Michael Saylor deu a entender que fará outra compra de Bitcoin para a Strategy, depois que a empresa relatou participações de 848.250 BTC, adquiridas por aproximadamente US$ 64 bilhões, em sua mais recente divulgação semanal.
Resumo
- Michael Saylor deu a entender que haverá mais acúmulo de Bitcoin, embora a Strategy não tenha confirmado outra compra neste fim de semana.
- O mais recente registro da Strategy mostra participações de 848.250 BTC, adquiridas por aproximadamente US$ 64 bilhões, incluindo custos de transação.
- A empresa comprou 250 Bitcoin por US$ 21,5 milhões durante a semana encerrada em 11 de outubro, sua mais recente divulgação.
- A Strategy gastou US$ 192,4 milhões comprando de volta ações STRC, quase nove vezes o valor gasto semanalmente na compra de Bitcoin.
- O Bitcoin era negociado perto de US$ 81.000 em 18 de outubro, mantendo as participações da Strategy acima do custo médio de aquisição relatado.
Em uma publicação no X de 18 de outubro, o cofundador da Strategy escreveu: “Encontramos espaço para mais laranja”, ao lado de um gráfico mostrando o histórico de compras de Bitcoin da empresa. A mensagem sugeria mais acúmulo, mas não divulgou o valor da transação, a data da compra nem a confirmação de uma negociação executada.
O mais recente relatório oficial da Strategy, divulgado em 12 de outubro, mostrou que a empresa havia comprado 250 BTC por US$ 21,5 milhões durante a semana encerrada em 11 de outubro. Ela havia gasto consideravelmente mais — US$ 192,4 milhões — recomprando suas ações preferenciais STRC no mesmo período.
O Bitcoin era negociado perto de US$ 81.000 em 18 de outubro, segundo a CoinGecko, colocando o preço de mercado acima do custo médio de aquisição de Bitcoin relatado pela Strategy, de US$ 75.444.
Saylor sugere outra compra de Bitcoin sem confirmar negócio
A publicação de domingo de Saylor deu continuidade à sua prática de publicar gráficos mostrando as transações de Bitcoin da Strategy, com as compras representadas por marcadores laranja.
Sua mensagem não dizia quantas moedas a empresa poderia adquirir nem se uma transação adicional já havia ocorrido.
O número mais recente de propriedade confirmada permanece 848.250 BTC, segundo a divulgação regulatória da empresa de 12 de outubro, referente à atividade até 11 de outubro.
As compras da Strategy podem ser financiadas por várias fontes, incluindo vendas de ações ordinárias, ofertas de ações preferenciais e caixa disponível da empresa.
Um novo gráfico ou mensagem em redes sociais, no entanto, não estabelece que uma transação foi concluída. A confirmação normalmente vem por meio das divulgações financeiras da empresa, que identificam o número de Bitcoin adquirido, o gasto total e o saldo resultante. No início deste mês, Saylor compartilhou uma mensagem semelhante antes de a empresa anunciar suas próximas transações semanais.
Em 4 de outubro, ele publicou outro gráfico de acúmulo com as palavras “Mais laranja do que nunca”, enquanto as mais recentes participações divulgadas de Bitcoin da Strategy eram de 847.666 BTC. O Crypto.news cobriu anteriormente o teaser de outubro, que seguiu uma compra confirmada de 1.665 BTC durante o período de relatório anterior. A publicação de 18 de outubro vem depois de a Strategy divulgar outro conjunto de números mostrando uma aquisição semanal menor de Bitcoin e recompras substanciais de ações preferenciais.
Um novo registro cobrindo compras após 11 de outubro seria necessário para determinar se a mais recente mensagem precedeu uma transação real.
Strategy detém 848.250 Bitcoin após comprar 250 BTC
Em seu registro de 12 de outubro junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, a Strategy relatou a compra de 250 BTC entre 5 e 11 de outubro.
A empresa gastou aproximadamente US$ 21,5 milhões nessas moedas, pagando uma média de US$ 86.194 por Bitcoin, incluindo taxas e despesas. Após essa compra, as participações totais chegaram a 848.250 BTC. A Strategy relatou custos agregados de aquisição de aproximadamente US$ 64 bilhões e um preço médio de compra de US$ 75.444 por moeda.
A participação representa aproximadamente 4,04% da oferta máxima de Bitcoin de 21 milhões de moedas. Essa comparação usa a emissão máxima fixa do Bitcoin, não o número de moedas atualmente em circulação ou disponíveis em exchanges. A Strategy financiou US$ 21 milhões da compra mais recente usando recursos provenientes da venda de suas ações ordinárias Classe A, MSTR. Outros US$ 500.000 vieram do caixa existente da empresa.
A empresa vendeu 125.183 ações MSTR durante a semana, gerando aproximadamente US$ 21 milhões em recursos líquidos. Seu registro mostrou que aproximadamente US$ 18,81 bilhões em ações MSTR permaneciam disponíveis para emissão e venda futuras sob seu programa at-the-market existente em 11 de outubro.
