A Solana Company relatou uma perda de US$ 30,3 milhões no segundo trimestre, apesar de ter obtido US$ 2,5 milhões em receita, quase inteiramente proveniente de staking de suas participações em SOL.
Resumo
- A receita aumentou de US$ 43.000 no ano anterior, mas caiu de US$ 3,6 milhões no primeiro trimestre.
- A Solana Company ganhou 31.200 SOL em recompensas e automaticamente fez restake dos tokens.
- Uma perda realizada de US$ 25,4 milhões em ativos digitais pesou fortemente nos resultados trimestrais.
- O caixa caiu para US$ 3,6 milhões, enquanto os ativos totais diminuíram para US$ 176,1 milhões.
A Solana Company disse em seu comunicado financeiro de 14 de agosto que o staking contribuiu com US$ 2,512 milhões dos US$ 2,526 milhões de receita trimestral, enquanto outras operações geraram apenas US$ 14.000.
Em comparação com o mesmo trimestre de 2025, quando a receita atingiu US$ 43.000, a empresa listada na Nasdaq registrou um aumento acentuado após construir um grande tesouro de Solana. A receita ainda caiu cerca de 30% em relação aos US$ 3,6 milhões reportados no primeiro trimestre, com base nos números do primeiro semestre.
Durante o segundo trimestre, a empresa ganhou 31.200 Solana (SOL) em recompensas de staking e automaticamente fez restake dos tokens. O restake permitiu que as participações continuassem a gerar recompensas em vez de serem vendidas ou convertidas em caixa.
O custo da receita foi de US$ 77.000, deixando um lucro bruto de US$ 2,4 milhões e uma margem bruta de cerca de 97%. As altas margens do staking não foram suficientes para cobrir as despesas operacionais e as perdas relacionadas aos ativos digitais da empresa.
Vendas de SOL impulsionaram a maior parte da perda trimestral
As despesas operacionais atingiram US$ 35,1 milhões durante o trimestre, acima dos US$ 3,3 milhões do ano anterior. Consequentemente, a Solana Company registrou uma perda operacional de US$ 32,7 milhões, em comparação com uma perda de US$ 3,3 milhões no segundo trimestre de 2025.
Uma perda realizada de US$ 25,4 milhões com vendas de ativos digitais foi a maior parte do aumento. Na teleconferência de resultados da empresa, a administração disse que a perda veio de "vendas estratégicas executadas como parte do nosso programa de alocação de capital".
Ao mesmo tempo, as contas incluíram um ganho não realizado de US$ 2,4 milhões em ativos digitais e contas a receber. A Solana Company também registrou uma perda não realizada de US$ 298.000 em um investimento em fundo de ativos digitais e uma perda de US$ 682.000 em derivativos de ativos digitais.
As despesas administrativas aumentaram para US$ 11,1 milhões, contra US$ 3,3 milhões no trimestre do ano anterior. Aproximadamente US$ 6,8 milhões vieram de custos de rescisão relacionados à alienação do negócio de dispositivos médicos PoNS, deixando cerca de US$ 4,3 milhões em outros gastos administrativos.
A empresa concluiu a venda da PoNS durante o segundo trimestre, enquanto se afastava de suas antigas operações de dispositivos médicos. A Solana Company registrou um ganho de US$ 3,1 milhões com a transação, o que reduziu parcialmente o efeito de sua perda operacional.
A receita não operacional totalizou US$ 2,4 milhões após incluir o ganho com a venda, uma variação de US$ 322.000 no valor de um passivo derivativo e US$ 259.000 em outras despesas. A maior parte deste último valor veio de flutuações entre o dólar canadense e o dólar americano.
Após contabilizar esses itens, a empresa registrou uma perda líquida de US$ 30,3 milhões, ou US$ 0,38 por ação básica e diluída. Um ano antes, sua perda era de US$ 9,8 milhões, ou US$ 79,73 por ação, embora mudanças no número de ações em circulação tornem os valores por ação difíceis de comparar diretamente.
A perda do primeiro semestre da Solana Company atingiu US$ 130,1 milhões
Nos primeiros seis meses de 2026, a receita aumentou para US$ 6,1 milhões, contra US$ 92.000 no período comparável de 2025. O staking forneceu US$ 5,9 milhões do total, enquanto outras receitas contribuíram com US$ 218.000.
As despesas operacionais do primeiro semestre subiram para US$ 138,2 milhões, incluindo uma perda não realizada de US$ 86,8 milhões em ativos digitais e contas a receber. As perdas realizadas em ativos digitais atingiram outros US$ 32,4 milhões, enquanto o investimento em fundo de ativos digitais produziu uma perda não realizada de US$ 2 milhões.
Como resultado, a Solana Company reportou uma perda líquida de seis meses de US$ 130,1 milhões, equivalente a US$ 1,66 por ação. A administração disse na teleconferência de resultados que os movimentos de valor justo registrados sob as regras contábeis dos EUA não reduziram seu saldo de caixa nem o número de tokens SOL produzidos por meio de staking.
