O token FXRP da Flare foi aprovado como garantia em um vault Morpho curado institucionalmente na Ethereum, permitindo que detentores de XRP tomem emprestado a stablecoin RLUSD da Ripple sem vender. É a primeira vez que um ativo baseado em XRP é aceito em um grande mercado de empréstimos on-chain.
Resumo
- O FXRP da Flare, uma versão bridgeada de XRP na Ethereum, foi aprovado como garantia no vault RLUSD Main da Sentora na Morpho, permitindo que detentores de XRP tomem emprestado a stablecoin RLUSD da Ripple sem vender seus tokens.
- A integração é a primeira vez que um ativo baseado em XRP é aceito como garantia em um mercado de empréstimos Ethereum curado institucionalmente, um marco para um ativo que esteve quase totalmente ausente do DeFi.
- XRP é a quarta maior criptomoeda por capitalização de mercado, com aproximadamente US$ 70 bilhões, mas sua utilização em empréstimos, tomada de empréstimos e provisão de liquidez on-chain tem sido insignificante em comparação com ativos como ETH, WBTC e stablecoins.
- A Ripple vem construindo a RLUSD como uma stablecoin focada em empresas desde agosto de 2024, obtendo aprovação da NYDFS em dezembro de 2024 e uma integração de liquidação com a Mastercard em julho de 2026.
- O protocolo de empréstimos Morpho Blue usa mercados isolados projetados para conter riscos se surgirem problemas com um ativo de garantia específico, uma estrutura que torna possível integrar ativos mais novos como FXRP sem expor o protocolo mais amplo a risco sistêmico.
Introdução
XRP é uma das criptomoedas mais amplamente mantidas no mundo. Com aproximadamente US$ 70 bilhões em capitalização de mercado, fica atrás apenas de bitcoin, ether e USDT da Tether. Tem milhões de detentores, liquidez profunda em exchanges centralizadas e uma história que precede a maior parte do ecossistema DeFi. E, no entanto, até esta semana, não havia nenhum grande mercado de empréstimos na Ethereum onde detentores de XRP pudessem tomar emprestado contra sua posição.
A razão é infraestrutura, não demanda. XRP roda no XRP Ledger, um blockchain separado com seu próprio mecanismo de consenso e padrão de token. Protocolos DeFi baseados em Ethereum não podem interagir nativamente com XRP. Para usar XRP em mercados de empréstimos Ethereum, alguém precisa construir uma ponte, criar um token empacotado e convencer uma equipe de risco a subscrevê-lo. Esse processo levou anos para o bitcoin (resultando em WBTC), e agora aconteceu para XRP através do token FXRP da Flare.
Em 3 de agosto, a Flare anunciou que FXRP foi aprovado como garantia no vault RLUSD Main da Sentora na Morpho. Detentores de XRP agora podem converter seus tokens em FXRP, fazer bridge para a Ethereum, depositar como garantia e tomar emprestado a stablecoin RLUSD da Ripple. Isso não é apenas um marco técnico. É um teste de se XRP pode se tornar um ativo DeFi produtivo após anos parado em carteiras.
Como funciona o fluxo de empréstimo de FXRP para RLUSD
O processo envolve quatro etapas, cada uma tratada por um protocolo diferente.
Etapa um: conversão de XRP para FXRP. Detentores de XRP convertem seus tokens XRP nativos em FXRP, a representação bridgeada de XRP da Flare. Flare é um blockchain de camada 1 que construiu infraestrutura de dados entre cadeias, incluindo a capacidade de criar representações de ativos que podem se mover entre cadeias.
Etapa dois: bridge de FXRP para a Ethereum. O token FXRP é bridgeado da Flare para a Ethereum, onde se torna um token ERC-20 que protocolos baseados em Ethereum podem reconhecer e interagir.
