O presidente dos EUA, Donald Trump, renovou sua exigência por taxas de juros mais baixas e ameaçou interromper o comércio com países deficitários depois que os empregadores adicionaram 162.000 empregos em agosto.
Resumo
- A folha de pagamento dos EUA subiu 162.000 em agosto, superando a previsão dos economistas de 56.000.
- Trump exigiu taxas mais baixas e ameaçou parar o comércio com países que têm superávit contra os Estados Unidos.
- O Bitcoin reverteu de $82.262 e caiu abaixo de $80.000 após o relatório de emprego.
- Os futuros de fundos federais precificaram uma probabilidade de 61% de aumento da taxa em setembro após os dados.
O crescimento do emprego nos EUA superou as previsões
O Bureau of Labor Statistics dos EUA relatou na sexta-feira que a folha de pagamento não agrícola aumentou em 162.000 em agosto, enquanto a taxa de desemprego permaneceu em 4,1%. Economistas consultados pela Reuters esperavam que a economia adicionasse cerca de 56.000 empregos.
O aumento de agosto também ficou bem acima do ganho médio mensal de 31.000 registrado nos 12 meses anteriores. O número de desempregados mudou pouco, em 7 milhões, enquanto a taxa de participação na força de trabalho subiu ligeiramente para 61,6%.
As revisões fortaleceram ainda mais o relatório. O BLS elevou o aumento de junho de 20.000 para 31.000 e mudou a estimativa de julho de uma perda de 23.000 empregos para um ganho de 21.000. O crescimento combinado do emprego para os dois meses foi, portanto, 55.000 maior do que o inicialmente relatado.
Serviços de alimentação e estabelecimentos de bebidas foram responsáveis por 59.000 novas posições em agosto, em comparação com sua média mensal de 12 meses de 12.000. A educação do governo local adicionou 42.000 empregos, e o emprego na manufatura subiu 16.000.
Empresas de informação cortaram 23.000 posições, incluindo perdas entre provedores de infraestrutura de computação, editoras e emissoras. O emprego na saúde aumentou em 13.000, mas o ganho ficou abaixo de sua média mensal de 32.000 durante o ano passado.
Os ganhos por hora subiram 0,3% em relação a julho e 3,1% em relação ao ano anterior, de acordo com o BLS. A semana de trabalho média aumentou 0,1 hora para 34,4 horas.
Os números mais recentes reverteram parte da fraqueza vista no relatório de emprego anterior. Em agosto, a crypto.news relatou que a folha de pagamento havia caído em uma estimativa inicial de 23.000 em julho, levando o Bitcoin a subir acima de $65.000, pois os traders reduziram suas expectativas de outro aumento de taxa.
Trump vinculou as exigências de taxa ao comércio dos EUA
Após o relatório de agosto, Trump usou uma postagem no Truth Social para argumentar que a força da economia dos EUA deveria permitir que o Federal Reserve reduzisse os custos de empréstimos.
“Baixem as taxas de juros porque os EUA são um crédito muito mais forte do que eram há pouco tempo!” escreveu Trump.
O presidente também disse que os Estados Unidos deveriam ter “a taxa mais baixa de qualquer país do mundo, como nos ‘velhos tempos’.” Sua exigência conflita com a reação nos mercados de taxas de juros, onde os números de emprego mais fortes aumentaram as expectativas de que o Fed pudesse aumentar as taxas em sua reunião de 15 a 16 de setembro.
Trump então conectou a política monetária à sua agenda comercial, ameaçando ação contra países que vendem mais bens e serviços aos Estados Unidos do que compram deles.
“BAIXEM A TAXA OU EU PARAREI DE COMERCIAR COM PAÍSES COM OS QUAIS TEMOS DÉFICIT”, escreveu Trump, de acordo com a Reuters.
Em outra parte da postagem, Trump argumentou que as altas taxas de juros colocavam o país em “uma desvantagem muito injusta”. Ele também pediu que os funcionários do Fed “fossem patriotas por uma mudança” e afirmou que empréstimos mais baratos serviriam melhor aos Estados Unidos do que tarifas.
O Federal Reserve define as taxas de juros de forma independente por meio do Comitê Federal de Mercado Aberto. Suas decisões são baseadas no emprego e na estabilidade de preços, e não em instruções diretas da Casa Branca.
A ameaça comercial de Trump não identificou os países afetados, um cronograma ou o mecanismo legal que sua administração poderia usar. A Reuters relatou apenas que ele pararia de negociar com países contra os quais os Estados Unidos têm déficit se o Fed não baixasse as taxas.
