Mais de uma dúzia de empresas de tesouraria de ativos digitais migraram para inteligência artificial e data centers, à medida que a queda dos preços das criptomoedas enfraquece a demanda pelo modelo DAT.
Resumo
- Mais de uma dúzia de empresas de tesouraria de criptomoedas migraram para IA à medida que o entusiasmo dos investidores diminui.
- As ações da K Wave caíram 71% após sua mudança para data centers não conseguir restaurar rapidamente a confiança do mercado.
- A queda dos preços das criptomoedas e a compressão dos prêmios de tesouraria estão empurrando as empresas listadas para novos negócios operacionais.
A Bloomberg informou que as mudanças não impediram quedas acentuadas nas ações.
A K Wave Media caiu cerca de 71% desde sua mudança em maio. A Lixte Biotechnology e a Alpha Compute caíram aproximadamente 33% cada desde o anúncio de suas próprias mudanças. Os números medem o desempenho após as mudanças e não provam causalidade.
Prêmios de tesouraria de ativos digitais encolhem
As empresas de tesouraria de ativos digitais usam ações públicas, dívida ou colocação privada para comprar criptomoedas. O modelo funciona melhor quando os investidores valorizam a empresa acima de suas participações em tokens. Esse prêmio permite que a administração emita ações e compre mais ativos.
A estrutura se torna mais difícil de manter quando os preços das criptomoedas caem ou a ação negocia perto ou abaixo do valor patrimonial líquido. Novas vendas de ações se tornam menos atraentes, enquanto os custos da dívida permanecem. A VanEck disse em janeiro que vários DATs enfrentavam descontos no valor patrimonial líquido, aumentando a pressão para consolidação e novas estratégias.
Um relatório sindicalizado da Bloomberg citou o sócio-gerente da Renno & Co, Toufic Adlouni, dizendo que a "grande maioria está tentando mudar de direção ou está morta ou morrendo". Essa é a avaliação de um consultor, não uma contagem formal. Ainda assim, as mudanças mostram que vários conselhos não consideram mais a acumulação de criptomoedas por si só suficiente.
K Wave abandona seu plano de Bitcoin
A K Wave anunciou em 4 de maio que poderia redirecionar até US$ 485 milhões de um acordo de tesouraria de Bitcoin para data centers, operações de aluguel de GPU e aquisições de IA. O plano também incluía a venda de sua unidade legada e a remoção de cerca de US$ 48 milhões em dívidas e passivos relacionados.
A ação caiu quase 25% no primeiro dia de negociação após o anúncio, como o crypto.news relatou anteriormente. A Bloomberg posteriormente situou a queda em cerca de 71% desde a reinicialização de maio. A K Wave então vendeu seus 88 BTC restantes para pagar US$ 6 milhões em dívidas, encerrando uma campanha que já teve como alvo 10.000 BTC.
A K Wave disse que a transformação construiria uma plataforma escalável em data centers e computação. Essa afirmação permanece prospectiva. A empresa ainda não mostrou que o novo negócio pode substituir o interesse dos investidores antes ligado ao seu plano de Bitcoin.
Lixte e Alpha Compute escolhem novos negócios
A Lixte entrou no mercado DAT em 2025 ao comprar 10,5 BTC e 300 ETH por cerca de US$ 2,6 milhões. A empresa disse que as criptomoedas representavam aproximadamente 43,6% de sua tesouraria e autorizou uma alocação de até 50%.
Em junho de 2026, a Lixte concordou em adquirir a NOMAD Transportable Power Systems e disse que planejava se tornar NOMAD Power Solutions. O negócio proposto forneceria armazenamento de bateria móvel para data centers que enfrentam atrasos na rede elétrica. A Bloomberg informou que as ações da Lixte caíram cerca de 33% após o anúncio.
A AlphaTON Capital lançou uma estratégia de tesouraria de Toncoin em setembro de 2025, visando cerca de US$ 100 milhões em TON e infraestrutura Telegram. Ela se renomeou como Alpha Compute em abril de 2026 e mudou para serviços de GPU, computação confidencial e infraestrutura de IA.
A Bloomberg disse que as ações da Alpha Compute caíram cerca de 33% desde a reformulação da marca. A empresa relatou contratos e aquisições de IA, mas um novo rótulo de setor não restaurou seu prêmio de tesouraria.
A IA oferece receita, mas exige mais capital
Os data centers de IA podem gerar receita por meio de contratos de computação, hospedagem e fornecimento de energia. Isso difere de um modelo de tesouraria que depende principalmente da valorização de ativos e do acesso ao mercado de capitais. Os mineradores de criptomoedas também migraram para a IA porque já controlam conexões de energia, edifícios e equipamentos de refrigeração.
No entanto, a infraestrutura de IA exige pesados gastos iniciais, eletricidade, chips especializados e contratos de longo prazo com clientes. As empresas que tiveram dificuldades para financiar compras de criptomoedas podem enfrentar limites semelhantes. Sistemas de baterias, projetos espaciais e pequenos reatores modulares também envolvem longos períodos de desenvolvimento e risco regulatório.
A cobertura relacionada do crypto.news descobriu que o grupo de empresas de tesouraria mudou de acumulação para vendas seletivas de ativos. A K Wave saiu do Bitcoin, enquanto a Empery Digital vendeu parte de suas participações para financiar uma estratégia de data center de IA. Algumas ações de tesouraria foram negociadas ao valor de seus ativos de criptomoedas ou abaixo dele, à medida que os investidores pararam de pagar grandes prêmios pela estrutura corporativa.
As mudanças não significam que todo DAT deixará a criptomoeda. Empresas maiores podem continuar levantando capital e mantendo tokens. Para empresas menores, a IA oferece uma história de receita operacional. Os primeiros resultados do preço das ações mostram que os mercados ainda querem evidências de financiamento, clientes e execução antes de recompensar a mudança.
