A Lombard Finance lançou sua Estratégia de Crédito Onchain de Bitcoin com a Flow Traders como participante institucional inicial.
Resumo
- A Flow Traders pode tomar emprestado stablecoins enquanto os depósitos do Bitcoin Earn fornecem cobertura colateral através da plataforma da Cap.
- Os detentores de Bitcoin recebem prêmios de subscrição juntamente com os retornos do vault, vinculando o rendimento diretamente à demanda institucional por empréstimos.
- O CCIP da Chainlink move BTC.b da Avalanche para Ethereum, ampliando o acesso cross-chain à estratégia de crédito.
O produto permite que o formador de mercado tome emprestado stablecoins sem depositar sua própria garantia diretamente onchain. Em vez disso, o Bitcoin fornecido através do vault Bitcoin Earn da Lombard fornece cobertura colateral separada através da plataforma de crédito da Cap.
O modelo conecta a demanda da Flow Traders por financiamento em stablecoins com detentores de Bitcoin que buscam rendimento. Os prêmios de empréstimo pagos pela empresa de negociação fluem para os depositantes cujos ativos suportam o crédito. A Lombard disse que a nova alocação está dentro do Bitcoin Earn, que registrou mais de US$ 1 bilhão em depósitos de mais de 38.500 usuários.
A Flow Traders toma emprestado através de depositantes de Bitcoin
A Flow Traders acessa stablecoins através do mercado de crédito automatizado da Cap na Ethereum. Os depositantes do Bitcoin Earn fornecem os ativos que cobrem o empréstimo, enquanto a Symbiotic fornece a camada de segurança compartilhada. Os documentos da Cap dizem que operadores aprovados podem tomar emprestado ativos de reserva após receberem garantia suficiente dos delegadores. Cada operador recebe cobertura isolada em vez de compartilhar a mesma garantia entre vários tomadores.
Se um empréstimo coberto cair abaixo do nível de segurança exigido, a Cap pode liquidar ou reduzir os ativos delegados para pagar a dívida. O CEO da Lombard, Jacob Phillips, disse: "Ao separar o tomador do provedor de garantia, as partes envolvidas tornaram possível que empresas de negociação institucionais regulamentadas acessem crédito onchain pela primeira vez."
O executivo da Flow Traders, Michael Lie, disse que a estratégia vincula detentores de Bitcoin à demanda de financiamento que é "menos correlacionada às condições do mercado DeFi."A Flow Traders negocia ativos digitais desde 2017 e fornece liquidez em mercados institucionais baseados em bolsas e bilaterais.
Bitcoin Earn adiciona prêmios de crédito institucionais
Bitcoin Earn opera como um meta-vault gerenciado. Os usuários podem depositar LBTC, BTC.b, WBTC ou Bitcoin nativo e receber tokens de recibo BTCe. Gerentes profissionais alocam os ativos agregados em várias estratégias em vez de um único mercado de empréstimos. A Sentora gerencia o vault inicial, enquanto a Veda fornece sua infraestrutura.
A Lombard lançou o Bitcoin Earn em fevereiro de 2026 como um produto de rendimento de Bitcoin gerenciado. A nova estratégia de crédito torna-se uma alocação dentro dessa estrutura. O prêmio anualizado fixo da Flow Traders adiciona outra fonte de retorno juntamente com outras estratégias do vault, cujos rendimentos podem mudar com as condições do mercado.
A documentação da Lombard diz que as retiradas de BTCe podem levar até 14 dias e são liquidadas em LBTC, independentemente do ativo originalmente depositado. A empresa também lista riscos de contrato inteligente, estratégia e liquidez. Auditorias podem reduzir o risco técnico, mas não podem eliminar a possibilidade de falhas de código, perdas ou retiradas atrasadas.
A Cap também afirma que os delegadores enfrentam risco de redução se um operador ficar subcolateralizado. O rendimento, portanto, reflete exposição de crédito e técnica definida, em vez de um retorno garantido. As divulgações de risco da Cap alertam que operadores maliciosos ou subcolateralizados podem colocar os ativos delegados em risco.
Chainlink move BTC.b para o vault Ethereum
A Lombard usa o Protocolo de Interoperabilidade Cross-Chain da Chainlink para mover BTC.b da Avalanche para o vault Ethereum usado pela estratégia. O CCIP permite que aplicativos suportados transfiram tokens e mensagens entre blockchains. Isso permite que o produto de crédito obtenha liquidez de Bitcoin da Avalanche enquanto a Cap gerencia empréstimos na Ethereum.
A etapa cross-chain segue a decisão de maio da Lombard de usar o CCIP para mais de US$ 1 bilhão em ativos LBTC e BTC.b. A empresa disse que a mudança visava padronizar transferências à medida que seus produtos de Bitcoin se expandiam por mais redes.
Como a crypto.news noticiou, a Lombard moveu LBTC e BTC.b para o Chainlink CCIP como sua infraestrutura exclusiva de cross-chain após revisar sua configuração de ponte. A Lombard disse que a migração substituiu a LayerZero em várias redes.
A rota BTC.b segue a aquisição do ativo e sua infraestrutura pela Lombard da Ava Labs em outubro de 2025. Como noticiado anteriormente, o acordo incluiu as integrações existentes da BTC.b na Avalanche e sua base de usuários. A Lombard planejava expandir o ativo Bitcoin 1:1 para Ethereum, Solana e outras redes.
Teste piloto usa uma estrutura de empréstimo diferente
Empréstimos DeFi tradicionais geralmente exigem que os tomadores forneçam mais garantias do que recebem. A estrutura da Lombard separa o tomador do provedor de garantias. A Flow Traders recebe stablecoins, os depositantes do Bitcoin Earn fornecem cobertura, e os contratos da Cap rastreiam o empréstimo, o nível de garantia e a possível liquidação.
A configuração não elimina o risco de empréstimo. Depende dos cofres da Lombard, dos contratos de crédito da Cap, do sistema de garantias da Symbiotic, do serviço cross-chain da Chainlink e do cumprimento das obrigações de pagamento pela Flow Traders. Problemas em qualquer sistema conectado podem afetar retornos, saques ou ativos depositados.
A Lombard não divulgou o tamanho do empréstimo piloto, duração, tipo de stablecoin ou taxa de juros. Também não nomeou outros tomadores. O lançamento estende os produtos de Bitcoin da Lombard além de staking e empréstimos DeFi padrão, enquanto testa se depositantes de Bitcoin podem apoiar crédito institucional em stablecoins por meio de uma estrutura onchain.