Um anúncio de tarifas de julho cobrindo 60 parceiros comerciais dos EUA anteriormente enviou o Bitcoin abaixo de US$ 65.000, à medida que os rendimentos dos títulos do Tesouro subiam e as posições longas alavancadas absorviam a maior parte das liquidações relacionadas de criptomoedas.
Bitcoin caiu abaixo de US$ 80.000
A primeira reação do Bitcoin à sessão de negociação de sexta-feira foi positiva, com o ativo atingindo uma máxima intradiária de cerca de US$ 82.262. As vendas aceleraram após a divulgação do relatório de empregos, puxando o BTC de cerca de US$ 81.600 para aproximadamente US$ 79.800 em minutos.
A reversão apagou mais de US$ 2.000 do preço do Bitcoin e devolveu o ativo abaixo do limite de US$ 80.000. O movimento seguiu-se a uma forte alta em agosto, durante a qual o BTC ganhou cerca de 25%, e os fundos negociados em bolsa (ETFs) spot de Bitcoin nos EUA receberam US$ 3,52 bilhões em entradas líquidas em 16 de 21 sessões de negociação.
Os números da CoinGlass citados no relatório original mostraram que aproximadamente US$ 251 milhões em posições alavancadas de criptomoedas foram liquidados durante as quatro horas em torno da divulgação do relatório de empregos. As posições longas representaram cerca de US$ 216 milhões, enquanto as liquidações curtas totalizaram US$ 35,14 milhões.
Bret Kenwell, analista de investimentos dos EUA na eToro, disse à Reuters que os investidores poderiam interpretar os números do emprego através de uma lente de "boas notícias são más notícias", o que poderia pesar sobre as ações e os ativos de criptomoedas que estão se recuperando recentemente, como o Bitcoin.
Kenwell disse que o Fed vê o mercado de trabalho como próximo do pleno emprego, deixando a inflação como sua principal preocupação de política. Sob essa leitura, contratações fortes reduzem a necessidade de apoiar a economia com crédito mais barato.
Uma análise de política do Fed de 3 de setembro descobriu que o Bitcoin entrou na divulgação do relatório de empregos com as expectativas de taxas já representando um risco para seus ganhos de agosto. O CME FedWatch colocou a probabilidade de um aumento de um quarto de ponto em setembro em 66% no início da semana, enquanto os preços do petróleo acima de US$ 90 e a inflação persistente mantinham pressão sobre os formuladores de políticas.
Taxas mais altas nos EUA podem afetar os investidores americanos de criptomoedas ao aumentar os retornos da dívida pública e de outros ativos que rendem juros. Kenwell atribuiu a conexão à competição por capital, com os investidores podendo obter rendimentos mais altos sem assumir o risco de preço do Bitcoin.
Expectativas de taxas do Fed aumentaram após o relatório de empregos
Os futuros de fundos federais precificaram uma probabilidade de 61% de um aumento da taxa de juros na reunião de setembro após os dados de empregos, acima dos 52% anteriores, informou a Reuters. Um relatório de mercado separado da Reuters colocou a probabilidade pós-divulgação em cerca de 59%.
O número mais forte substituiu a probabilidade de 54% dada no relatório original, que parece ter sido capturada em um ponto diferente da sessão. As probabilidades de taxas de juros podem mudar ao longo do dia à medida que os traders ajustam posições.
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram após a divulgação, com o rendimento de dois anos, sensível à política, ganhando cinco pontos-base para 4,38%. O rendimento de dez anos subiu um ponto-base para 4,776%, enquanto o índice do dólar subiu 0,2% e o ouro caiu 1,2%.
O Citigroup respondeu movendo sua previsão para o próximo corte de taxa do Fed do final de 2026 para junho de 2027. O banco agora espera três reduções de um quarto de ponto em junho, setembro e dezembro de 2027, após abandonar suas previsões anteriores de cortes em outubro e dezembro de 2026 e janeiro de 2027.
O governador do Federal Reserve, Christopher Waller, disse um dia antes que o próximo relatório de inflação teria peso considerável em sua decisão de setembro. Seus comentários ajudaram a empurrar a probabilidade de um aumento para 38% no Polymarket, de acordo com cobertura anterior do Fed.
O BLS divulgará o índice de preços ao produtor de agosto em 10 de setembro e o índice de preços ao consumidor em 11 de setembro. O Comitê Federal de Mercado Aberto começará sua reunião de dois dias em 15 de setembro e anunciará sua decisão sobre a taxa de juros em 16 de setembro.
