A Coinbase obteve permissão regulatória em Abu Dhabi para estabelecer um hub internacional de tokenização que apoiará a emissão e custódia de valores mobiliários respaldados por ações subjacentes.
Resumo
- A Coinbase escolheu Abu Dhabi como seu hub internacional para valores mobiliários tokenizados.
- O ADGM aprovou a exchange para organizar negócios de investimento e fornecer serviços de custódia.
- Os valores mobiliários serão respaldados por ações subjacentes e poderão ser mantidos em carteiras digitais.
- O hub expande as operações existentes da Coinbase em Abu Dhabi, incluindo o Projeto Diamond.
- A Kearney estima que os ativos tokenizados do GCC possam se aproximar de US$ 500 bilhões até 2030.
A Coinbase disse que a Autoridade de Serviços Financeiros do Mercado Global de Abu Dhabi concedeu a ela uma Permissão de Serviços Financeiros para organizar negócios em investimentos e fornecer serviços de custódia para o negócio planejado de valores mobiliários tokenizados. A aprovação coloca a exchange de criptomoedas dos EUA dentro do sistema financeiro regulado do ADGM enquanto ela constrói infraestrutura para emitir ativos tradicionais em redes blockchain.
Os valores mobiliários registrados e emitidos por meio do framework serão respaldados por ações subjacentes e supervisionados pela FSRA. Titulares verificados receberão direitos econômicos vinculados aos ativos, enquanto certos direitos de acionista, incluindo votação, dependem de condições de aquisição vinculadas aos valores mobiliários digitais.
Os investidores poderão manter os produtos em carteiras digitais sem abrir uma conta de corretagem tradicional ou estabelecer um relacionamento bancário correspondente para transações envolvendo os valores mobiliários. A Coinbase disse que as transferências permanecerão sujeitas à triagem de sanções, com ativos podendo ser congelados ou apreendidos no nível da carteira quando necessário.
"Este é o passo mais significativo que demos até agora para construir a infraestrutura para um sistema financeiro global mais aberto e mais acessível", disse a Coinbase ao anunciar a aprovação em 11 de agosto.
Hub de tokenização da Coinbase se baseia no Projeto Diamond
Abu Dhabi já fazia parte dos planos institucionais de tokenização da Coinbase antes da licença mais recente. A exchange estabeleceu o Projeto Diamond como uma plataforma para emitir instrumentos financeiros baseados em blockchain, inicialmente concentrando-se em produtos de dívida digital para usuários institucionais.
O Projeto Diamond recebeu aprovação em princípio dos reguladores do ADGM antes de emitir seu primeiro instrumento de dívida, uma nota de desconto de curto prazo denominada em USDC e emitida na blockchain Base da Coinbase. A plataforma estava inicialmente disponível para investidores institucionais registrados fora dos Estados Unidos.
A Coinbase posteriormente expandiu a infraestrutura que apoia o projeto. Em dezembro de 2024, o crypto.news relatou que o Projeto Diamond havia integrado o Protocolo de Interoperabilidade entre Cadeias da Chainlink, dando às instituições acesso à conectividade entre cadeias e dados verificáveis para ativos tokenizados.
A plataforma usa a pilha de tecnologia institucional da Coinbase, incluindo serviços de custódia, carteiras on-chain e liquidação em USDC na Base. A Peregrine, uma entidade regulada pelo ADGM operada pela PSG Digital, foi nomeada como seu usuário principal quando a integração com a Chainlink foi anunciada.
O co-CEO da Coinbase Institutional, Brett Tejpaul, disse que a decisão do ADGM de introduzir um framework regulatório para ativos virtuais em 2018 foi um fator importante por trás da escolha da jurisdição pela empresa.
"Nenhum grande centro financeiro ainda construiu um framework que trate ações tokenizadas simultaneamente como valores mobiliários, tokens nativos de blockchain e ativos composáveis em DeFi", disse Tejpaul.
A permissão mais recente move a Coinbase da infraestrutura de dívida institucional para uma estrutura regulada capaz de apoiar valores mobiliários tokenizados respaldados por ações.
Abu Dhabi abriu rotas reguladas para ações tokenizadas
A Coinbase está entrando em um mercado de Abu Dhabi onde outras empresas financeiras e de criptomoedas já receberam permissão para oferecer produtos de investimento baseados em blockchain.
Em março, a Ondo Finance recebeu aprovação para ações e fundos negociados em bolsa tokenizados dos EUA dentro do ADGM. Seus títulos digitais foram admitidos para negociação por meio de um Sistema de Negociação Multilateral regulado pela FSRA.
Os produtos foram estruturados como notas vinculadas a ações e proporcionaram exposição a empresas dos EUA, incluindo Amazon, Apple, Microsoft e Tesla. Sua admissão criou outra rota regulamentada para investidores fora dos Estados Unidos acessarem versões baseadas em blockchain de títulos tradicionais.