A empresa adotou seu modelo focado em SOL em setembro de 2025, quando ainda se chamava Helius Medical Technologies. Como o crypto.news noticiou, a empresa lançou a estratégia de tesouraria por meio de uma colocação privada de US$ 500 milhões liderada pela Pantera Capital e pela Summer Capital.
Os participantes compraram ações a US$ 6,88 cada e receberam warrants exercíveis a US$ 10,13. O negócio incluía até US$ 750 milhões em receita potencial proveniente do exercício dos warrants, embora o capital adicional dependesse da decisão dos investidores de exercê-los.
Em outubro de 2025, a empresa renomeada tinha ultrapassado 2,2 milhões de SOL, então avaliados em mais de US$ 525 milhões. A empresa também relatou mais de US$ 15 milhões em dinheiro na época.
Seu balanço patrimonial de junho de 2026 mostrou uma base de ativos muito menor. Os ativos totais caíram para US$ 176,1 milhões, de US$ 303,9 milhões no final de 2025, enquanto o patrimônio líquido diminuiu para US$ 165,6 milhões, de US$ 300,9 milhões.
O caixa e equivalentes de caixa caíram para US$ 3,6 milhões, de US$ 7,3 milhões. Os ativos digitais atuais totalizaram US$ 21 milhões, com outros US$ 2,3 milhões classificados como recebíveis de garantia de ativos digitais.
Os ativos digitais de longo prazo e exposição relacionada totalizaram US$ 147,3 milhões. De acordo com a empresa, o valor cobria posições em staking, ativos restritos, recebíveis e investimentos em fundos de ativos digitais.
Investidores da Nasdaq permanecem expostos aos movimentos de preço do SOL
Como a HSDT negocia no Nasdaq Capital Market, investidores dos EUA podem obter exposição indireta ao SOL por meio de suas ações sem deter o token diretamente. Os registros da empresa também mostram que sua posição financeira depende fortemente dos preços do SOL, dos retornos de staking e de sua capacidade de levantar dinheiro por meio de vendas de ações.
Durante o segundo trimestre, a Solana Company levantou US$ 7,9 milhões em receita líquida de uma oferta direta de ações registrada liderada pela Mirae Asset, com a HashKey Capital também participando. A empresa vendeu aproximadamente 3,08 milhões de ações a US$ 2,60 cada e disse que os recursos poderiam apoiar compras de SOL, capital de giro e despesas corporativas.
Ao mesmo tempo, gastou cerca de US$ 2,3 milhões na recompra de 1,3 milhão de ações. As recompra no primeiro semestre atingiram aproximadamente US$ 5,9 milhões, cobrindo 2,9 milhões de ações mantidas como tesouraria no final de junho.
A empresa tinha 60,4 milhões de ações emitidas em 30 de junho, das quais 57,4 milhões estavam em circulação após excluir as ações em tesouraria. Seu déficit acumulado subiu para US$ 342,6 milhões, de US$ 212,6 milhões no final de 2025.
A HSDT fechou em 14 de agosto a US$ 1,70, queda de 5,56% durante o pregão regular, de acordo com dados de mercado citados pelo Investing.com. As ações se recuperaram ligeiramente para US$ 1,71 após o fechamento, enquanto o total de receita relatado ficou cerca de US$ 400.000 abaixo da estimativa de US$ 2,9 milhões dos analistas citada pela publicação.
A receita de validadores pode começar no terceiro trimestre
Além de fazer staking de sua própria tesouraria, a Solana Company está construindo infraestrutura destinada a gerar receita de ativos de terceiros. Seu primeiro cluster de validadores institucionais tornou-se operacional em Tóquio sob uma iniciativa chamada Pacific Backbone.
O diretor executivo Joseph Chee disse que os negócios recorrentes da empresa estavam começando a se desenvolver à medida que a operação de Tóquio entrava no ar e a PoNS saía de sua base de custos.
“Com nosso primeiro cluster de validadores operacional em Tóquio e o negócio legado totalmente alienado, os fluxos de receita recorrentes que alavancam nossa infraestrutura de nível institucional estão começando a se enraizar”, disse Chee.
A administração espera que o cluster de Tóquio comece a contribuir com receita relacionada a validadores no terceiro trimestre. Em julho, a operação garantiu seu primeiro compromisso de staking de terceiros de aproximadamente 500.000 SOL, de acordo com comentários feitos durante a teleconferência de resultados.
A Solana Company anteriormente adicionou Helius e Twinstake à sua configuração de staking, permitindo que ela faça staking de SOL diretamente da custódia no Anchorage Digital Bank. Na época do anúncio de outubro de 2025, Helius e Twinstake estavam entre os 25 maiores validadores da rede Solana por SOL delegado.
Sob a Pacific Backbone, a empresa também firmou uma parceria em maio com a Jito Foundation para desenvolver infraestrutura institucional da Solana na região da Ásia-Pacífico. A administração disse que espera que as despesas administrativas retornem a níveis mais próximos do primeiro trimestre, à medida que os custos de rescisão da venda da PoNS saem de suas contas.
Após o encerramento do trimestre, a Solana Company concluiu uma aquisição de US$ 2 milhões de uma empresa fiduciária de Hong Kong em 15 de julho. A transação será incluída em suas demonstrações financeiras do terceiro trimestre.
