Criptomoedas Estão Amadurecendo—Por Que Alguns Traders Comuns Estão Saindo

A energia caótica e movida a memes do cripto já o tornou um parque de diversões para viciados em adrenalina digital. Mas, à medida que o mercado amadurece, os traders de varejo comuns que enfrentaram as trincheiras estão achando a classe de ativos cada vez mais entediante.

Cole, um trader de cripto de 34 anos baseado nos EUA, disse ao Decrypt que tem visto um número crescente de colegas em seu grupo de negociação no Discord reclamando e desabafando sobre como a ação do preço ficou menos divertida de negociar com o passar do tempo.

“Está uma merda há muito mais tempo do que os últimos meses”, disse ele. “A maioria das pessoas que conheço que ainda negociam cripto também estão se envolvendo pesadamente com ações ou ativos do mundo real, [...] e estamos tendo mais sucesso.”

A frustração não é isolada. À medida que os gigantes de Wall Street dominam cada vez mais os fluxos de ativos digitais, a volatilidade selvagem que antes definia o mercado de cripto se estabilizou. Em meio à atividade de mercado moderada e carteiras de cabeça para baixo, os traders de varejo comuns estão silenciosamente recuando—mudando o foco para ativos tradicionais e alterando a base fundamental de entusiastas da indústria.

De certa forma, o recuo dos traders pode decorrer do interesse em objetos brilhantes. Isso é “tão ruim para as moedas”, disse Frank Chaparro, chefe de conteúdo e projetos especiais do formador de mercado de cripto GSR, em uma recente postagem no X, destacando um alerta de preço móvel da exchange de cripto Coinbase sobre as últimas oscilações exageradas da prata.

O sentimento foi ecoado por Gerry O’Shea, chefe de insights de mercado global da gestora de ativos de cripto Hashdex. Ele disse ao Decrypt que os traders individuais são frequentemente atraídos pela volatilidade, e o mercado de cripto perdeu seu brilho nesse aspecto, à medida que os investidores institucionais dominaram incrementalmente o tape.

Além disso, os traders de varejo historicamente gravitaram em torno das altcoins, que são propensas a quedas mais acentuadas do que o Bitcoin. O’Shea disse que provavelmente há traders que esperavam retornos grandes e exagerados, mas que “ainda estão muito no vermelho”.

Nos três meses encerrados em 31 de março, por exemplo, o volume de negociação spot de consumidores da Coinbase contraiu 35% em relação ao trimestre anterior, para US$ 36 bilhões. No mesmo período, o volume de negociação spot institucional caiu apenas 6%, para US$ 202 bilhões.

De forma mais ampla, os volumes de negociação spot em todas as exchanges caíram cerca de 30% nos últimos seis meses, caindo para cerca de US$ 900 bilhões mensais, de US$ 1,3 trilhão, disse Laurens Fraussen, analista de pesquisa da empresa de análise de criptomoedas Kaiko, ao Decrypt.

“Também notamos uma diminuição agressiva no volume nos mercados coreanos nos últimos meses, e na Coreia 85% do volume é impulsionado por altcoins, o que destaca mais uma vez o desinteresse do varejo”, acrescentou em um e-mail.

Memes silenciosos e um presidente cripto

Se as oscilações selvagens de preços são atraentes para os consumidores, então um mercado calmo para moedas meme pode explicar parcialmente o esfriamento. Ativos que negociam com base em pouco mais do que vibrações prosperaram em 2024; no entanto, dados recentes indicam que esse momentum estagnou nas redes voltadas para o consumidor.

Na Base—a rede de escalonamento de camada 2 da Ethereum incubada pela Coinbase, que é amplamente usada por traders de varejo—a atividade diária de usuários esfriou significativamente. Nos últimos 180 dias, os endereços ativos caíram 30%, para 407.100, de acordo com o Token Terminal.

Os dados do Google Trends mostram que o interesse de busca por “comprar cripto” atingiu um pico em maio de 2021, refletindo o “FOMO” generalizado durante o boom das criptomoedas na era da pandemia. Nos últimos dois anos, o interesse aumentou novamente junto com a reeleição do presidente Donald Trump em uma plataforma pró-cripto.

A classe de ativos tornou-se cada vez mais politizada ao longo do tempo, desde a repressão da indústria pelo ex-presidente da SEC, Gary Gensler, até a atividade subsequente associada ao primeiro “presidente cripto” da América. Essa dinâmica significa que, se alguém é geralmente anti-Trump, então pode estar menos propenso a tocar em cripto, disse Yat Siu, cofundador da empresa de investimento em cripto Animoca Brands, ao Decrypt.

“A marca Trump e a marca América, onde ela está agora, têm um impacto direto na popularidade, na conscientização e no interesse em cripto”, disse ele. “Esses são novos fatores que não precisávamos considerar.”

Cole, o trader de criptomoedas, observou uma mudança entre seus pares, de negociações de posição de longo prazo para obter lucros rapidamente. Ele atribuiu essa dinâmica a um colapso na convicção e a um mercado que às vezes parece manipulado, já que alguns duvidam se “as criptomoedas ainda vão existir nos próximos anos”.

Ainda assim, alguns traders veem oportunidades. Isso inclui Scott, um trader de criptomoedas de 37 anos baseado nos EUA, que disse ao Decrypt que ele vem fazendo média de compra durante a queda do mercado, adicionando a uma posição em altcoin que caiu significativamente desde que ele investiu em dezembro.

“Estou extremamente otimista quando provavelmente não deveria estar”, disse ele, observando que sua tolerância ao risco é alta. “As criptomoedas como um todo têm estado tão quietas, especialmente desde que o Bitcoin atingiu o topo em outubro. Esses são tradicionalmente, pela minha experiência, os melhores momentos para comprar.”