A Uniswap lançou o Earn, um produto de empréstimo com autocustódia que permite aos usuários depositar USDC, USDT e ETH em vaults da Morpho sem sair do aplicativo.
Resumo
- O Earn está ativo na mainnet da Ethereum por meio do Web App e da Wallet da Uniswap.
- Os depósitos entram em vaults de empréstimo da Morpho selecionadas pela Gauntlet, onde os juros dos tomadores geram rendimento para os usuários.
- A Uniswap não cobra taxa adicional pelo Earn, embora os usuários devam arcar com os custos de rede da Ethereum.
- UNI negociada perto de US$ 4,30, queda de cerca de 2,8% em 24 horas, mas alta de 12% na semana.
Uniswap Earn suporta USDC, USDT e ETH
O Earn está disponível por meio do Web App e da Wallet da Uniswap, estendendo a plataforma além de trocas de tokens e fornecimento de liquidez para empréstimos onchain.
Os usuários podem selecionar um ativo suportado, escolher um valor e autorizar o depósito com uma única assinatura. Os depósitos então rendem juros pagos pelos tomadores nos mercados de empréstimo selecionados pelo vault subjacente.
USDC, USDT e ETH são suportados no lançamento, com todos os três vaults operando na mainnet da Ethereum. Os usuários podem sacar a qualquer momento, pois o produto não tem período de bloqueio ou resfriamento obrigatório, de acordo com o anúncio de lançamento da Uniswap.
A Uniswap não cobra uma taxa separada pelo uso do Earn. No entanto, os depositantes continuam responsáveis pelos custos padrão de transação da Ethereum, o que pode tornar posições menores menos econômicas quando as taxas de rede aumentam.
Os depósitos aparecem ao lado de outros ativos dos usuários na interface de portfólio da Uniswap. O painel exibe o valor depositado, a taxa de rendimento atual e os ganhos totais, registrando depósitos e saques no histórico de atividades da conta.
Morpho e Gauntlet gerenciam a infraestrutura de empréstimos
A Morpho fornece a infraestrutura de empréstimos sem permissão por trás do Earn, enquanto a Gauntlet seleciona os vaults e determina como os depósitos são distribuídos entre os mercados elegíveis.
A curadoria dos vaults pode reduzir a necessidade de os depositantes compararem pools de empréstimo individuais, tipos de garantia e taxas de utilização. A Gauntlet pode definir limites de exposição e reequilibrar o capital conforme as condições do mercado mudam, mas os depositantes ainda carregam os riscos associados a essas decisões de alocação.
A Morpho atualmente relata cerca de US$ 11,79 bilhões em depósitos e US$ 4,15 bilhões em empréstimos ativos em sua rede. O protocolo disse anteriormente que os depósitos aumentaram de US$ 5 bilhões no início de 2025 para US$ 13 bilhões até o final do terceiro trimestre daquele ano.
Os empréstimos ativos subiram de US$ 1,9 bilhão para US$ 4,5 bilhões no mesmo período. Os juros anualizados pagos aos credores da Morpho atingiram US$ 227 milhões em 2025, representando um aumento de 400% em relação a 2024, de acordo com a revisão anual da Morpho.
Earn amplia a Uniswap além das trocas de tokens
O Earn dá à Uniswap outra maneira de reter usuários entre negociações. Em vez de transferir stablecoins ou ETH não utilizados para um protocolo de empréstimo separado, os usuários agora podem acessar vaults de empréstimo pela mesma interface usada para trocas e rastreamento de portfólio.
A integração coloca a Uniswap em competição mais próxima com plataformas de empréstimo estabelecidas, como Aave e Compound. Sua principal vantagem de distribuição é uma base existente de traders que podem passar de trocas para empréstimos sem navegar para outro aplicativo.
Para usuários nos EUA, o Earn é um serviço de empréstimo onchain, não uma conta poupança bancária. Os depósitos não têm seguro FDIC, e a autocustódia não elimina riscos de contrato inteligente, garantia, liquidez ou stablecoin.
Os rendimentos dos vaults também são variáveis. As taxas podem cair quando os depósitos dos credores crescem mais rápido que a demanda por empréstimos, o que significa que o percentual de rendimento anual exibido não é garantido durante a duração de um depósito.
Preço da UNI mostra reação limitada ao lançamento do Earn
A UNI era negociada perto de US$ 4,30 no momento da escrita, com queda de aproximadamente 2,8% nas últimas 24 horas. O token permaneceu em alta de cerca de 12% em sete dias.
Sua capitalização de mercado estava perto de US$ 2,68 bilhões, enquanto o volume de negociação em 24 horas atingiu cerca de US$ 376 milhões. O movimento mais recente não estabelece um vínculo direto entre o anúncio do Earn e o desempenho do preço da UNI.
A adoção dependerá dos rendimentos oferecidos pelos cofres selecionados pela Gauntlet, dos custos de transação da Ethereum e da disposição dos usuários em aceitar riscos do mercado de empréstimos. A Uniswap não anunciou que a receita do Earn fluirá diretamente para os detentores de UNI, tornando os depósitos e a retenção de usuários as principais métricas a observar inicialmente.
