O Goldman Sachs concordou em adquirir a Neos Investments por até US$ 2,25 bilhões, um negócio que adicionará três ETFs de renda com opções de Bitcoin e Ethereum, que administram mais de US$ 1,1 bilhão combinados, ao seu negócio de gestão de ativos.
Resumo
- O Goldman Sachs adquirirá a Neos Investments por até US$ 2,25 bilhões.
- O negócio adicionará três ETFs de renda de Bitcoin e Ethereum ao negócio de gestão de ativos do Goldman.
- A Neos administra mais de US$ 30 bilhões em 19 ETFs de renda baseados em opções.
- A transação deve ser concluída no primeiro trimestre de 2027, sujeita à aprovação regulatória.
De acordo com o Goldman Sachs, a transação em dinheiro e ações trará a Neos e seus mais de US$ 30 bilhões em ativos sob gestão para a Goldman Sachs Asset Management, sujeita a compromissos de desempenho e serviço vinculados ao acordo. A aquisição deve ser concluída no primeiro trimestre de 2027, após aprovação regulatória e outras condições habituais de fechamento.
Entre os 19 fundos da Neos incluídos na transação estão o Neos Bitcoin High Income ETF (BTCI), o Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) e o Ethereum High Income ETF (NEHI), dando ao Goldman uma linha existente de produtos de renda vinculados a cripto, enquanto seu próprio fundo de renda de Bitcoin proposto permanece registrado nos reguladores dos EUA.
O Goldman Sachs herdará três ETFs de renda cripto
A Neos lançou o BTCI em outubro de 2024 como um ETF gerido ativamente, projetado para combinar exposição vinculada ao Bitcoin com renda mensal gerada por meio de opções. O fundo acumulou mais de US$ 1 bilhão em ativos líquidos até quarta-feira, tornando-o o maior dos três produtos focados em cripto da Neos.
Em vez de comprar Bitcoin diretamente, o BTCI obtém exposição por meio de produtos negociados em bolsa vinculados à criptomoeda e usa uma estratégia de opções para gerar distribuições. Um relatório de acionistas da Neos para o período encerrado em novembro de 2025 mostrou o portfólio usando ETFs de Bitcoin juntamente com opções vinculadas ao Índice de ETF de Bitcoin dos EUA da Cboe.
O XBCI, lançado em fevereiro de 2026, aplica uma versão mais agressiva da estratégia. O fundo tinha cerca de US$ 111 milhões em ativos líquidos até quarta-feira e busca aproximadamente 150% de exposição à estratégia subjacente do BTCI, de acordo com seu prospecto, o que significa que as quedas nos investimentos vinculados ao Bitcoin também podem ser ampliadas.
O Ethereum High Income ETF NEHI, por sua vez, foi lançado em dezembro de 2025 e acumulou mais de US$ 77 milhões em ativos líquidos. Assim como os produtos de Bitcoin, o NEHI não detém Ether diretamente e, em vez disso, combina exposição por meio de produtos negociados em bolsa com uma estratégia de renda baseada em opções.
A Neos construiu os três ETFs de cripto como parte de uma gama maior de fundos de renda que cobrem índices de ações dos EUA, renda fixa, Bitcoin, Ether e ouro. Fundada em 2022, a gestora de investimentos agora supervisiona mais de US$ 30 bilhões em 19 ETFs baseados em opções.
“À medida que a demanda dos investidores por ETFs ativos cresce, a abordagem de investimento disciplinada da NEOS é altamente complementar às nossas capacidades em estratégias de buffer, resultado gerenciado e renda”, disse o presidente e CEO do Goldman Sachs, David Solomon.
O acordo com a Neos pode afetar os planos de ETF de Bitcoin registrados pelo Goldman
A aquisição também coloca um fundo de renda de Bitcoin existente dentro do Goldman, meses depois de o banco ter registrado o lançamento de um produto concorrente próprio.
Em abril, o crypto.news informou que o Goldman havia registrado uma declaração de registro na Securities and Exchange Commission dos EUA para o Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF. O fundo proposto investiria pelo menos 80% de seus ativos líquidos em instrumentos que fornecem exposição ao Bitcoin, principalmente por meio de produtos negociados em bolsa de Bitcoin à vista, antes de vender opções de compra contra parte da posição.
