A Coinbase adicionou seis ações tokenizadas, incluindo Amazon, Microsoft e Tesla, à Base depois que seu primeiro lote gerou US$ 227,7 milhões em volume de exchange descentralizada em cerca de 30 dias.
Resumo
- Seis novos tokens de ações se juntaram à linha inicial de quatro ações da Coinbase na Base.
- Amazon, Microsoft, Strategy, SanDisk, SpaceX e Tesla estão incluídos no lançamento mais recente.
- Token Terminal registrou US$ 227,7 milhões em volume DEX para tokens de ações emitidos pela Coinbase em 30 dias.
- Pessoas dos EUA continuam sem conseguir acessar os produtos sob a oferta atual da Coinbase nos termos da Regulação S.
A Base disse em 4 de setembro que Amazon (AMZNc), Microsoft (MSFTc), Strategy (MSTRc), SanDisk (SNDKc), SpaceX (SPCXc) e Tesla (TSLAc) agora estão disponíveis onchain, expandindo a gama de ações tokenizadas da Coinbase semanas após o lançamento inicial.
As adições dão a investidores elegíveis exposição a cinco empresas de capital aberto e à SpaceX, de capital fechado, por meio de tokens que podem circular entre aplicativos suportados na rede de camada 2 da Ethereum. Os desenvolvedores também podem integrar os ativos em produtos de negociação, empréstimos e outros produtos financeiros construídos para a Base.
Ações tokenizadas da Coinbase se expandem além dos primeiros quatro ativos
A Coinbase iniciou sua implementação na Base em 24 de agosto com tokens vinculados à Apple, Alphabet, Meta e Nvidia. Como o crypto.news noticiou anteriormente sobre o lançamento, os produtos usam o padrão B20 da Base e representam interesses beneficiários em ações mantidas por meio de custódia regulamentada.
A adição de seis tickers eleva a linha ativa para 10. Amazon, Microsoft, SanDisk e Tesla adicionam exposição a grandes empresas de tecnologia dos EUA, enquanto MSTRc rastreia a Strategy, a empresa listada na Nasdaq conhecida por manter Bitcoin em seu balanço.
SPCXc fornece exposição vinculada à SpaceX, que continua sendo uma empresa privada, em vez de uma ação listada em uma bolsa pública dos EUA. A Coinbase já havia incluído exposição à SpaceX em um lançamento internacional anterior de ações tokenizadas, juntamente com Nvidia, Alphabet e Strategy.
Sob a estrutura descrita pela Coinbase, a Coinbase Onchain SPV Ltd. emite um token B20 correspondente para cada ação subjacente ou participação acionária elegível. O emissor opera na Abu Dhabi Global Market e mantém os ativos separadamente da Coinbase por meio de um acordo de custódia.
A Coinbase descreve cada token como um direito beneficiário sobre a ação correspondente, em vez de um instrumento sintético que apenas segue seu preço. No entanto, os detentores de tokens não são registrados diretamente no registro de acionistas da empresa subjacente.
A Alpaca Securities atua como corretora e custodiante das ações públicas. A empresa é registrada na Securities and Exchange Commission dos EUA e é membro da Financial Industry Regulatory Authority e da Securities Investor Protection Corporation.
A Coinbase afirma que as ações são colocadas em custódia segregada e à prova de falência. Os prospectos dos produtos fornecem os termos legais específicos, taxas e riscos associados a cada token.
Volume DEX atingiu quase US$ 228 milhões em um mês
Dados do Token Terminal colocaram o volume de negociação dos tokens de ações emitidos pela Coinbase em US$ 227,7 milhões nas exchanges descentralizadas da Base durante os 30 dias anteriores à expansão mais recente.
A plataforma de análise mede negociações executadas por meio de locais descentralizados, em vez de transferências entre endereços de blockchain. A atividade diária de DEX excedeu US$ 33 milhões no pico, de acordo com o mesmo conjunto de dados.
Uma atualização anterior do Token Terminal colocou o volume acumulado em US$ 124,8 milhões, com NVDAc respondendo por US$ 71,6 milhões, ou 57% da atividade registrada naquele momento. O volume, portanto, continuou a subir após o primeiro surto em torno do lançamento de agosto.
Números separados da RWA.xyz mostraram que o setor de ações tokenizadas já estava crescendo antes de a Coinbase adicionar os novos produtos. No final de agosto, as transferências mensais subiram 415% para US$ 29,5 bilhões, enquanto o valor das ações tokenizadas distribuídas onchain estava perto de US$ 2,54 bilhões.
