O banco de investimento TD Cowen reduziu seu preço-alvo para The Smarter Web Company PLC para £0,64 ($0,86) de £1,00 ($1,35), ao mesmo tempo em que reafirmou uma classificação de Compra para a empresa britânica de tesouraria de bitcoin.
As ações da Smarter Web eram negociadas a £0,287 ($0,39) na manhã de segunda-feira, de acordo com dados da Bolsa de Valores de Londres. O preço-alvo de £0,64 da TD Cowen implica um potencial de alta de cerca de 123% em relação a esse nível.
Em uma nota aos clientes, os analistas da TD Cowen liderados por Lance Vitanza disseram que o preço-alvo revisado incorpora as premissas de previsão do bitcoin publicadas no mês passado, bem como a atividade de tesouraria atualizada e projeções de diluição.
Sua estrutura de avaliação atribui £63 milhões às operações de tesouraria e avalia as participações projetadas em bitcoin no final de 2026 em £229 milhões. Após considerar a dívida líquida projetada de £18 milhões, os analistas derivaram um valor patrimonial-alvo de £274 milhões, equivalente a £0,64 por ação com base em 426 milhões de ações totalmente diluídas.
Os analistas também reiteraram sua tese de investimento mais ampla para a Smarter Web, descrevendo a empresa como uma empresa pública de tesouraria de bitcoin focada em acumular bitcoin e aumentar as participações em bitcoin em uma base totalmente diluída por ação por meio de ações, dívida e outras ferramentas de financiamento. A empresa divulgou mais recentemente participações de 2.878 BTC.
"Acreditamos que a empresa se estabeleceu como a líder clara entre as PBTCs que operam no Reino Unido e acreditamos que suas ofertas denominadas em GBP criam uma vantagem competitiva distinta em relação aos investidores que vivem no Reino Unido e/ou transacionam principalmente em libras esterlinas", escreveram os analistas na nota.
A TD Cowen espera que a empresa aumente suas participações em bitcoin por ação totalmente diluída em um ambiente favorável de preços do bitcoin e supere substancialmente os ETPs de bitcoin à vista. O caso base da empresa assume que o bitcoin atinja aproximadamente $140.000 até dezembro de 2026, um aumento de cerca de 15% em relação ao recorde histórico anterior, com a aquisição de bitcoin retornando gradualmente ao ritmo observado no ano fiscal de 2025.
Os analistas também destacaram que a nomeação de Oliver Hewett como diretor financeiro fortalece as capacidades financeiras e de mercados de capitais da empresa, citando sua experiência em banco de investimento institucional, estratégia financeira, governança, conformidade regulatória e finanças corporativas.
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