O registro do Goldman propôs uma sobreposição de opções cobrindo entre 40% e 100% de sua exposição ao Bitcoin, dependendo das condições de mercado. Vender as opções geraria prêmios para renda mensal, embora a estrutura também limitasse parte da participação do fundo quando o Bitcoin subisse acentuadamente.
O analista sênior de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, disse após o anúncio da Neos que a aquisição poderia explicar por que o produto do Goldman registrado em abril não foi lançado.
Com o BTCI já detendo mais de $1 bilhão em ativos, Balchunas disse que a aquisição da Neos poderia permitir que a Goldman "pulasse à frente" do iShares Bitcoin Premium Income ETF da BlackRock, ou BITA, em vez de construir um fundo concorrente do zero.
A Goldman não disse se pretende retirar, modificar ou prosseguir com seu Bitcoin Premium Income ETF após a transação da Neos.
BlackRock já entrou no mercado de ETF de renda de Bitcoin
A concorrência por produtos de renda de opções de Bitcoin se intensificou em junho, quando a BlackRock trouxe o BITA ao mercado.
Uma atualização de registro de junho mostrou que a BlackRock planejava gerar renda escrevendo calls cobertas principalmente contra seu iShares Bitcoin Trust, ou IBIT, e índices vinculados a ETFs de Bitcoin. O registro também definiu a taxa de patrocínio do BITA em 0,65%.
A BlackRock subsequentemente lançou o fundo em 16 de junho. Diferente de um ETF spot de Bitcoin convencional, o BITA combina exposição ao Bitcoin, principalmente através de ações do IBIT, com opções de compra escritas contra parte do portfólio.
Uma análise do BITA publicada após o lançamento descobriu que a BlackRock planejava escrever calls contra aproximadamente 25% a 35% do valor patrimonial líquido do fundo a cada mês, enquanto mirava uma renda anual entre 15% e 25%. A troca vem da renúncia de alguns ganhos potenciais acima dos preços de exercício das calls quando o Bitcoin sobe acentuadamente.
O BITA havia acumulado cerca de $59 milhões em ativos líquidos até quarta-feira, em comparação com mais de $1 bilhão para o BTCI da Neos.
O histórico operacional mais longo da Neos na categoria dá à Goldman um produto de renda de Bitcoin estabelecido se a aquisição for concluída, enquanto o XBCI adiciona exposição alavancada vinculada ao Bitcoin e o NEHI estende a mesma abordagem geral de renda ao Ether.
Goldman expande seu negócio de ETFs de opções por meio de aquisições
A Neos é a segunda aquisição multibilionária de ETF da Goldman em 2026.
A empresa concluiu sua compra de aproximadamente $2 bilhões da Innovator Capital Management em abril, adicionando um gestor de investimentos focado em ETFs de resultado definido e baseados em opções. Os produtos da Innovator usam estruturas de opções para estabelecer faixas predeterminadas para ganhos e perdas potenciais em períodos específicos.
Adicionar a Neos aumentaria a escala da mesma parte da operação de gestão de ativos da Goldman. A Goldman disse que ETFs de renda derivativa em toda a indústria agora gerenciam cerca de $180 bilhões, citando dados da Morningstar, após registrar uma taxa de crescimento anual composta de mais de 70% desde 2021.
Goldman Sachs Asset Management, Innovator e Neos juntos gerenciaram mais de $130 bilhões em suas plataformas globais de ETF em 30 de junho. A Goldman disse que a operação combinada incluiria aproximadamente $80 bilhões em ETFs ativos e tornaria a empresa o oitavo maior provedor de ETFs ativos com base em dados da Morningstar.
Os cofundadores da Neos, Troy Cates e Garrett Paolella, devem se tornar sócios da Goldman Sachs Asset Management assim que a transação for concluída. Os profissionais de investimento e funcionários de atendimento ao cliente da Neos também devem se juntar à empresa sob o acordo.
