O primeiro quadro jurídico abrangente da Rússia para negociação, custódia e liquidações transfronteiriças de criptomoedas entrou em vigor em 1º de setembro, abrindo acesso regulamentado ao mercado para investidores de varejo e qualificados sob supervisão do Banco da Rússia.
Resumo
- A lei de criptomoedas da Rússia entrou em vigor em 1º de setembro, trazendo negociação, custódia e liquidações transfronteiriças para um quadro regulamentado.
- Investidores não qualificados podem comprar até 300.000 rublos de criptomoedas elegíveis anualmente por meio de cada intermediário, após passar em um teste de adequação.
- Investidores qualificados podem negociar criptomoedas sem o mesmo limite de compra, embora os requisitos de teste ainda se apliquem.
- Bitcoin, Ether e USDT estavam entre as criptomoedas propostas pelo Banco da Rússia para negociação regulamentada.
- Criptomoedas podem ser usadas para liquidações transfronteiriças, enquanto pagamentos por bens e serviços comuns dentro da Rússia permanecem proibidos.
O Banco da Rússia disse que as regras permitem que ambos os grupos de investidores realizem transações de criptomoedas por meio de intermediários regulamentados, enquanto os níveis de acesso dependem do status do investidor e de testes obrigatórios.
Investidores não qualificados podem comprar até 300.000 rublos em criptomoedas elegíveis por ano por meio de cada intermediário, enquanto investidores qualificados podem negociar sem limite de valor.
Lei de criptomoedas da Rússia abre negociação regulamentada a partir de 1º de setembro
O presidente Vladimir Putin assinou a legislação em 4 de agosto, depois que a Duma Estatal aprovou o quadro em segunda e terceira leituras em julho. A lei abrange exchanges de criptomoedas, depositórios digitais, corretoras, empresas de gestão, plataformas de negociação organizadas e outras instituições financeiras envolvidas em transações de ativos digitais.
Como crypto.news relatou anteriormente, o quadro mantém condições separadas para investidores não qualificados e qualificados. Investidores de varejo sem status qualificado devem concluir um teste de adequação antes de comprar criptomoedas e só podem acessar ativos que atendam aos requisitos de liquidez definidos pelo regulador.
Investidores qualificados também devem concluir o teste, mas podem comprar e vender qualquer criptomoeda sem o mesmo teto anual de compra.
O Banco da Rússia vem desenvolvendo as regras secundárias necessárias para operar o mercado. Seus critérios para criptomoedas disponíveis a investidores não qualificados consideram capitalização de mercado, volume médio diário de negociação e histórico de preços em plataformas estrangeiras, com um ativo exigido para ter pelo menos cinco anos de histórico de preços.
Bitcoin, Ether e USDT da Tether estavam entre os ativos que o regulador propôs para negociação regulamentada em agosto. A faixa final disponível para investidores de varejo dependerá dos requisitos de elegibilidade do Banco da Rússia e dos produtos oferecidos pelos intermediários regulamentados.
A Rússia mudou suas regras de investidor qualificado pouco antes de o quadro entrar em vigor. A partir de 31 de agosto, os investidores podem obter status qualificado passando em um teste aprovado de conhecimento financeiro doméstico e apresentando um certificado russo aceito.
A nova rota de qualificação inclui certificados emitidos pela Associação Nacional de Finanças, pela Bolsa de Moscou e pela Associação Nacional de Participantes do Mercado de Valores Mobiliários. As rotas de qualificação existentes baseadas em renda, ativos, experiência de trabalho relevante, experiência de investimento ou educação permanecem disponíveis.
Exchanges de criptomoedas e custodiantes entram em um sistema regulamentado
A lei cria papéis dedicados para exchanges de criptomoedas e depositórios digitais, trazendo serviços de negociação e custódia para uma estrutura regulatória formal.
As exchanges de criptomoedas lidarão com compras e vendas, enquanto os depositórios digitais registrarão direitos sobre criptomoedas e outros ativos digitais. Corretoras e empresas de gestão podem facilitar transações, inclusive por meio de plataformas de negociação organizadas.
Sob regras delineadas durante o processo legislativo, os provedores de exchange de criptomoedas devem entrar em um registro especial, deter pelo menos 15 milhões de rublos em capital próprio e tornar-se membros de uma organização autorreguladora aprovada do mercado financeiro.
O Banco da Rússia manterá registros de participantes regulados do mercado e preparou requisitos operacionais para exchanges, depositárias e contas de moeda digital. As exchanges podem definir procedimentos de negociação por meio de suas próprias regras e serão responsáveis por calcular os preços de mercado e os preços médios ponderados dos instrumentos listados.
