Автор: Kalshi Team
Составлено: Shenchao TechFlow
Введение Shenchao:Вековая эволюция финансовых рынков по сути представляет собой историю измерений, которая преобразует дискретные активы в стандартизированные ориентиры посредством «индексирования». От появления промышленного индекса Доу-Джонса в 1896 году до того, как S&P 500 изменил глобальное пассивное инвестирование в 1957 году, индексы сформировали краеугольный камень современного распределения активов, пассивных фондов (ETF) и хеджирования рисков производными инструментами.
Однако глобальной финансовой системе всегда не хватало единого, количественно измеримого, стандартизированного инструмента измерения для дискретных событий, которые формируют реальный бизнес и макроэкономические тенденции (таких как политический ландшафт выборов, нарушения цепочек поставок, экстремальные погодные явления и внезапные геополитические конфликты). Теперь S&P Dow Jones Indices (S&P DJI), гигант по составлению индексов с вековой репутацией, официально заключил многолетнее знаковое стратегическое партнерство с Kalshi, ведущим регулируемым рынком прогнозов под надзором CFTC США.
Обе стороны объединят усилия, чтобы стать пионерами в создании системы индексов событий реального мира нового поколения на основе событийных контрактов, и впервые внедрят индексы S&P 500 и Dow Jones в Kalshi для регулируемого клиринга контрактов. Это партнерство знаменует собой скачок рынков прогнозов от дискретных спекуляций на отдельные точки к макросистемной финансовой инфраструктуре, которую глобальные основные институциональные инвесторы могут распределять и хеджировать.
S&P Dow Jones Indices и Kalshi совместно работают над созданием финансовых рынков следующего поколения. В рамках этого многолетнего стратегического партнерства мы вместе создадим новые индексы на основе событийных контрактов Kalshi и предоставим инвесторам новый способ торговли эталонными индексами S&P Dow Jones на платформе Kalshi.
Промышленный индекс Доу-Джонса был создан в 1896 году, а S&P 500 последовал за ним в 1957 году. Основополагающая логика обоих очень проста: свести дискретные отдельные акции в единую эталонную линейку, позволяя участникам рынка более четко и полно видеть более широкие макроэкономические рыночные тенденции.
Со временем финансовые продукты, производные от этих основных эталонных показателей, полностью изменили глобальную инвестиционную парадигму.
Индексные фонды, биржевые инвестиционные фонды (ETF), фьючерсы и опционы предоставили глобальным инвесторам эффективные способы диверсифицированного распределения, позволяя людям участвовать в общем росте рынка, не делая ставку на успех или неудачу какой-либо отдельной компании, и спокойно хеджировать риски широкой макроэкономической волатильности рынка.
Эти индексы стали несущими опорами глобальной финансовой системы, широко используемыми розничными инвесторами, пенсионными фондами и суверенными институтами по всему миру. Только к концу 2024 года активы, напрямую отслеживающие или привязанные к S&P 500, превысили 20 триллионов долларов.
По мере дальнейшей эволюции финансовых рынков индексы и построенные вокруг них инструменты финансовых производных постепенно преодолели границы фондового рынка и всесторонне расширились на множество классов активов, таких как облигации, сырьевые товары и иностранная валюта.
Следующей вехой эволюции является всестороннее распространение этой строгой структуры индексных измерений на события реального мира, которые глубоко формируют жизнь каждого человека.
Именно это является основным направлением, которое мы строим вместе с S&P Dow Jones Indices: новые макроиндексы, состоящие из событийных контрактов Kalshi в качестве базовых компонентов.
Событийные контракты могут напрямую отображать ожидания общественности относительно будущего направления реального мира в прозрачные рыночные цены. Поскольку трейдеры проводят сопоставление в реальном времени на Kalshi, эти цены чутко отражают динамическую эволюцию рыночных ожиданий относительно вероятности возникновения различных потенциальных событий.
Упаковка и компиляция высококоррелированной группы событийных контрактов в индекс позволит людям с первого взгляда уловить траекторию сдвигов макроожиданий по всей конкретной категории событий.
