eToro concorda em adquirir TradeZero em expansão de US$ 231 milhões nos EUA; ações despencam 10%

A eToro disse na terça-feira que comprará a TradeZero, uma corretora online focada nos EUA que atende traders ativos, em um negócio avaliado em até US$ 231 milhões. O acordo, anunciado pela eToro Group Ltd., aprofunda o avanço da plataforma no mercado de ações americano.

A TradeZero, fundada em 2015, opera negociação de ações e opções dos EUA sem comissão por meio de suas subsidiárias corretoras-distribuidoras. Para a eToro, o apelo está na infraestrutura: plataformas de negociação de próxima geração, infraestrutura de corretora-distribuidora, uma comunidade engajada de traders e uma porta de entrada para o mercado canadense. A TradeZero opera nos EUA, Canadá e mercados internacionais.

A eToro enquadrou a compra como um atalho para novos produtos nos EUA. "O anúncio de hoje é um passo importante na construção do nosso negócio nos EUA", disse Yoni Assia, cofundador e CEO da eToro, em comunicado. "Essa combinação nos dá um caminho mais rápido para lançar novos produtos para clientes americanos e fortalece nossa oferta. Juntos, inovaremos mais rápido enquanto continuamos construindo o superapp financeiro global para a próxima geração de usuários."

Com esta aquisição, a eToro pode estar se posicionando para competir mais facilmente contra corretoras maiores e mais populares. A empresa construiu seu nome permitindo que usuários de varejo negociassem criptomoedas e copiassem outros investidores, mas ações dos EUA têm sido uma cunha mais difícil. A TradeZero traz os trilhos licenciados dos EUA e a base de traders ativos que compete diretamente com a Robinhood.

A contraprestação chega a até US$ 231 milhões, "consistindo em dinheiro e até 2,5 milhões de ações ordinárias Classe A recém-emitidas da Companhia", conforme o comunicado, sujeito a ajustes habituais. A TradeZero gerou cerca de US$ 80 milhões em receita com margens brutas de 81% nos últimos doze meses.

A aposta em ações chega enquanto a prateleira de cripto da eToro nos EUA permanece limitada. Após um acordo com a SEC em 2021, usuários americanos só podem negociar Bitcoin, Ethereum e Bitcoin Cash, com uma janela de 180 dias para vender todo o resto. A eToro tem contornado esse limite em vez disso—comprando a empresa de carteiras de autocustódia Zengo por US$ 70 milhões e testando ações tokenizadas na Ethereum para negociação 24/7.

Investidores venderam a notícia

O anúncio não elevou a ação. Nos gráficos diários, a eToro, que negocia como ETOR, caiu mais de 10% na negociação de terça-feira para uma mínima de US$ 30,11 e estava em queda de cerca de 10,5% no dia. A queda ampliou-se de um recuo de 4,4% no pré-mercado. A ação atualmente está em aproximadamente US$ 3,33 bilhões de capitalização de mercado.

A queda ocorreu mesmo com a eToro superando as estimativas do segundo trimestre—EPS de US$ 0,68 contra um consenso de US$ 0,61. Pode ser que o mercado baixista de criptomoedas esteja pesando sobre a empresa. A receita de cripto caiu cerca de 30% no trimestre, mesmo com as ações liderando o crescimento. A eToro está financiando a compra da TradeZero parcialmente com até 2,5 milhões de novas ações, e buscando um mercado de ações dos EUA onde a Robinhood já domina.

A eToro relatou 4,28 milhões de contas financiadas no segundo trimestre, um aumento de 18% ano a ano, com contribuição líquida de US$ 229 milhões. Ela definiu o preço do seu IPO em uma avaliação de US$ 3,7–4 bilhões em 2025 e espera que o negócio com a TradeZero seja concluído no primeiro semestre de 2027, após aprovação regulatória.