As depositárias digitais enfrentam padrões de capital separados. Os projetos de regulamentos publicados em julho estabelecem patrimônio líquido mínimo entre 50 milhões e 250 milhões de rublos, dependendo dos serviços oferecidos, incluindo se uma depositária trabalha com livros-razão distribuídos abertos ou fornece serviços de liquidação pós-negociação.
Os padrões operacionais propostos cobrem manutenção de registros, informações sobre clientes com acesso ao sistema, ativos registrados e a abertura e manutenção de contas digitais.
Os participantes do mercado não precisam concluir toda a transição de licenciamento imediatamente. O Banco da Rússia forneceu um período de transição até 1º de julho de 2027 para que as empresas afetadas obtenham licenças e alinhem suas operações aos novos requisitos.
As instituições financeiras já começaram a preparar serviços em torno da estrutura regulada. O Sberbank planeja ter infraestrutura de negociação de criptomoedas e uma depositária digital prontas até 1º de dezembro, com serviços que devem cobrir negociação, custódia, liquidação e funções de depositária para clientes elegíveis.
Sua infraestrutura de negociação de criptomoedas planejada faz parte dos preparativos das principais empresas financeiras russas para o mercado regulado. O Alfa-Bank testou a negociação de criptomoedas por meio de seu aplicativo de corretagem Alfa-Investments com um grupo limitado de investidores qualificados, enquanto outras instituições trabalharam na infraestrutura de custódia.
Liquidações transfronteiriças de criptomoedas recebem uma via legal
A estrutura mantém a proibição da Rússia sobre pagamentos com criptomoedas para bens e serviços comuns dentro do país, o que significa que as moedas digitais não se tornam instrumentos de pagamento legais para o comércio doméstico.
O comércio exterior recebe tratamento diferente. Exportadores e importadores podem usar criptomoedas para liquidações transfronteiriças sem limite de valor sob a nova estrutura, de acordo com o Banco da Rússia.
As empresas podem realizar transações elegíveis por meio de intermediários ou diretamente usando diferentes carteiras de criptomoedas e moedas digitais. As regras formalizam uma via para liquidações transfronteiriças de criptomoedas depois que a Rússia testou anteriormente tais transações sob um regime legal experimental.
A aprovação final da estrutura pela Duma Estatal em julho cobriu negociação, custódia e comércio exterior, mantendo restrições a pagamentos domésticos com criptomoedas.
Residentes russos podem realizar transações com criptomoedas no exterior usando contas bancárias estrangeiras. Criptomoedas compradas domesticamente podem ser transferidas para o exterior por meio de intermediários regulados, enquanto criptomoedas registradas no exterior devem ser relatadas às autoridades fiscais russas.
A lei vai além de compras e comércio exterior. Investidores podem trocar criptomoedas por títulos e instrumentos digitais emitidos sob a lei russa, enquanto os requisitos aplicáveis a criptomoedas também cobrirão stablecoins estrangeiras.
Durante a tramitação do projeto, os legisladores removeram uma exigência proposta para que detentores de criptomoedas divulgassem seus endereços de carteira. A versão revisada, em vez disso, manteve requisitos de relatórios envolvendo informações como saldos e volumes de transações, ao mesmo tempo em que introduziu regras para certas transferências.
Algumas regras de criptomoedas entrarão em vigor mais tarde
Em 1º de setembro, as disposições principais entram em vigor, mas várias partes da estrutura seguem cronogramas de implementação separados.
Regras envolvendo certas restrições de transferência e a operação de depositárias digitais não residentes estão programadas para entrar em vigor em 1º de julho de 2027. Disposições técnicas que regem a emissão e circulação de ativos financeiros digitais, titulares nominais e depositárias devem seguir em 1º de setembro de 2027.
O Banco da Rússia continuou redigindo regulamentos secundários enquanto a lei principal entra em vigor. Em agosto, o regulador propôs incluir criptomoedas nos cálculos usados para medir a resiliência financeira de participantes profissionais do mercado.
Sob a proposta, corretores, administradores fiduciários, negociantes de câmbio e provedores de troca de criptomoedas poderiam incluir apenas criptomoedas listadas em bolsa ao calcular o patrimônio líquido. Criptoativos elegíveis poderiam representar no máximo 25% dos ativos incluídos no cálculo e teriam que ser registrados em um depositário de criptomoedas.
A Rússia está iniciando outra implementação de ativos digitais na mesma data. A partir de 1º de setembro, os principais bancos são obrigados a dar aos clientes acesso a transações com o rublo digital, enquanto grandes varejistas que atendem ao limite de receita aplicável devem apoiar pagamentos usando a moeda digital do banco central.
A implementação do rublo digital ocorrerá em etapas até 2028, quando os bancos cobertos restantes estão programados para se juntar ao sistema.
