A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) alertou que cofres de criptomoedas e estratégias de empréstimo onchain podem estar sujeitas às leis federais de valores mobiliários.
Alguns dos produtos geradores de rendimento de crescimento mais rápido da indústria podem enfrentar escrutínio regulatório dependendo de como são estruturados.
A comissária da SEC, Hester Peirce, disse que o fato de muitos ativos e atividades de criptomoedas não se enquadrarem na jurisdição da agência não isenta todos os produtos de finanças descentralizadas (DeFi) das regulamentações de valores mobiliários.
Importância do design do cofre
Os cofres de criptomoedas tornaram-se cada vez mais populares como ferramentas automatizadas que permitem aos usuários obter rendimento em ativos digitais por meio de atividades como staking, empréstimos e outras estratégias onchain.
De acordo com Peirce, esses cofres variam significativamente em design. Alguns dependem inteiramente de contratos inteligentes imutáveis para alocar os ativos dos usuários, enquanto outros envolvem gestão ativa por indivíduos ou equipes que determinam como os fundos são aplicados.
Ela alertou que onde a discrição humana desempenha um papel significativo, os participantes devem avaliar se suas atividades se enquadram no escopo das leis federais de valores mobiliários.
Peirce enfatizou que simplesmente mover atividades de investimento para redes blockchain não as remove das regulamentações de valores mobiliários existentes.
"Mover atividades que se enquadram no escopo das leis federais de valores mobiliários para onchain, como regra geral, não tira essas atividades do escopo das leis que a Comissão administra", escreveu ela.
Protocolos de empréstimo também estão sob revisão
A declaração também abordou estratégias de empréstimo de criptomoedas, onde os usuários depositam ativos digitais em protocolos onchain que os emprestam a tomadores em troca de taxas.
Peirce observou que as partes responsáveis por definir taxas de juros, escolher ativos suportados, determinar índices de empréstimo sobre valor ou estabelecer limites de liquidação também devem avaliar se seus papéis acionam obrigações das leis de valores mobiliários.
Ela acrescentou que certos empréstimos onchain podem se assemelhar a valores mobiliários sob os padrões legais existentes, dependendo de fatores como como são distribuídos e as motivações dos participantes.