A disponibilidade dessa capacidade de emissão não significa que a empresa já tenha vendido essas ações ou comprometido os recursos com compras de Bitcoin. O custo médio reportado pela Strategy de US$ 75.444 permanece abaixo do preço de mercado do Bitcoin em 18 de outubro. O CoinGecko colocou o BTC em aproximadamente US$ 81.059 durante a verificação de mercado, com sua faixa de negociação de 24 horas variando de US$ 80.823 a US$ 82.178.
A esse preço, multiplicar 848.250 BTC por US$ 81.059 resulta em um valor indicativo de portfólio de aproximadamente US$ 68,76 bilhões. Comparado com seu custo de aquisição reportado de US$ 64 bilhões, a diferença é de cerca de US$ 4,76 bilhões antes de contabilizar outras obrigações financeiras da empresa, impostos ou ajustes de avaliação. Essas estimativas dependem do preço de mercado usado para o cálculo e não são equivalentes ao lucro líquido da Strategy em nível corporativo.
Recompras de STRC superam os gastos mais recentes com Bitcoin
Embora a Strategy tenha continuado a comprar Bitcoin durante a semana encerrada em 11 de outubro, a maior parte dos gastos divulgados entre suas aquisições de Bitcoin e recompras de ações preferenciais foi destinada à STRC.
A empresa recomprou 1.932.145 ações de sua Ação Preferencial Perpétua Stretch Série A de Taxa Variável por aproximadamente US$ 192,4 milhões. Isso se compara aos US$ 21,5 milhões gastos na compra de Bitcoin durante o mesmo período de relatório de sete dias.
Dividir os dois valores mostra que a recompra de STRC foi aproximadamente 8,95 vezes o valor da compra de Bitcoin. A comparação abrange duas transações divulgadas, não todos os gastos corporativos da Strategy. A STRC é um dos vários instrumentos de ações preferenciais emitidos pela Strategy para levantar capital e financiar suas operações. O título paga dividendos variáveis, criando obrigações financeiras contínuas para a empresa.
Recomprar ações preferenciais pode reduzir o número de títulos em circulação sobre os quais a Strategy deve fazer pagamentos futuros de dividendos.
No entanto, o registro de 12 de outubro não estabelece que a administração escolheu recomprar STRC especificamente porque seu rendimento havia atingido 12,31%, como afirmado no relatório fornecido. O relatório semanal anterior de alocação de capital da Strategy cobriu a mesma recompra de US$ 192,4 milhões juntamente com a aquisição de 250 BTC.
Uma análise subsequente de suas recompras de ações examinou a distinção entre os fundos usados para comprar criptomoeda e aqueles usados para administrar as obrigações de ações preferenciais da empresa.
De acordo com o registro oficial da empresa, aproximadamente US$ 354,8 milhões permaneciam autorizados sob seu programa de recompra de títulos de crédito digital após as transações mais recentes. Uma autorização adicional de US$ 1 bilhão permanecia disponível sob seu programa separado de recompra de ações ordinárias MSTR. Nenhuma das autorizações representa uma transação concluída. Os valores estabelecem a capacidade remanescente sob os programas anunciados.
Strategy mantém US$ 5,52 bilhões em ativos denominados em dólar
Juntamente com suas participações em criptomoedas e recompras de ações preferenciais, a Strategy reportou substanciais ativos denominados em dólar. Em 11 de outubro, sua Reserva designada em USD totalizava US$ 4,88 bilhões, enquanto outro Caixa em USD estava em US$ 640,5 milhões.
Combinados, esses saldos equivaliam a aproximadamente US$ 5,52 bilhões. Os registros da empresa descrevem a Reserva em USD como dinheiro mantido para sustentar dividendos de ações preferenciais e pagamentos de juros sobre dívida em aberto. Seu saldo separado de Caixa em USD serve a um propósito diferente, apoiando atividades gerais de tesouraria de Bitcoin, possíveis aquisições de Bitcoin, adições de reserva e outros usos de gestão de capital.
Durante o período de 5 a 11 de outubro, a Strategy usou US$ 500.000 de Caixa em USD para complementar os recursos provenientes de vendas de ações ordinárias usados para comprar Bitcoin. O registro não indica que todo o valor combinado de US$ 5,52 bilhões seja destinado a novas aquisições de Bitcoin. A empresa havia relatado anteriormente o uso de parte de seu caixa disponível para recomprar ações preferenciais, tornando sua posição de capital dependente de mais do que o tamanho de suas participações em Bitcoin.
Em atividade relacionada de tesouraria corporativa, uma comparação de recompra de ações de 14 de outubro examinou como a Strategy e a detentora japonesa de Bitcoin Metaplanet estavam administrando compras de seus próprios títulos em paralelo à exposição a criptomoedas. O registro da Strategy de 12 de outubro especificou que US$ 17,51 bilhões em ações STRC permaneciam disponíveis para emissão e venda sob seu programa de oferta at-the-market.
Ela relatou nenhuma ação STRC vendida durante a última semana, enquanto suas vendas de ações ordinárias forneceram quase todo o financiamento para os 250 BTC recém-adquiridos. A empresa encerrou esse período de relatório com US$ 640,5 milhões em Caixa USD de uso geral e US$ 4,88 bilhões em sua reserva designada.