Etapa três: depositar FXRP como garantia na Morpho. O FXRP nativo da Ethereum é depositado no vault RLUSD Main da Sentora na Morpho Blue. A Sentora, anteriormente conhecida como IntoTheBlock, atua como curadora do vault, ou seja, revisa e aprova quais ativos podem ser usados como garantia. A Sentora revisou o comportamento de mercado do FXRP, design de oráculo, liquidez e mecânicas de liquidação antes de conceder a aprovação.
Etapa quatro: tomar emprestado RLUSD. Com FXRP depositado como garantia, o usuário toma emprestado RLUSD, a stablecoin atrelada ao dólar da Ripple. O empréstimo é sobrecolateralizado, o que significa que o valor do depósito de FXRP deve exceder o valor do RLUSD emprestado. Como este é um empréstimo contra garantia e não uma venda, o mutuário mantém exposição aos movimentos de preço do XRP.
O CEO da Flare, Hugo Philion, descreveu a importância em termos de credibilidade institucional: "XRP agora é garantia que uma equipe de risco institucional subscreve na mainnet da Ethereum, o que é uma forma mais forte de reconhecimento do que outra listagem de ponte."
Por que o XRP esteve ausente do DeFi
A ausência do XRP no DeFi não é acidental. Ela reflete três fatores estruturais que mantiveram o ativo isolado do ecossistema de empréstimos e financiamentos componíveis que os tokens baseados em Ethereum consideram garantido.
Arquitetura de blockchain separada. O XRP Ledger usa um mecanismo de consenso diferente (o Protocolo de Consenso do XRP Ledger) e padrão de token diferente do Ethereum. Ao contrário dos tokens ERC-20, que podem ser depositados nativamente em qualquer contrato inteligente Ethereum, o XRP requer uma ponte e uma representação encapsulada para interagir com o DeFi do Ethereum. Construir essa ponte com segurança leva tempo e recursos de auditoria. O XRP Ledger foi projetado para pagamentos, não para contratos inteligentes programáveis, o que significa que as ferramentas e padrões dos quais o DeFi do Ethereum depende não existem nativamente no XRPL.
Incerteza regulatória. O processo da SEC contra a Ripple, movido em dezembro de 2020 e não totalmente resolvido até 2024, criou um efeito inibidor na integração com o DeFi. Equipes de protocolo e curadores de cofres relutavam em adicionar garantias baseadas em XRP quando o status regulatório do token era incerto. Os protocolos DeFi têm suas próprias considerações de conformidade, e adicionar um token que a SEC alegava ser um título não registrado era um risco que a maioria das equipes optou por evitar. A resolução desse caso removeu o obstáculo legal, mas não produziu imediatamente infraestrutura DeFi.
Ecossistema DeFi limitado no XRPL. O XRP Ledger possui uma exchange descentralizada integrada e um formador de mercado automatizado, mas seu ecossistema DeFi é pequeno em comparação com Ethereum, Solana ou mesmo redes L2 mais recentes. A maioria das atividades DeFi, empréstimos, financiamentos, yield farming e derivativos, acontece no Ethereum e em seus rollups. Para que os detentores de XRP participem, eles precisam sair do XRPL, o que até o FXRP não era simples. O resultado é que um ativo de US$ 70 bilhões esteve quase totalmente ausente dos mercados de crédito on-chain, uma lacuna desproporcional ao seu tamanho e liquidez em plataformas centralizadas.
O paralelo com o WBTC
A analogia mais próxima do que a Flare está fazendo com o FXRP é o Wrapped Bitcoin (WBTC), que opera no Ethereum desde 2019. O WBTC permite que detentores de bitcoin encapsulem seus BTC em um token ERC-20, depositem como garantia no Aave, Compound e MakerDAO, e tomem empréstimos de stablecoins contra ele.