Представьте, какое беспрецедентно широкое пространство это откроет в финансовом мире:
Индекс политического ландшафта власти, агрегирующий совокупные ожидания относительно исходов выборов в США и контроля над обеими палатами Конгресса;
Индекс рисков цепочек поставок, собирающий рыночные опережающие сигналы о потенциальных рисках, таких как нарушения мировой торговли и блокировка судоходства;
Макроиндекс, отслеживающий влияние искусственного интеллекта на занятость и помогающий обществу в целом в режиме реального времени оценивать структурные изменения ожиданий на рынке труда;
Комплексный индекс спортивных событий, количественно оценивающий траекторию крупных мероприятий, влияющих на экономическую жизнеспособность вещателей, брендовых рекламодателей, городов-организаторов и малого бизнеса на прилегающих улицах;
Индекс погодных рисков, измеряющий вероятность экстремальных погодных явлений, которые в значительной степени определяют урожайность сельскохозяйственных культур, сезонное энергопотребление и квартальную выручку компаний.
Каждый индекс позволяет обобщать и упаковывать разрозненные контракты на отдельные события в интуитивно понятный составной индикатор, помогая лицам, принимающим решения, получать представление о системной эволюции соответствующих рисков.
Например, компания, внимательно отслеживающая погодные риски, может с его помощью комплексно контролировать совокупный ожидаемый риск во всех регионах своего присутствия; а политические аналитики могут получить макрообзор совокупных сдвигов электоральных настроений в多个 избирательных округах.
S&P Dow Jones Indices привносит глубокую экспертизу в преобразование этих新兴 торговых рынков в долгосрочные стабильные стандартные меры, которые весь рынок может непрерывно отслеживать.
Составление индекса означает, что должны быть установлены строгие и объективные критерии включения компонентов, научно стандартизированные модели взвешенного комбинирования и механизмы динамической корректировки при эволюции структуры базового рынка.
В долгосрочной перспективе финансовые продукты, построенные вокруг этих индексов реальных событий, предоставят рынку диверсифицированные риск-экспозиции для участия в таких событиях и создадут новые инструменты для хеджирования шоков реального мира.
Подобно тому, как фондовые индексы стали краеугольным камнем публичных фондов и рынков деривативов, индексы, построенные на контрактах на события, в будущем будут поддерживать финансовые продукты для хеджирования рисков, способные широко охватывать различные риски, с которыми отдельные лица и предприятия сталкиваются в своей повседневной реальной жизни.
Кроме того, это стратегическое партнерство также позволит нам напрямую размещать на Kalshi соответствующие требованиям контракты, привязанные к S&P 500, промышленному индексу Доу-Джонса и другим флагманским индексам S&P, с окончательным денежным расчетом исключительно на основе официальных авторитетных данных S&P.
Это открывает новый путь для широкого круга инвесторов и профессиональных трейдеров к прямому получению экспозиции на вышеуказанные эталонные индексы через рынок Kalshi.
S&P Dow Jones Indices использует свою проверенную авторитетную методологию для расчета индексов и публикации официальных справедливых стоимостей, и именно эти официальные данные будут напрямую определять окончательные результаты поставки и расчетов по соответствующим контрактам на платформе Kalshi.
Для традиционных финансовых институтов, которые уже глубоко используют эти эталонные индексы для управления крупными портфелями активов, это выводит их наиболее знакомые и надежные индексы на нашу соответствующую требованиям биржу, причем поставка и расчеты полностью привязаны к тому же набору авторитетных официальных источников данных, на которые они давно полагаются.
Сотрудничество между двумя сторонами значительно расширяет новые измерения для отдельных лиц и институтов в использовании торгового рынка Kalshi и управлении макрорисками реального мира.
В один прекрасный день в будущем глобальные инвесторы смогут легко отслеживать и участвовать в каждом крупном реальном событии, формирующем нашу повседневную жизнь, точно так же, как они отслеживают и торгуют S&P 500 сегодня.
Изучите новые официальные индексные рынки S&P на платформе Kalshi.
