Os democratas da Câmara começaram a discutir um projeto de lei de estrutura de mercado de criptomoedas para o próximo Congresso que daria à Securities and Exchange Commission mais supervisão e reviveria as proteções ao investidor propostas pela deputada Maxine Waters.
Resumo
- Os democratas estão discutindo uma proposta de estrutura de mercado construída em torno da emenda de proteção ao investidor de Waters, rejeitada em 2025.
- A supervisão da SEC e um papel mais limitado da CFTC estão entre as ideias em discussão.
- Disposições éticas poderiam restringir atividades com criptomoedas envolvendo o presidente Donald Trump e outros funcionários federais.
- A proposta anterior de Waters incluía prazos de retirada, salvaguardas de custódia e relatórios mensais de prova de reservas.
Eleanor Terrett relatou que as discussões envolvem expandir a emenda da Declaração de Direitos do Investidor e Consumidor de Criptomoedas de Waters em uma proposta de estrutura de mercado. Seu relato citou três fontes da indústria que haviam conversado com assessores democratas.
A proposta se basearia nas emendas democratas oferecidas durante a consideração do CLARITY Act pela Câmara em 2025, juntamente com disposições negociadas entre democratas e republicanos do Senado antes da votação processual malsucedida de setembro.
Os republicanos descreveram o esforço como um "projeto de lei de mensagem", segundo Terrett. Seu relato descreveu discussões sobre legislação para o próximo Congresso, com a alocação de autoridade regulatória e restrições aos interesses financeiros de funcionários entre os assuntos em consideração.
Discussões sobre estrutura de mercado de criptomoedas revisitam a autoridade da SEC
Entre as ideias descritas no relatório de Terrett estão um papel de supervisão maior para a SEC e uma competência mais limitada para a Commodity Futures Trading Commission. Outras disposições éticas provavelmente abordariam as atividades com criptomoedas de Trump e de outros funcionários federais.
A estrutura CLARITY liderada pelos republicanos daria à CFTC autoridade sobre os mercados de commodities digitais à vista cobertos, preservando a jurisdição da SEC sobre valores mobiliários e contratos de investimento.
Antes da votação de setembro, a proposta final republicana incluía rotas de registro para exchanges, corretores e dealers de commodities digitais. Seus patrocinadores disseram que o texto revisado incorporava 126 mudanças substantivas solicitadas pelos negociadores democratas.
As negociações éticas incluíram requisitos para que funcionários cobertos se desfizessem de certos interesses substanciais relacionados a criptomoedas ou os colocassem em um fundo cego. Os patrocinadores republicanos disseram que as restrições cobririam funcionários eleitos federalmente, juízes federais e seus cônjuges.
Os democratas continuaram buscando restrições mais fortes apesar dessas concessões. As últimas discussões descritas por Terrett trariam as disposições éticas de volta ao processo de elaboração.
As proteções ao investidor de Waters enfrentaram uma derrota processual
O registro oficial do Comitê de Regras da Câmara identifica o pacote de proteção ao investidor de Waters como a emenda 31 ao CLARITY Act de 2025.
Uma moção para tornar a emenda elegível para consideração foi derrotada por 4 a 8. A votação dizia respeito a se a emenda poderia ser considerada, e não à aprovação final de uma lei autônoma de proteção ao investidor.
O resumo do comitê lista atendimento ao cliente 24 horas por dia, seguro ou proteção comparável à cobertura da Securities Investor Protection Corporation, deveres fiduciários e requisitos de melhor execução entre suas disposições.
Outras medidas abordaram front-running, custódia à prova de falência, retiradas em até 24 horas e relatórios mensais de reservas acompanhados de atestação de um auditor. A emenda propunha financiamento tanto para a SEC quanto para a CFTC.
Uma emenda separada de Waters, numerada 30, incorporou o Stop TRUMP in Crypto Act, visando conflitos de interesse em criptomoedas envolvendo o presidente, o vice-presidente, membros do Congresso e seus familiares diretos.
O registro do comitê lista outras propostas democratas relativas à propriedade de tokens presidenciais, endossos e restrições de negociação, cada uma submetida como uma emenda separada.
O texto de 2025 estabelece prazos para os clientes
O texto da emenda de nove páginas de Waters fornece condições mais específicas para as proteções ao consumidor delineadas no resumo do comitê.
As empresas abrangidas teriam que honrar saques em dinheiro ou transferências de ativos digitais em até 24 horas, exceto quando existisse uma preocupação documentada e de boa-fé com fraude. O suporte humano por telefone ou chat ao vivo funcionaria continuamente, com tempos de espera para conexão limitados a cinco minutos.
Os ativos dos clientes seriam segregados em contas remotas em caso de falência. Emprestar, fazer staking ou reutilizar esses ativos exigiria consentimento afirmativo que os clientes poderiam revogar.
As empresas que detêm ativos de clientes publicariam reservas criptograficamente verificáveis pelo menos mensalmente, acompanhadas de uma atestação de um contador público licenciado.
O texto exigia notificação em até 48 horas após a descoberta de uma violação de segurança que comprometesse ativos de clientes ou informações pessoais. Sua definição de entidades abrangidas incluía exchanges, corretoras, dealers e custodiantes sob a jurisdição de qualquer uma das agências que forneçam serviços de ativos digitais a clientes de varejo.
A votação fracassada do CLARITY deixou a reconsideração possível
Como o crypto.news relatou anteriormente, a votação de cloture de setembro fracassou por 49–50, aquém dos 60 votos necessários para iniciar a consideração no Senado.
O senador Thom Tillis mudou seu voto para não por razões processuais, preservando uma via para buscar reconsideração. A votação não constituiu rejeição final da legislação aprovada pela Câmara.
Depois, o ex-presidente da CFTC, J. Christopher Giancarlo, disse que a SEC e a CFTC poderiam continuar desenvolvendo estruturas para ativos digitais usando sua autoridade existente.
