em agosto, quando os senadores deixaram Washington sem realizar uma votação em plenário. Os líderes do Senado, em vez disso, colocaram a moção processual no calendário de setembro, mantendo a legislação viva, mas deixando pouco espaço para outro atraso.
As estimativas do mercado de previsão variaram drasticamente durante o ano. Os traders da Polymarket deram 82% de chance de aprovação em fevereiro, mas o número caiu para cerca de 16% no início de agosto, depois que o Senado adiou sem agir sobre o projeto, de acordo com estimativas de aprovação anteriores.
O número mais recente de 49% da Kalshi aponta para uma avaliação diferente entre os usuários dessa plataforma. Nenhum dos contratos determina como os senadores votarão, e os preços podem mudar à medida que as negociações continuam.
O projeto dividiria a autoridade da SEC e da CFTC
A Lei CLARITY estabeleceria regras federais para decidir quando um ativo digital se enquadra na SEC ou na Commodity Futures Trading Commission. Também criaria requisitos de registro para empresas de criptomoedas e aplicaria obrigações de combate à lavagem de dinheiro a negócios cobertos.
Sob a estrutura proposta, a SEC manteria autoridade sobre ativos digitais tratados como valores mobiliários e contratos de investimento. A CFTC receberia autoridade sobre commodities digitais qualificadas e partes do mercado à vista que atualmente estão fora de seu mandato tradicional de derivativos.
Para investidores dos EUA e empresas de criptomoedas, a divisão afetaria qual regulador supervisiona a negociação de tokens, divulgações, registro de exchanges e proteções ao cliente. A estrutura também poderia dar às empresas um processo definido para mostrar quando uma rede blockchain atingiu as condições necessárias para que um token passe da supervisão de valores mobiliários para o tratamento de commodity.
O atual quadro legislativo separa os ativos digitais em categorias que incluem commodities, ativos de contrato de investimento e stablecoins de pagamento. Também contém padrões que cobrem segregação de ativos do cliente, divulgação de conflitos e conformidade por plataformas de negociação.
Várias disputas permanecem sem solução. Os senadores debateram se as empresas deveriam poder pagar recompensas ou juros aos detentores de stablecoins, como o projeto deveria proteger os desenvolvedores de finanças descentralizadas e se as regras federais de ética deveriam cobrir funcionários públicos com participações em criptomoedas ou interesses comerciais.
Um rascunho revisado do Comitê Bancário do Senado permitia recompensas vinculadas à atividade do cliente, restringindo o rendimento passivo pago apenas pela manutenção de uma stablecoin. A mesma versão não continha a linguagem de ética buscada por alguns legisladores, de acordo com uma revisão do rascunho de maio.
Grupos bancários e empresas de criptomoedas adotaram posições diferentes sobre as disposições de stablecoins. Alguns bancos argumentaram que produtos de stablecoin que rendem recompensas poderiam atrair depósitos de credores regulamentados, enquanto empresas de criptomoedas disseram que recompensas baseadas em atividade deveriam permanecer disponíveis.
SEC prepara um plano regulatório alternativo
Paralelamente às negociações no Congresso, a SEC continuou trabalhando em regras que não dependem da aprovação da Lei CLARITY. Atkins disse que a comissão pode buscar isenções e outras medidas usando poderes já disponíveis sob a legislação de valores mobiliários.
A SEC propôs o Regulamento de Ativos Cripto em 18 de agosto, incluindo uma isenção de US$ 5 milhões para startups, uma isenção de captação de US$ 75 milhões e um porto seguro que poderia permitir que certos tokens deixassem o status de valores mobiliários após cumprir condições específicas, de acordo com uma comparação de ambos os quadros.
As regras da agência não teriam a mesma permanência que a legislação. Uma futura equipe de liderança da SEC poderia alterá-las ou removê-las por meio de outro processo de regulamentação, razão pela qual Atkins pediu apoio do Congresso.
A CFTC está preparando sua própria resposta a uma possível falha legislativa. O presidente da CFTC, Michael Selig, disse que a agência continuaria desenvolvendo regras para o mercado de criptomoedas independentemente do resultado da Lei CLARITY, incluindo trabalho dentro da autoridade existente da comissão.
Na SEC, uma isenção separada para tokenização também poderia retornar dentro de semanas. A proposta permitiria que plataformas aprovadas testassem produtos de valores mobiliários baseados em blockchain sob alívio limitado dos requisitos existentes, embora questões legais sobre a autoridade da comissão tenham adiado anteriormente a medida.
A agência também propôs atualizar as regras de agentes de transferência escritas antes que os registros de ações baseados em blockchain se tornassem possíveis. As mudanças planejadas abordariam segurança cibernética, salvaguardas operacionais e o uso de livros-razão distribuídos para manter registros de propriedade e processar transferências de valores mobiliários.
