O CEO da Strategy, Phong Le, revelou uma mudança fundamental na estrutura de capital da empresa, oferecendo uma visão interna de como o que a indústria chama de "máquina de Bitcoin" da empresa opera.
Antes do relatório de lucros do segundo trimestre de 2026 da Strategy, agendado para 30 de julho, estatísticas internas fornecidas por Le para o período de março a julho de 2026 mostram que a posição média detida por fundos institucionais na ação preferencial "Stretch" da empresa, STRC, saltou 105%, atingindo uma média de US$ 3,5 milhões por fundo.
Essa entrada agressiva de grandes investidores ocorreu às custas dos traders de varejo, cuja participação na propriedade do ativo caiu de 78% para 71% no mesmo período.
Como a STRC atraiu US$ 756 milhões via BlackRock e VanEck
De acordo com uma declaração recente do presidente da Strategy, Michael Saylor, a STRC se tornou oficialmente a maior participação individual em três dos principais ETFs de ações preferenciais dos EUA, com um total de US$ 756 milhões detidos entre o PFF da BlackRock, o PFFA da Virtus InfraCap e o PFXF da VanEck.
Nesse contexto, a administração apresenta o salto de 105% na participação institucional como um fator estabilizador para sua "máquina de compras", argumentando que Wall Street está preparada para fornecer à empresa liquidez de longo prazo.
Por que o salto de 105% pode ser uma armadilha para investidores de varejo
Os céticos, no entanto, oferecem uma interpretação muito mais sóbria. O proeminente corretor de ações Peter Schiff desafiou publicamente a narrativa otimista, argumentando que a mudança de capital esconde uma realidade dura para os investidores comuns e representa um negócio puramente oportunista de Wall Street.
Schiff argumentou que o declínio na propriedade de varejo simplesmente significa que os investidores menores provavelmente capitularam e travaram perdas durante as recentes correções do mercado de criptomoedas. Ele também sugeriu que os grandes fundos responsáveis pelo aumento de 105% não necessariamente acreditam na valorização de longo prazo do Bitcoin.
Considerando que a recente queda do Bitcoin para US$ 65.000 deixou a Strategy com uma perda não realizada temporária de US$ 1,25 bilhão para o trimestre atual, a opinião do mercado permanece dividida.
Se essa mudança institucional de 105% se tornará um novo motor confiável para a acumulação corporativa de Bitcoin ou permanecerá apenas como um local para traders de spread de Wall Street, deve ficar mais claro em 30 de julho, quando os números oficiais do segundo trimestre de 2026 da Strategy revelarem o que está acontecendo nos bastidores da operação dessa máquina multibilionária.