O WBTC demonstrou que ativos não nativos podem se tornar garantias DeFi produtivas se a ponte for confiável e o mercado de empréstimos for profundo o suficiente. No seu pico, o WBTC tinha mais de US$ 15 bilhões em valor total bloqueado. Provou que os detentores de bitcoin queriam tomar empréstimos contra suas posições em vez de vender.
O FXRP visa replicar esse modelo para o XRP. As principais diferenças são a escala (o WBTC teve anos de construção de liquidez, o FXRP está apenas lançando) e o modelo de custódia (o WBTC depende de um custodiante centralizado, a BitGo, enquanto a Flare usa uma ponte descentralizada). Se o FXRP alcançará a adoção no nível do WBTC depende se os detentores de XRP estão dispostos a fazer a ponte de seus tokens e se cofres de empréstimos adicionais além da Sentora adicionarão FXRP como garantia. A etapa da ponte é um ponto de fricção genuíno: os detentores de WBTC só precisavam interagir com um único custodiante, enquanto os detentores de FXRP devem navegar pela infraestrutura cross-chain da Flare antes de chegar ao Ethereum. Reduzir essa fricção por meio de ferramentas melhoradas e integrações de carteiras é tão importante para a adoção quanto o próprio mercado de empréstimos.
O que é RLUSD e por que isso importa aqui
RLUSD é a stablecoin atrelada ao dólar da Ripple, projetada para casos de uso empresarial, incluindo pagamentos transfronteiriços e liquidação institucional. A Ripple começou a testar a RLUSD no Ethereum e no XRP Ledger em agosto de 2024 e recebeu aprovação do Departamento de Serviços Financeiros de Nova York em dezembro de 2024.
A RLUSD não está tentando ser USDC ou USDT. A Ripple a posicionou como uma stablecoin focada em conformidade para instituições financeiras regulamentadas. A integração de liquidação com a Mastercard anunciada em julho de 2026 é um exemplo: a Mastercard apoiará a liquidação de stablecoins regulamentadas, incluindo RLUSD, USDC e a SoFiUSD da SoFi. O Zand Bank nos Emirados Árabes Unidos começou a usar RLUSD para pagamentos transfronteiriços no início de 2026. A Ripple também se expandiu para a América Latina, trazendo a stablecoin MXNB, lastreada em peso mexicano da Bitso, para o XRP Ledger em junho de 2026.
A integração de empréstimos FXRP/RLUSD adiciona um novo caso de uso: empréstimos on-chain. Detentores de XRP que desejam liquidez em dólar sem vender agora podem tomar emprestado RLUSD contra sua posição. Se a RLUSD for aceita em mais locais e trilhos de pagamento, a utilidade de tomá-la emprestada aumenta. Isso cria um ciclo virtuoso onde a adoção da RLUSD em pagamentos torna o empréstimo de RLUSD mais atraente, o que impulsiona mais depósitos de FXRP, o que aprofunda o mercado de empréstimos.
O cenário das stablecoins em si está mudando rapidamente. A Circle recentemente trouxe a USDC para o XRP Ledger, o que significa que a XRPL agora suporta tanto RLUSD quanto USDC nativamente. Essa abordagem multi-stablecoin na XRPL significa que os detentores de XRP têm mais opções para acessar liquidez em dólar, e o mercado de empréstimos FXRP/RLUSD na Ethereum adiciona outro caminho. Para a Ripple, a jogada estratégica é tornar a RLUSD a moeda de empréstimo padrão para empréstimos garantidos por XRP, criando um caso de uso que a USDC não atende.
Por que o design de mercado isolado da Morpho Blue é importante
A Morpho Blue é um protocolo de empréstimo que usa mercados isolados em vez do modelo de pool compartilhado usado pela Aave e Compound. Em um pool compartilhado, todos os depositantes compartilham o risco: se um ativo de garantia falhar, as perdas podem se espalhar por todo o protocolo. Nos mercados isolados da Morpho Blue, cada par de garantia-empréstimo opera independentemente. Um problema com FXRP afetaria apenas o mercado FXRP/RLUSD, não outros pares de empréstimo no protocolo.
