Zhibao Listada na Nasdaq Planeja Tesouraria de Bitcoin e Pretende Levantar US$ 220 Milhões com Venda de Ações para BTC

A Zhibao Technology Inc., uma empresa listada na Nasdaq com sede em Xangai que vende produtos de seguros digitais na China, anunciou na quarta-feira que assinou um termo de intenções não vinculativo para receber aproximadamente 3.500 Bitcoins como pagamento em uma proposta de venda de ações. O negócio valeria aproximadamente US$ 220 milhões aos preços atuais do BTC.

De acordo com o comunicado de imprensa da empresa, "o Comprador (ou sua entidade designada) pretende subscrever valores mobiliários em um financiamento PIPE proposto da Empresa, com contraprestação esperada para incluir aproximadamente 3.500 Bitcoins, sujeito a avaliação final, acordos de custódia, verificação de auditoria, revisão regulatória, conformidade com a Nasdaq e a execução de acordos definitivos."

Um PIPE, ou investimento privado em capital público, significa que um comprador privado compra ações diretamente de uma empresa listada em bolsa, em vez de no mercado aberto. Neste caso, o comprador, uma empresa chamada Joyertech e Information OPC, pagaria por essas ações não em dinheiro, mas em Bitcoin.

Quem está realmente no comando aqui?

O negócio vem com uma condição que vai muito além de uma simples compra de Bitcoin. De acordo com o termo de intenções, "a Empresa pretende manter suas operações existentes enquanto o Comprador deve designar a maioria dos membros do conselho de administração no fechamento do financiamento PIPE." Isso significa que a Joyertech efetivamente assumiria o controle da empresa.

A Zhibao, que negocia como ZBAO na Nasdaq, descreve-se como "uma empresa InsurTech líder de alto crescimento e pioneira do modelo de seguro digital embutido 2B2C na China." A empresa lançou o que chama de primeira plataforma de corretagem de seguros digitais do país em 2020, alimentada por sua própria plataforma como serviço—um sistema baseado em nuvem que outras empresas usam para oferecer produtos de seguro aos seus clientes.

Apenas uma semana antes deste anúncio, em 15 de julho, a Zhibao divulgou que havia recebido uma carta de deficiência da Nasdaq por negociar abaixo de US$ 1 por ação. A ação estava pairando em torno de US$ 0,22.

Horas após o anúncio, o preço das ações disparou de US$ 0,15 para US$ 0,40, mais de 2X em menos de quatro horas. O momentum diminuiu com o passar da hora e a ação se estabilizou em torno de US$ 0,24—uma correção acentuada, mas ainda um ganho de cerca de 60%.

Um manual familiar

A estrutura está se tornando comum. Em vez de levantar dinheiro e depois comprar Bitcoin no mercado aberto—como empresas como a Strategy (antiga MicroStrategy) fizeram a partir de 2020—a Zhibao aceitaria o próprio Bitcoin como pagamento. Isso coloca um tesouro em seu balanço patrimonial desde o primeiro dia.

Com base no acordo, a equipe atual permanece apenas temporariamente. O comunicado à imprensa afirma que "espera-se que a equipe de gestão atual continue supervisionando as operações diárias do negócio legado" até que uma "separação, alienação ou outra reestruturação" ocorra posteriormente. Em outras palavras: os fundadores administram o lado de seguros até que os novos proprietários decidam o que fazer com ele.

A tendência de tesouros de Bitcoin inundou Wall Street nos últimos dois anos, com empresas de todos os tamanhos se remodelando em torno de participações em BTC. Mais de 150 empresas de capital aberto agora mantêm Bitcoin em seus balanços. No entanto, isso nem sempre funcionou favoravelmente.

Embora muitas dessas empresas de capital aberto que se tornaram tesouros de ativos digitais, ou DATs, tenham inicialmente experimentado ganhos de papel substanciais e preços de ações disparando após os anúncios iniciais, o hype em torno dos tesouros de criptomoedas desapareceu à medida que o mercado de baixa se instalou. Há poucos dias, uma dessas empresas—a Satsuma Technology, sediada no Reino Unido—anunciou que venderia seu Bitcoin restante, reembolsaria os investidores e encerraria as operações.

Enquanto isso, para a Zhibao, nada disso é definitivo. O próprio arquivamento da Zhibao enfatiza que o termo de compromisso não é vinculativo, e a transação proposta "permanece sujeita, entre outras coisas, à conclusão de due diligence legal, financeira e operacional satisfatória, à negociação e execução de acordos definitivos, às aprovações corporativas e regulatórias aplicáveis, ao cumprimento dos requisitos de listagem da Nasdaq e à satisfação de outras condições habituais de fechamento."

A Zhibao tem 180 dias corridos—até 6 de janeiro de 2027—para recuperar a conformidade com o requisito de preço mínimo de oferta de US$ 1 por ação da Nasdaq.