O caminho estreito da Lei CLARITY no Senado dos EUA pode desencadear outra liquidação de criptomoedas antes que o mercado se recupere no final deste ano, de acordo com analistas da Bernstein.
Resumo
- As probabilidades de aprovação da Lei CLARITY caíram para 28% com a aproximação do recesso de verão do Senado.
- A Bernstein espera que uma votação fracassada ou atraso produza uma reação negativa imediata no mercado de criptomoedas.
- O projeto permanece ausente da agenda de 3 de agosto do Senado, deixando aos legisladores apenas alguns dias para agir.
- Um pedido de clotagem em 5 de agosto poderia permitir uma votação processual inicial em 7 de agosto.
Lei CLARITY fica fora da agenda do Senado de 3 de agosto
A Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais, ou Lei CLARITY, não foi incluída na agenda publicada do Senado dos EUA para segunda-feira, 3 de agosto, reduzindo o tempo disponível para os legisladores iniciarem os procedimentos no plenário antes do recesso de verão.
A agenda oficial do Senado lista uma votação de clotagem às 17h30 sobre a moção para prosseguir com o H.R. 6500, um veículo legislativo para uma resolução contínua. Não inclui ação programada sobre o H.R. 3633, a Lei CLARITY.
O registro de clotagem do Senado também registra o pedido de 30 de julho para o H.R. 6500, mas nenhuma petição correspondente para o projeto de estrutura do mercado de criptomoedas.
A omissão não impede o líder da maioria no Senado, John Thune, de trazer a legislação mais tarde na semana. No entanto, deixa o projeto sem um cronograma de plenário publicamente confirmado antes do início do período de trabalho estadual provisório do Senado em 10 de agosto. O recesso está programado para continuar até 11 de setembro.
Bernstein alerta para outro declínio no mercado de criptomoedas
Analistas da Bernstein disseram que um fracasso do Senado em avançar o projeto poderia gerar uma resposta negativa imediata no Bitcoin e no mercado mais amplo de criptomoedas.
Os analistas descreveram a possível reação como uma liquidação "instintiva" da indústria que poderia produzir outra queda nas avaliações de ativos digitais. O alerta vem enquanto o Bitcoin negocia sob pressão, e os investidores monitoram se o Congresso pode concluir sua agenda de política de criptomoedas antes das eleições de meio de mandato.
"De um ponto de vista tático, esperamos que o mercado de criptomoedas atinja o fundo e comece a mostrar momentum no final do terceiro trimestre e início do quarto trimestre, antes das eleições de meio de mandato", escreveram os analistas da Bernstein em um relatório de segunda-feira compartilhado com clientes.
Os traders do mercado de previsão também se tornaram menos confiantes. A Polymarket coloca a probabilidade de aprovação da Lei CLARITY antes do final de 2026 em 28%, uma queda de 10 pontos percentuais na última semana e 12 pontos no último mês. Os traders apostaram cerca de US$ 3,77 milhões no mercado.
A Galaxy Digital anteriormente reduziu sua probabilidade estimada de a legislação se tornar lei este ano para 50%, citando o calendário limitado restante do Senado.
Reguladores podem agir mais rápido se o Congresso não agir
A Bernstein disse que um atraso legislativo poderia pressionar a Securities and Exchange Commission e a Commodity Futures Trading Commission a fornecer mais orientação regulatória por meio do Projeto Crypto.
A iniciativa conjunta busca usar a autoridade existente das agências enquanto o Congresso trabalha em uma estrutura permanente de mercado. A Bernstein espera que os reguladores possam emitir interpretações cobrindo classificações de tokens e finanças descentralizadas, enquanto aceleram uma isenção proposta para algumas emissões de tokens.
Tal isenção poderia temporariamente proteger ofertas de tokens qualificadas dos requisitos de valores mobiliários sob condições definidas. No entanto, a orientação da agência não forneceria a mesma certeza estatutária que a legislação aprovada pelo Congresso.
A Lei CLARITY estabeleceria regras para emissores de ativos digitais e plataformas de negociação, dividindo as responsabilidades de supervisão entre a SEC e a CFTC. A senadora Cynthia Lummis divulgou texto legislativo atualizado em 22 de julho, combinando o trabalho dos comitês do Senado de Bancos e Agricultura.
Grupos bancários se opuseram a partes da proposta, argumentando que suas disposições sobre stablecoins poderiam permitir que plataformas de cripto oferecessem recompensas sem enfrentar requisitos comparáveis aos impostos aos bancos.
5 de agosto pode ser a última janela prática para arquivamento
Sob o processo padrão da Regra XXII do Senado, uma petição de clotura requer assinaturas de 16 senadores. Uma petição apresentada na quarta-feira, 5 de agosto, poderia permitir uma votação de clotura na sexta-feira, 7 de agosto, se a câmara permanecer em sessão.
Essa votação determinaria apenas se o Senado limita o debate sobre a moção para prosseguir. Não aprovaria a Lei CLARITY. Invocar clotura em legislação geralmente requer 60 votos e pode permitir até 30 horas adicionais de consideração.
Os senadores ainda precisariam votar na moção para prosseguir, debater emendas e realizar uma votação final de aprovação. Um segundo processo de clotura também poderia ser necessário.
Enquanto isso, funcionários da Casa Branca estão considerando uma proposta de ética bipartidária negociada pelo senador republicano Thom Tillis e pelo senador democrata Ruben Gallego. A proposta permitiria que procuradores-gerais estaduais contestassem o Departamento de Justiça quando este não aplicasse as regras federais de ética.
Sem nenhuma ação no plenário ainda agendada, os dias restantes do Senado antes do recesso determinarão se a Lei CLARITY avança agora ou retorna a uma agenda cada vez mais lotada em setembro.
