A juíza federal dos EUA Analisa Torres negou o pedido de liminar de emergência da KalshiEX durante a apelação em 27 de julho em KalshiEX LLC v. Williams.
Resumo
- A juíza Analisa Torres negou o alívio de emergência da Kalshi enquanto sua apelação no Segundo Circuito permanece pendente separadamente.
- A Kalshi não conseguiu demonstrar fortes perspectivas de apelação, dano irreparável, equidade favorável ou apoio ao interesse público.
- O tribunal interpretou independentemente a lei federal e se recusou a deferir à interpretação proposta pela CFTC.
O Distrito Sul de Nova York também rejeitou o pedido alternativo da Kalshi de alívio administrativo de curto prazo. A ordem de três páginas não rejeita a apelação da Kalshi nem resolve o processo subjacente. Apenas nega proteção contra a aplicação da lei de Nova York enquanto a disputa de apelação continua.
A Kalshi apelou depois que Torres negou sua moção de liminar em 7 de julho. Essa decisão anterior concluiu que o Commodity Exchange Act provavelmente não impede as leis de jogo de Nova York aplicadas aos contratos de eventos esportivos da Kalshi. A apelação foi protocolada no Segundo Circuito como caso número 26-1835.
Liminar de emergência da Kalshi falhou em um teste legal mais rigoroso
Uma liminar pendente de apelação exige uma demonstração mais forte de provável sucesso do que uma liminar preliminar comum. Torres disse que a Kalshi não atendeu a nenhum dos quatro fatores no processo anterior e não identificou circunstâncias incomuns que justificassem reverter esse resultado.
A Kalshi argumentou que enfrentava uma escolha entre violar a lei de Nova York ou cumprir o estado e arriscar seu registro federal. Torres considerou o suposto risco de registro especulativo. Ela também disse que os custos esperados de conformidade eram em grande parte monetários e geralmente não se qualificavam como dano irreparável.
Além disso, a Kalshi apontou para a regra proposta pela CFTC em junho, que afirma que o Commodity Exchange Act expressamente impede as leis estaduais que regulam transações em bolsas registradas na CFTC. A Comissão também propôs padrões para revisar contratos de eventos envolvendo jogos de azar, conduta ilegal, guerra, terrorismo e assassinato.
Torres não invalidou nem rejeitou formalmente a regra proposta. Em vez disso, ela disse que os tribunais devem interpretar estatutos independentemente sob a decisão Loper Bright da Suprema Corte. Ela manteve sua visão anterior de que o Commodity Exchange Act não substitui todas as leis estaduais de jogo que regem transações envolvendo swaps. O período de comentários públicos da proposta terminou em 27 de julho, mas não é uma regra final.
Um pedido separado no Segundo Circuito permanece sem resolução
A negação do tribunal distrital é separada do pedido de emergência da Kalshi no Segundo Circuito. Os reguladores de Nova York instaram o tribunal de apelações em 27 de julho a negar esse pedido. Até a última reportagem disponível, nenhuma ordem do Segundo Circuito resolvendo a moção de emergência havia sido publicada.
O tribunal de apelações agora pode decidir se concede alívio temporário e depois revisar a análise de preempção de Torres de 7 de julho. O processo subjacente não foi decidido definitivamente. Como noticiado anteriormente, a decisão de 7 de julho deixou Nova York livre para aplicar suas leis de jogo, a menos que um tribunal de apelações intervenha.
Decisões conflitantes deixam a lei de mercados de previsão incerta
Tribunais federais chegaram a conclusões diferentes sobre a questão da jurisdição. Em abril, o Terceiro Circuito decidiu por 2-1 que Nova Jersey não poderia regular os contratos de eventos esportivos da Kalshi porque eles estavam dentro da jurisdição exclusiva da CFTC. Tribunais em Nova York e vários outros estados adotaram uma visão mais restrita da preempção federal.
A divisão se ampliou em 27 de julho, quando um juiz federal de Minnesota bloqueou temporariamente a proibição direta de mercados de previsão naquele estado. O juiz concluiu que vários contratos da Kalshi e da Polymarket provavelmente atendiam à definição federal de swaps, enquanto alertava que uma medida posterior poderia cobrir menos produtos. Em cobertura relacionada, o crypto.news examinou a batalha legal crescente das plataformas estado por estado.
A Kalshi também enfrentou restrições em outros lugares. O juiz de Washington bloqueou seus contratos esportivos sob a lei estadual de jogos de azar. Enquanto isso, a CFTC processou vários estados e continua argumentando que as bolsas registradas federalmente devem operar sob um único quadro nacional de derivativos.
O próximo evento imediato é a decisão do Segundo Circuito sobre a moção de emergência da Kalshi. Depois disso, o tribunal considerará o mérito do recurso, incluindo se as leis de Nova York são preemptadas. A CFTC também pode revisar ou finalizar sua proposta de mercado de previsão após analisar os comentários, mas não anunciou prazo para uma regra final.