Esse design é o que tornou possível para a Sentora aprovar FXRP como garantia. Um protocolo de pool compartilhado provavelmente teria rejeitado um token recém-ponteado com histórico on-chain limitado. O isolamento da Morpho Blue significa que o risco é contido, e o curador do cofre (Sentora) assume a responsabilidade de avaliá-lo.
O CTO da Sentora, Jesus Rodriguez, descreveu a aprovação como uma expansão deliberada do crédito on-chain: “XRP é um dos maiores e mais líquidos ativos de criptomoedas. No entanto, permanece surpreendentemente subutilizado no crédito on-chain. Isso muda hoje.” O enquadramento é significativo: isso não é um experimento DeFi. É uma equipe de risco institucional tomando uma decisão calculada de subscrição.
O modelo de isolamento também cria um mecanismo natural de descoberta de preços para o risco FXRP. Como cada cofre tem sua própria curva de taxa de juros determinada pela utilização, os credores estão efetivamente precificando o risco específico da garantia FXRP, em vez de ter esse risco diluído em um pool compartilhado. Se o mercado perceber o risco da ponte FXRP como elevado, as taxas nos cofres garantidos por FXRP aumentarão em relação aos cofres respaldados por ativos nativos da Ethereum. Essa transparência dá tanto a credores quanto a tomadores informações em tempo real sobre como o mercado valoriza os mecanismos de ponte e custódia que sustentam a FXRP.
A questão dos US$ 70 bilhões
A XRP tem aproximadamente US$ 70 bilhões em capitalização de mercado. Se mesmo 5% desse valor migrar para posições de garantia DeFi (como aconteceu com o bitcoin através da WBTC), o resultado seria US$ 3,5 bilhões em novas garantias disponíveis para empréstimos. A 10%, seriam US$ 7 bilhões.
Para contexto, o valor total bloqueado da Morpho Blue em todos os mercados é de aproximadamente US$ 4 bilhões. Um fluxo significativo de XRP para o protocolo o tornaria um dos maiores ativos de garantia na plataforma. Se isso acontece depende do comportamento dos detentores de XRP, da confiança na ponte FXRP e da utilidade da RLUSD. Mas a infraestrutura agora está no lugar pela primeira vez.
A integração da stablecoin lastreada em peso no XRPL por meio da Bitso e a expansão da USDC para o XRP Ledger por meio da Circle mostram que a Ripple está construindo um ecossistema multi-stablecoin em torno do XRP. O mercado de empréstimos FXRP/RLUSD estende esse ecossistema ao DeFi da Ethereum, unindo dois mundos que historicamente operaram separadamente.
A comparação com a trajetória do DeFi da Ethereum é instrutiva. Quando o WETH se tornou disponível pela primeira vez como garantia na Aave e na Compound, levou aproximadamente 18 meses para que o valor acumulado bloqueado em empréstimos com garantia em ETH excedesse 5% da capitalização de mercado do ETH. O XRP enfrenta uma curva de adoção mais íngreme porque sua base de detentores é mais voltada para o varejo, com uma proporção menor de usuários tecnicamente sofisticados que se sentem confortáveis com mecânicas de ponte e gerenciamento de cofres. O canal institucional por meio dos cofres selecionados da Sentora pode acelerar a adoção, mas os alocadores institucionais normalmente exigem de seis a doze meses de dados de mercado ao vivo antes de comprometer capital significativo.
Como seria a adoção em escala
A curva de adoção do WBTC fornece um modelo para projetar o que o FXRP poderia alcançar em um período de vários anos. Quando o WBTC foi lançado em janeiro de 2019, começou com alguns milhões de dólares em valor total bloqueado. Levou cerca de 18 meses para atingir US$ 1 bilhão, e mais um ano para chegar a US$ 10 bilhões, à medida que a atividade do DeFi aumentou ao longo de 2020 e 2021. No pico no final de 2021, o WBTC detinha mais de US$ 15 bilhões em valor total bloqueado em Aave, Compound e MakerDAO, representando aproximadamente 1,5% da capitalização de mercado do bitcoin na época.
