A Coinbase obteve aprovação regulatória em Abu Dhabi para organizar acordos de investimento e fornecer custódia, enquanto se prepara para ser um hub internacional para valores mobiliários tokenizados e mercados de capitais onchain.
Resumo
- A Coinbase recebeu Permissão de Serviços Financeiros do regulador financeiro do Mercado Global de Abu Dhabi.
- A autorização cobre organizar acordos de investimento e fornecer custódia para valores mobiliários tokenizados.
- Detentores de tokens elegíveis receberão direitos de acionista, incluindo dividendos e direitos de voto.
- A Coinbase planeja operar grandes negócios de tokenização e derivativos a partir de Abu Dhabi e Dubai.
Coinbase obtém aprovação para valores mobiliários tokenizados
A Coinbase disse em um anúncio publicado pelo Mercado Global de Abu Dhabi que a Autoridade Reguladora de Serviços Financeiros concedeu à bolsa a Permissão de Serviços Financeiros para organizar acordos de investimento e fornecer serviços de custódia.
A autorização dá à Coinbase uma base regulamentada dentro do ADGM, o centro financeiro internacional de Abu Dhabi, para emitir e prestar serviços de valores mobiliários digitais vinculados a ativos financeiros tradicionais. Sob a estrutura planejada, a Coinbase registrará e emitirá os valores mobiliários no ADGM sob supervisão da FSRA.
Em vez de usar o emirado apenas para negociação de criptomoedas, a empresa planeja tornar Abu Dhabi seu principal centro internacional de tokenização fora dos Estados Unidos. Os serviços desenvolvidos lá se concentrarão em trazer valores mobiliários e outros produtos de mercado de capitais para redes blockchain.
Cada valor mobiliário tokenizado será respaldado por uma ação subjacente, disse a Coinbase. Detentores verificados elegíveis receberão direitos conectados à ação representada, incluindo direitos a dividendos e voto, sujeitos aos termos contidos no prospecto relevante.
Sob as condições descritas para o produto, os pagamentos de dividendos serão reinvestidos automaticamente. Alguns direitos de voto e resgate também dependerão de o detentor atender aos requisitos de aquisição aplicáveis, o que significa que o acesso a cada função de acionista pode não ser imediato ou disponível em termos idênticos.
O anúncio da licença não identificou as primeiras ações que a Coinbase tokenizará, as redes blockchain que as suportarão ou uma data para a oferta inicial. Também não especificou quais residentes de quais países se qualificarão para comprar os valores mobiliários.
Carteiras substituirão contas de corretagem convencionais
Ao contrário de uma compra normal de ações, os investidores não precisarão de uma conta de corretagem convencional ou de um relacionamento bancário correspondente para manter os valores mobiliários planejados, de acordo com a Coinbase. Usuários elegíveis precisarão, em vez disso, de uma carteira blockchain compatível.
As transferências permanecerão sujeitas a controles de conformidade, apesar de ocorrerem por meio de carteiras. A Coinbase disse que cada transação passará por triagem contínua de sanções, enquanto a empresa manterá a capacidade de congelar ou apreender ativos no nível da carteira quando os regulamentos assim o exigirem.
O mecanismo de controle coloca restrições diretamente no sistema de valores mobiliários tokenizados, em vez de depender apenas de verificações no ponto de compra. A Coinbase apresentou o modelo como uma forma de tornar os ativos baseados em blockchain compatíveis com a regulamentação de valores mobiliários e aplicações de finanças descentralizadas.
Brett Tejpaul, co-CEO da Coinbase Institutional, disse que o ADGM estabeleceu um dos primeiros sistemas regulatórios para ativos virtuais em 2018 e continuou desenvolvendo regras para produtos financeiros baseados em blockchain.
“Nenhum grande centro financeiro ainda construiu uma estrutura que trate ações tokenizadas simultaneamente como valores mobiliários, tokens nativos de blockchain e ativos componíveis em DeFi”, disse Tejpaul.
Arvind Ramamurthy, diretor de desenvolvimento de mercado do ADGM, descreveu o hub planejado como um endosso ao papel de Abu Dhabi nas finanças baseadas em blockchain. Ele disse que o centro financeiro continuaria apoiando produtos projetados para melhorar o acesso ao mercado e a transparência, mantendo a supervisão regulatória.
