O registro da Grayscale para um proposto ETF de Worldcoin revelou que as 100 maiores carteiras controlam aproximadamente 90% da oferta circulante de WLD.
Resumo
- O registro do proposto ETF de Worldcoin da Grayscale afirma que as 100 maiores carteiras detêm cerca de 90% da oferta circulante de WLD.
- O registro afirma que a governança permanece em grande parte sob a World Foundation, enquanto a World Chain continua a depender de infraestrutura centralizada.
- As divulgações vêm dias depois de a Grayscale buscar aprovação da SEC para lançar um ETF spot de Worldcoin que deteria WLD diretamente.
De acordo com uma recente declaração de registro na SEC apresentada pela Grayscale para seu proposto Grayscale Worldcoin ETF, as 100 maiores carteiras detinham aproximadamente 90% de todo o WLD em circulação na data do registro. A divulgação apareceu nos fatores de risco do fundo, onde o gestor de ativos descreveu a concentração de propriedade e os riscos de governança ligados ao token que respaldaria o proposto fundo negociado em bolsa.
O registro vem apenas dias depois de a Grayscale buscar aprovação para listar o produto na Nasdaq sob o ticker GWLD, oferecendo aos investidores exposição direta ao Worldcoin por meio de uma conta de corretagem tradicional, em vez de exigir que eles comprem e armazenem o token por conta própria.
Se aprovado, o trust deteria WLD diretamente, usaria a CoinDesk Worldcoin Benchmark Rate para determinar seu valor patrimonial líquido e contaria com a BitGo Bank & Trust como custodiante, enquanto o Bank of New York Mellon atuaria como administrador e agente de transferência.
Os dados de propriedade divulgados pela Grayscale diferem da visão original do Worldcoin para a distribuição de tokens.
O whitepaper do Worldcoin afirmava que a maioria dos tokens WLD seria eventualmente reivindicada por indivíduos que se verificassem como humanos únicos por meio do sistema de identidade do projeto. A Grayscale, em vez disso, alertou que um grupo relativamente pequeno de adotantes iniciais controla atualmente uma parcela substancial dos tokens já liberados.
A declaração de registro acrescenta que é "razoavelmente provável" que os detentores iniciais possuam uma porção significativa da oferta circulante, tornando o WLD mais concentrado do que suas metas de distribuição de longo prazo sugerem.
Um dos maiores endereços identificados nos dados públicos do blockchain pertence à ponte que conecta Ethereum e World Chain, o que significa que parte das participações concentradas pode representar ativos depositados por vários usuários, em vez de um único proprietário. Mesmo assim, o registro da Grayscale apresenta o nível geral de concentração como um risco material para potenciais investidores.
Registro descreve riscos de governança e descentralização
Além da propriedade de tokens, o registro também descreve várias partes da World Network que permanecem sob controle centralizado.
De acordo com a Grayscale, a governança da rede continua a ser substancialmente guiada pela World Foundation, apesar dos planos anteriores de descentralizar a tomada de decisões ao longo do tempo. O registro afirma que o WLD pode eventualmente ser usado para governança, embora os mecanismos necessários para apoiar essa transição permaneçam novos e não testados em escala.
A divulgação contrasta com declarações anteriores do projeto, que promoviam a prova de humanidade como base para a governança de uma pessoa, um voto. O prospecto da Grayscale diz que a governança ainda não atingiu esse estágio e continua a depender em grande parte da World Foundation.
O registro também identifica riscos operacionais ligados ao próprio blockchain. A World Chain atualmente depende de um sequenciador centralizado, enquanto as funções de atualização permanecem sob o controle coordenado de um grupo limitado associado à World Foundation, Tools for Humanity e Optimism, a infraestrutura de camada 2 do Ethereum que suporta a rede.
A Grayscale afirma ainda que os dispositivos Orb usados para verificar usuários ainda são fabricados e distribuídos principalmente pela Tools for Humanity ou sob sua direção. O registro também observa que a World Foundation continua a exercer influência significativa sobre o protocolo, o tesouro de WLD e as concessões do ecossistema.
Proposta de ETF chega após desenvolvimentos recentes no ecossistema
As divulgações de governança acompanham a proposta mais ampla da Grayscale de lançar o primeiro fundo negociado em bolsa dos EUA que detenha WLD diretamente.
Sob a estrutura proposta, o trust funcionaria como um veículo de investimento passivo, sem alavancagem ou derivativos. Participantes autorizados criariam e resgatariam ações em blocos de 10.000, conhecidos como cestas, entregando WLD diretamente ou por meio de transações em dinheiro facilitadas por provedores de liquidez. A Grayscale ainda não divulgou a taxa de administração, o investimento inicial ou o número de WLD representado por cada ação, deixando esses detalhes para alterações futuras.
O registro na SEC não garante aprovação regulatória, e a Nasdaq não pode listar o produto a menos que os reguladores aprovem o processo de registro.
O ETF proposto segue vários desenvolvimentos que aumentaram a atenção sobre a Worldcoin nos últimos meses. Em junho, a Robinhood adicionou WLD à sua plataforma de negociação, dando ao token acesso a um público varejista maior.
Apesar da listagem, a WLD caiu quase 15% no dia, pois os traders se concentraram em alegações relatadas por terceiros envolvendo Sam Altman e entidades ligadas ao ecossistema Worldcoin, juntamente com críticas contínuas ao sistema de verificação de identidade biométrica do projeto e ao modelo de distribuição de tokens.