O FXRP parte de uma base diferente. O XRP não tem histórico de DeFi para construir, enquanto o WBTC foi lançado quando os detentores de bitcoin já entendiam o conceito de usar criptomoeda como garantia e tinham visto protocolos DeFi anteriores desenvolverem mercados de empréstimos. Mas o tamanho do XRP, US$ 70 bilhões em capitalização de mercado, significa que mesmo uma pequena taxa de adoção se traduz em TVL absoluto significativo. Se o FXRP capturar 0,5% da capitalização de mercado do XRP em garantia, isso é US$ 350 milhões. Em 1%, US$ 700 milhões. Na taxa máxima do WBTC de aproximadamente 1,5%, seria mais de US$ 1 bilhão.
Para o Morpho Blue, esses números são materiais. O valor total bloqueado do protocolo em todos os mercados é de aproximadamente US$ 4 bilhões. Um pool de garantias FXRP de US$ 500 milhões representaria mais de 10% do tamanho total do mercado da Morpho, tornando o FXRP um ativo de garantia de primeira linha e atraindo formadores de mercado, bots de liquidação e curadores de cofres adicionais que veem a liquidez do FXRP como digna de seu investimento em infraestrutura.
O enquadramento institucional é importante aqui. A aprovação da Sentora não é apenas uma permissão para participar; é um sinal de credenciamento. Os protocolos DeFi são compreensivelmente céticos em relação a ativos com ponte, porque exploits de ponte causaram bilhões em perdas. Uma equipe de risco institucional que revisa o design do oráculo, os perfis de liquidez e a mecânica de liquidação antes de conceder aprovação reduz a barreira para a segunda e terceira aprovações de curadores. A arquitetura de mercado isolada da Morpho significa que os curadores podem observar como o mercado FXRP/RLUSD se comporta antes de comprometer seus próprios cofres, usando os dados iniciais da Sentora como evidência.
Os relacionamentos institucionais existentes da Ripple dão ao FXRP um canal de distribuição que o WBTC não tinha no lançamento. A RLUSD já está integrada à liquidação da Mastercard, ativa no Zand Bank nos Emirados Árabes Unidos e presente no XRP Ledger ao lado da USDC. Se os parceiros de pagamento empresarial da Ripple começarem a tomar emprestado RLUSD contra posições FXRP para capital de giro ou gestão de tesouraria, o caso de uso institucional se estende além da especulação de varejo. Uma facilidade de capital de giro de US$ 10 milhões respaldada por garantia XRP, acessada por meio da ponte FXRP e da Morpho, é exatamente o tipo de produto que a rede de vendas empresariais da Ripple pode levar aos clientes existentes da RLUSD. Esse caminho de distribuição comercial distingue o FXRP de tokens com ponte puramente voltados para o varejo e dá ao mercado de garantias uma fonte de demanda que não depende dos ciclos de sentimento do DeFi.
O risco de garantia DeFi baseada em ponte
O modelo FXRP introduz riscos que os tokens nativos da Ethereum não carregam. Cada etapa no fluxo, conversão de XRP para FXRP, ponte da Flare para a Ethereum, precificação do oráculo e liquidação do cofre da Morpho, representa um ponto de falha potencial.