O modelo de propriedade planejado segue o trabalho anterior da Coinbase em ações tokenizadas com lastro 1:1 com a Base, sua rede de camada 2 da Ethereum. A Crypto.news relatou em julho que o fundador da Base, Jesse Pollak, disse que as empresas estavam perto de introduzir ações respaldadas por ações subjacentes reais.
Pollak contrastou o produto planejado com derivativos vinculados a ações que rastreiam os preços das ações sem dar aos clientes a propriedade da ação representada. Na época, nem a Base nem a Coinbase haviam divulgado os arranjos de custódia do produto, o processo de emissão ou os valores mobiliários suportados.
Licença de Abu Dhabi soma-se às operações da Coinbase nos Emirados Árabes Unidos
De Abu Dhabi, a Coinbase planeja construir seu negócio de valores mobiliários tokenizados e mercados de capitais on-chain, enquanto Dubai servirá como base para suas operações internacionais de derivativos. A empresa descreveu as duas unidades como alguns de seus negócios mais ambiciosos fora dos Estados Unidos.
Os locais separados também colocam as operações sob diferentes sistemas regulatórios. O ADGM e sua FSRA supervisionam os serviços financeiros na zona franca financeira de Abu Dhabi, enquanto a Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais de Dubai supervisiona os negócios de ativos virtuais que operam em ou a partir de Dubai, exceto aqueles baseados no Centro Financeiro Internacional de Dubai.
A escolha da Coinbase pelos Emirados Árabes Unidos ocorre enquanto outras instituições financeiras constroem serviços regulamentados de ativos digitais em Abu Dhabi. Em maio, a crypto.news cobriu os planos de custódia da BNY com a Finstreet e a ADI Foundation, começando com Bitcoin e Ether antes de uma expansão proposta em stablecoins e ativos do mundo real tokenizados.
A BNY disse que esse trabalho seria baseado no ADGM e permaneceria sujeito a acordos finais e aprovações regulatórias. O serviço proposto usa a infraestrutura licenciada de negociação, liquidação, custódia e investimento da Finstreet juntamente com a rede blockchain ADI Chain.
A Coinbase também está expandindo produtos para investidores profissionais no Reino Unido. Seu recente lançamento de derivativos no Reino Unido inclui mais de 170 contratos cobrindo criptomoedas, ações, commodities e câmbio.
Clientes profissionais elegíveis do Reino Unido receberão acesso progressivo a contratos perpétuos que oferecem negociação contínua e alavancagem de até 50 vezes. Futuros com data de vencimento terão alavancagem de até 20 vezes, enquanto a oferta de opções cobrirá inicialmente ativos cripto.
As regras dos EUA permanecem centrais para os planos de tokenização da Coinbase
Para investidores americanos, a aprovação de Abu Dhabi não autoriza por si só a Coinbase a oferecer os valores mobiliários emitidos pelo ADGM nos Estados Unidos. Qualquer produto doméstico envolvendo ações tokenizadas permaneceria sujeito às leis de valores mobiliários dos EUA e à supervisão da SEC.
Em junho, discussões sobre isenção nos EUA centraram-se em um possível quadro da SEC que poderia permitir que empresas testassem valores mobiliários baseados em blockchain sob requisitos regulatórios modificados. Advogados e participantes do mercado citados pela Reuters esperavam que o presidente da SEC, Paul Atkins, introduzisse uma isenção de inovação, embora o regulador não tenha finalizado o plano relatado.
A Coinbase já havia divulgado planos para ações tokenizadas respaldadas um-a-um por valores mobiliários subjacentes enquanto essas discussões continuavam. Dados da CoinGecko citados no relatório de junho mostraram que o número de ações tokenizadas listadas subiu de 14 em janeiro de 2024 para 478 em maio de 2026, um aumento de mais de 3.300%.
A concorrência desde então alcançou o mercado dos EUA. A Dinari introduziu versões tokenizadas de todas as ações do S&P 500 para investidores americanos elegíveis em agosto, usando carteiras de autocustódia financiadas com USDC. A empresa disse que cada token é respaldado por um valor mobiliário subjacente mantido com um custodiante regulamentado e inclui direitos de voto, dividendos e resgate.
Fora da tokenização, a Coinbase começou a dar aos clientes elegíveis do Reino Unido acesso a ações dos EUA em 6 de agosto. O serviço faseado cobre quase 4.000 ações, suporta compras financiadas com libras ou USDC, e permite investimentos fracionados a partir de £1, enquanto a Apex executa e liquida as ordens e mantém as ações nos Estados Unidos.