O volume de transferências e o volume de negociação medem atividades diferentes. As transferências podem incluir movimentos de garantias, transações automatizadas ou ativos que se movem entre aplicativos, enquanto o volume DEX registra trocas de tokens concluídas por meio de exchanges descentralizadas.
A RWA.xyz também contabilizou cerca de 1,3 milhão de endereços ativos mensais e 2,36 milhões de acionistas tokenizados na época. Os totais de carteiras não representam necessariamente pessoas separadas, pois um usuário pode controlar vários endereços, e serviços de custódia podem combinar ativos pertencentes a vários clientes.
Os detentores de tokens podem negociar e usar os ativos em DeFi
Usuários elegíveis podem manter os tokens de ações da Coinbase em carteiras de autocustódia e negociá-los fora do horário regular da Nasdaq ou da Bolsa de Valores de Nova York. Os mercados onchain podem permanecer abertos durante a noite, nos fins de semana e durante os feriados do mercado dos EUA.
A Coinbase também permite que os ativos B20 se conectem a aplicativos de finanças descentralizadas suportados. A Aerodrome fornece liquidez de negociação descentralizada, enquanto Aave, Morpho e Euler suportam ou planejam suportar funções de empréstimo e tomada de empréstimo.
Outras integrações listadas durante o primeiro lançamento incluíram 0x, 1inch, KyberSwap e CoW Swap. A Chainlink fornece informações de preços projetadas para ajudar os aplicativos a rastrear mudanças no valor representado por cada token.
A configuração permite que um detentor qualificado compre um token por meio de uma exchange descentralizada e depois o use como garantia em um mercado de empréstimo compatível. Acesso, limites de empréstimo e termos de liquidação dependem das regras definidas por cada protocolo.
Os preços podem se separar das ações subjacentes quando os mercados dos EUA estão fechados, especialmente se a liquidez onchain se tornar escassa. O prospecto da Coinbase alerta que interrupções de mercado, liquidez limitada e diferentes horários de negociação podem fazer com que um token seja negociado acima ou abaixo do patrimônio que representa.
As ações corporativas também funcionam de forma diferente de uma conta de corretagem padrão. A Coinbase afirma que os dividendos são geralmente reinvestidos em ações subjacentes adicionais após os impostos e taxas retidos na fonte aplicáveis, com um multiplicador onchain ajustando o valor patrimonial representado por cada token.
O número bruto de tokens em uma carteira não muda quando o multiplicador é atualizado. A Coinbase usa o mesmo mecanismo para contabilizar desdobramentos de ações sem interromper posições mantidas dentro de aplicativos DeFi.
Investidores dos EUA permanecem excluídos da oferta da Base
Embora a maioria das empresas subjacentes esteja sediada ou listada nos Estados Unidos, a Coinbase não disponibiliza os títulos B20 para pessoas dos EUA. Os produtos não foram registrados sob o Securities Act de 1933 ou leis de valores mobiliários estaduais.
A Coinbase os oferece sob o Regulamento S, uma isenção da SEC para transações de valores mobiliários qualificadas realizadas fora dos Estados Unidos. A restrição se aplica a vendas feitas dentro do país e transações realizadas por conta ou benefício de uma pessoa dos EUA.
Clientes americanos podem acessar ações convencionais e fundos negociados em bolsa por meio da Coinbase Capital Markets, mas o serviço de corretagem regulamentado é separado dos ativos B20 na Base. A Apex Clearing lida com execução, compensação e custódia para a oferta de corretagem convencional.
Usuários que obtêm um token B20 por meio de um mercado descentralizado aberto ainda devem passar pelas verificações de identidade, sanções e jurisdição do emissor para se tornarem detentores verificados. Detentores não verificados não podem resgatar tokens pelas ações subjacentes, dólares americanos ou stablecoins aceitos, de acordo com os termos do produto.
Resgates verificados têm uma taxa de 0,05% e podem enfrentar atrasos causados por verificações de conformidade, procedimentos de liquidação ou a venda do título subjacente. O valor final pode diferir do valor exibido quando uma solicitação de resgate é enviada.
Os tokens da Coinbase também começaram a aparecer em produtos de investimento de terceiros. Em agosto, a Bitwise introduziu três portfólios automatizados para usuários não americanos elegíveis, cobrindo as Magnificent Seven mais SpaceX, empresas de robótica e negócios de inteligência artificial.
Os modelos da Bitwise usam a Glider para executar negociações e rebalancear ativos mantidos na carteira do próprio usuário. A Bitwise cobra uma taxa de metodologia de 0,15%, excluindo as cobranças de plataforma da Glider e os custos de negociação incorridos durante os ajustes de portfólio.