Explorações de pontes são a categoria mais cara de hacks de contratos inteligentes na história das criptomoedas. Pontes entre cadeias causaram mais de US$ 4 bilhões em perdas desde 2021, incluindo as explorações da Ronin (US$ 624 milhões), Wormhole (US$ 326 milhões) e Nomad (US$ 190 milhões). Cada um desses hacks visou as suposições de confiança que permitem que ativos se movam entre cadeias. A ponte FXRP usa a infraestrutura descentralizada da Flare, que é arquitetonicamente diferente das pontes comprometidas, mas a categoria de risco é a mesma: qualquer vulnerabilidade na ponte pode resultar em tokens FXRP sem lastro na Ethereum, o que tornaria o colateral da Morpho sem valor.
O risco de oráculo é a segunda preocupação. O cofre da Morpho precisa de um feed de preço preciso e resistente a manipulação para FXRP para acionar liquidações no momento certo. Se o oráculo divergir do preço real de mercado do XRP, dois resultados são possíveis: liquidações prematuras que prejudicam os tomadores, ou liquidações atrasadas que deixam os credores com dívidas incobráveis. A Sentora revisou o design do oráculo antes de aprovar o FXRP, mas o histórico limitado do token na cadeia significa que o oráculo não foi testado sob condições extremas de mercado.
O risco de liquidez é o terceiro fator. Se o colateral FXRP de um tomador precisar ser liquidado, deve haver liquidez suficiente de FXRP na Ethereum para que os liquidantes vendam os tokens apreendidos. Um mercado FXRP fino pode resultar em liquidantes incapazes de recuperar o valor total do empréstimo, criando perdas para os credores de RLUSD. Este é um problema de inicialização: a liquidez melhora à medida que a adoção cresce, mas a adoção depende de liquidez suficiente desde o início.
O precedente histórico sugere que as explorações de pontes seguem um padrão. A ponte Ronin perdeu US$ 625 milhões em março de 2022 quando atacantes comprometeram as chaves dos validadores. A ponte Wormhole perdeu US$ 320 milhões um mês antes através de uma bypass na verificação de assinaturas. Em ambos os casos, os ativos subjacentes na cadeia de origem não foram afetados, mas as representações embrulhadas na cadeia de destino tornaram-se sem valor. Para os detentores de FXRP usando cofres da Morpho, um comprometimento da ponte Flare significaria que seu colateral evaporaria enquanto suas obrigações de empréstimo permanecem. A assimetria entre o risco do tomador e do credor em um cenário de falha de ponte é um dos aspectos menos discutidos do colateral DeFi entre cadeias.
O que invalidaria esta tese
A leitura otimista é que o FXRP abre um novo capítulo para o XRP no DeFi. A leitura pessimista é que os detentores de XRP mostraram pouco interesse em DeFi historicamente, e um token em ponte em um protocolo desconhecido não mudará esse comportamento.
Se os depósitos de FXRP permanecerem abaixo de US$ 50 milhões após seis meses, a integração foi um sucesso técnico, mas um fracasso comercial. Se a ponte FXRP sofrer um incidente de segurança, a confiança no modelo colapsa. Se o RLUSD em si não ganhar tração além de algumas parcerias institucionais, o lado do empréstimo do mercado morre. E se o preço do XRP cair significativamente, as posições de colateral FXRP serão liquidadas, criando ciclos de feedback negativos que desencorajam novos depósitos.
O risco regulatório adiciona outra dimensão. Se os reguladores classificarem o FXRP como um derivativo ou ativo sintético em vez de uma representação direta do XRP, o ônus de conformidade para cofres institucionais poderia tornar o produto antieconômico. A SEC não emitiu orientação sobre tokens embrulhados ou em ponte como uma categoria distinta, e ações de execução em áreas adjacentes sugerem que o quadro regulatório permanece incerto. Uma única ação de execução contra um produto de ativo em ponte poderia congelar a participação institucional em toda a categoria.
O que observar
Valor total de FXRP depositado na Morpho. A métrica mais importante. Se os depósitos atingirem US$ 500 milhões dentro de seis meses, os detentores de XRP estão adotando casos de uso de colateral DeFi. Se os depósitos estagnarem abaixo de US$ 100 milhões, a adoção falhou.