A infraestrutura institucional de custódia se desenvolveu junto com esses produtos. A BNY lançou serviços de custódia de Bitcoin e Ether no ADGM em maio, por meio de uma colaboração com a Finstreet Limited e a Fundação ADI, com o banco também planejando apoiar ativos tokenizados e stablecoins.
A BNY tinha US$ 59,4 trilhões em ativos sob custódia e administração quando o serviço foi anunciado, trazendo um dos maiores custodiantes tradicionais do mundo para o setor regulamentado de ativos digitais de Abu Dhabi.
A própria Coinbase já começou a oferecer ações tokenizadas em outros lugares. Em junho, a exchange lançou ações tokenizadas vinculadas à SpaceX, Nvidia, Google, Strategy e Bitmine, com a empresa afirmando que os produtos eram respaldados 1:1.
Os usuários podiam comprar, manter, negociar e resgatar os ativos on-chain enquanto recebiam exposição econômica aos dividendos associados às ações subjacentes. A Coinbase apresentou o lançamento como parte de sua estratégia Everything Exchange, que combina cripto com ações, commodities, empréstimos, pagamentos e outros produtos financeiros.
Expansão nos EAU separa operações de tokenização e derivativos
O hub de Abu Dhabi faz parte da expansão da Coinbase nos Emirados Árabes Unidos.
Suas operações de títulos tokenizados e mercados de capitais on-chain serão centradas em Abu Dhabi, enquanto a empresa está desenvolvendo seu negócio global de derivativos a partir de Dubai. A Coinbase descreveu os dois negócios como um de seus maiores projetos internacionais fora dos Estados Unidos.
A empresa vinha buscando uma presença regulatória em Abu Dhabi há vários anos. Em 2023, a Coinbase estava em discussões com a FSRA do ADGM sobre a obtenção de permissão regulatória enquanto expandia suas operações internacionais.
O Project Diamond posteriormente forneceu à empresa sua primeira rota operacional para instrumentos financeiros regulamentados baseados em blockchain no emirado. O FSP mais recente estende essa presença para a organização de negócios de investimento e custódia relacionados a títulos tokenizados.
O Diretor de Desenvolvimento de Mercado do ADGM, Arvind Ramamurthy, disse que a decisão da Coinbase representava um endosso ao quadro regulatório do centro financeiro, enquanto instituições experimentam mercados de capitais baseados em blockchain.
“À medida que a tokenização se torna uma parte cada vez mais importante da infraestrutura dos mercados de capitais, o ADGM permanece comprometido em apoiar a inovação que melhora o acesso ao mercado, a transparência e a confiança dos investidores, mantendo os mais altos padrões de supervisão regulatória”, disse Ramamurthy.
Tokenização no GCC pode se aproximar de US$ 500 bilhões até 2030
A Coinbase está estabelecendo o hub enquanto governos, bancos e empresas de investimento em todo o Golfo colocam mais capital e infraestrutura por trás da tokenização.
A consultoria Kearney e a empresa de infraestrutura de tokenização Ctrl Alt estimaram no início deste ano que ativos do mundo real tokenizados no Conselho de Cooperação do Golfo poderiam representar quase US$ 500 bilhões até 2030.
A estimativa cobre várias classes de ativos, com mercados privados, fundos de investimento e depósitos bancários devendo representar uma grande parcela dos ativos tokenizados potenciais. Somente commodities poderiam representar cerca de US$ 14 bilhões do mercado regional até 2030, de acordo com a pesquisa.
A empresa de tokenização KAIO, sediada em Abu Dhabi, também atraiu financiamento institucional para o setor. Em abril, a empresa levantou US$ 8 milhões de investidores incluindo Tether, Systemic Ventures, Further Ventures e Laser Digital, apoiada pela Nomura.
A KAIO opera sob o quadro regulatório de Abu Dhabi e trabalhou para trazer produtos de investimento tradicionais de gestores de ativos, incluindo BlackRock, Brevan Howard e Hamilton Lane, para blockchains públicas por meio de fundos alimentadores tokenizados. Na época do anúncio do financiamento, a plataforma geria cerca de US$ 100 milhões em ativos on-chain e havia processado mais de US$ 500 milhões em transações.
As regras de ativos digitais do ADGM precedem grande parte da atividade institucional atual. O centro financeiro introduziu um dos primeiros quadros regulatórios para ativos virtuais em 2018, criando regras para empresas que fornecem serviços regulamentados de cripto e blockchain a partir de Abu Dhabi.
A Coinbase disse que sua nova permissão dá à empresa a base regulatória para organizar transações de investimento e fornecer custódia para seus títulos tokenizados planejados, enquanto as transferências envolvendo os produtos permanecerão sujeitas à triagem contínua de sanções.