Crescimento da oferta circulante de RLUSD. Acompanhe se a integração de empréstimos impulsiona a nova cunhagem de RLUSD. Se a demanda por empréstimos aumentar a oferta de RLUSD, o volante está funcionando.
Curadores adicionais de cofres adicionando FXRP. A Sentora é a primeira. Se outros curadores como Gauntlet, Block Analitica ou Steakhouse Financial adicionarem cofres FXRP, o colateral está ganhando aceitação institucional mais ampla.
Segurança da ponte Flare. Qualquer exploração ou tempo de inatividade significativo na ponte FXRP danificaria a confiança no modelo. Acompanhe relatórios de auditoria, volume da ponte e histórico de incidentes.
TVL DeFi do XRP em relação à capitalização de mercado. Atualmente perto de zero. O TVL de WBTC do Bitcoin como porcentagem da capitalização de mercado do BTC atingiu cerca de 1,5% no pico. Se o FXRP atingir até 0,5% da capitalização de mercado do XRP (US$ 350 milhões), representaria uma adoção DeFi significativa.
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Perguntas frequentes
O que é FXRP?
FXRP é a versão bridgeada do XRP da Flare que opera como um token ERC-20 na Ethereum. Ele permite que os detentores de XRP usem seus tokens em protocolos DeFi baseados na Ethereum sem vender o XRP subjacente.
O que é RLUSD?
RLUSD é a stablecoin atrelada ao dólar da Ripple, projetada para casos de uso empresariais, incluindo pagamentos transfronteiriços e liquidação institucional. Foi aprovada pelo Departamento de Serviços Financeiros de Nova York em dezembro de 2024 e lançada na Ethereum e no XRP Ledger.
Como funciona o empréstimo de XRP na Morpho?
Os detentores de XRP convertem XRP em FXRP na Flare, fazem bridge do FXRP para a Ethereum, depositam-no como garantia no vault de RLUSD da Sentora na Morpho Blue e tomam emprestado RLUSD contra sua posição. O empréstimo é sobrecolateralizado e mantém a exposição do mutuário aos movimentos de preço do XRP.
Por que o XRP esteve ausente do DeFi da Ethereum?
O XRP opera em uma blockchain separada (o XRP Ledger) que não pode interagir nativamente com contratos inteligentes da Ethereum. O processo da SEC contra a Ripple também desencorajou as equipes de protocolos DeFi de integrar ativos baseados em XRP até que o caso fosse resolvido.
O que é Morpho Blue?
Morpho Blue é um protocolo de empréstimo que usa mercados isolados em vez de pools compartilhados. Cada par colateral-empréstimo opera de forma independente, contendo o risco e tornando possível integrar ativos mais novos como FXRP sem expor o protocolo mais amplo.
Como o FXRP é diferente do WBTC?
Ambos são representações bridgeadas de ativos não-Ethereum. O WBTC usa um custodiante centralizado (BitGo) para manter o bitcoin subjacente, enquanto o FXRP usa a ponte descentralizada da Flare. O WBTC tem anos de histórico de liquidez e integração DeFi generalizada; o FXRP está apenas sendo lançado.
Qual é o papel da Sentora?
A Sentora (anteriormente IntoTheBlock) é a curadora do vault que revisou e aprovou o FXRP como colateral para o mercado de empréstimo de RLUSD na Morpho. Os curadores avaliam os ativos de colateral quanto ao comportamento de mercado, design de oráculo, liquidez e mecânica de liquidação antes de conceder a aprovação.
Este modelo poderia se expandir para outros ativos?
Sim. O modelo FXRP/Morpho poderia ser replicado para outros ativos não-Ethereum que tenham grandes capitalizações de mercado, mas presença limitada em DeFi. O sucesso ou fracasso da integração do FXRP provavelmente influenciará se os curadores aprovarão tokens bridgeados semelhantes no futuro.
