Автор: Тереза Се, репортер Bloomberg
Перевод: Цзяхуань, ChainCatcher
Биткоин вступает в «совершеннолетие». По крайней мере, по возрасту это так.
18 лет назад человек под псевдонимом Сатоши Накамото опубликовал белую книгу, в которой представил концепцию децентрализованной системы электронных платежей. Эта первая криптовалюта была задумана, чтобы люди могли напрямую переводить средства друг другу, не полагаясь на банки или какой-либо центральный орган.
Сегодня, когда в эту субботу биткоин отметит свое 18-летие, самое время оглянуться назад и вспомнить, насколько далеко он ушел от того бунтарского эксперимента, который изначально задумывал Сатоши Накамото. Этот путь многие уже хорошо знают: кто-то разбогател на нем, у кого-то из-за него разрушились отношения; вокруг него возникали целые экосистемы, и некоторые из них в итоге рушились. Некоторые правительства его покупали, некоторые знаменитости называли его «крысиным ядом», а множество людей годами спорили о том, чем же он на самом деле является.
На этом пути биткоин неоднократно объявляли мертвым, и он снова и снова возрождался; его отвергала широкая публика, но позже он обрел самых разных сторонников, к которым присоединился даже Уолл-стрит.
Это подводит к ключевому вопросу: спустя почти 20 лет после появления биткоин действительно повзрослел или только притворяется взрослым?
Уолл-стрит стала сторонником биткоина
«Он действительно прошел долгий путь», — говорит Анастасия Мелакринос, руководитель отдела роста Kaiko. «Подумайте, где биткоин впервые появился — в даркнете и на форумах. А за 18 лет мы прошли оттуда до совершенно нового класса активов».
Биткоин обрел неожиданных друзей и получил общественное признание, особенно в последние годы. Сегодня инвесторы могут вкладывать средства в биткоин разными способами, в том числе через продукты, предлагаемые такими гигантами Уолл-стрит, как BlackRock. BlackRock управляет биткоин-ETF (биржевым инвестиционным фондом) объемом 66 миллиардов долларов. Десятки публичных компаний уже держат биткоин на своих балансах, а некоторые из самых богатых инвесторов мира по-прежнему отзываются о нем с похвалой.
Иронию заметить нетрудно. Биткоин был создан, чтобы бросить вызов централизованным финансам, а сегодня те самые институты, которые он пытался подорвать, стали одними из самых активных сторонников блокчейна. Уолл-стрит ускоряет развертывание стейблкоинов, токенизации активов и блокчейн-инфраструктуры для финансов, все больше включая эту технологию в ту финансовую систему, которую биткоин изначально пытался обойти. Примеров тому множество, но почти ни в одном из них уже не осталось ничего, что напоминало бы бунт против традиционного финансового порядка.
«Самый фундаментальный смысл биткоина в том, что он доказал возможность передачи стоимости без посредников», — говорит Линда Дженг, главный специалист по правовым вопросам и политике Aave Labs. «С тех пор биткоин способствовал нескольким этапам развития цифровых финансов. Технология, которая когда-то была на периферии, становится новой финансовой системой».
Волатильность снижается, но динамика по-прежнему следует за американскими акциями
Теперь о стабильности. В этом отношении биткоин действительно добился определенного прогресса. Растущая популярность ETF сделала инвестирование в биткоин более удобным, что отчасти способствовало заметному сглаживанию его некогда резких ценовых колебаний. В начале этого месяца его 30-дневная волатильность упала до самого низкого уровня за три года.
Подпись к изображению: Волатильность биткоина снижается, его 30-дневная волатильность в начале этого месяца упала до самого низкого уровня за три года. Источник: Bloomberg.
Это не означает, что биткоин полностью распрощался со своей незрелой стороной — он по-прежнему переживает взлёты и падения. В октябре прошлого года внезапная распродажа за один день привела к ликвидации рекордных 19 миллиардов долларов левериджных позиций, и это далеко не первый случай, когда криптоиндустрия переживает резкий рост и обвал. Была и криптозима 2022 года, когда в ноябре того года рухнула криптобиржа FTX, основанная Сэмом Бэнкман-Фридом, после чего капитализация криптоактивов испарилась более чем на 2 триллиона долларов.
Кроме того, динамика биткоина по-прежнему синхронизирована с американскими акциями. Например, он высоко коррелирует с индексом Nasdaq 100, что свидетельствует об отсутствии самостоятельности в его ценовой динамике.
18-й день рождения: на рынке не хватает праздничного настроения
По мере взросления биткоин также утратил часть своей остроты. Он больше не является бунтарём, бросающим вызов традициям на финансовом рынке, и не является смелой ставкой в глазах любителей риска, а стал активом, который обычные инвесторы также включают в сбалансированный портфель. Ещё на прошлой неделе венчурный гигант Andreessen Horowitz официально переименовал свой криптофонд с a16z Crypto в a16z Frontier.
В канун дня рождения биткоина на рынке было не так много праздничного настроения.
Судя по текущей динамике, этот месяц может стать худшим для биткоина с июня. Набранный за лето импульс роста не продолжился, и цена сейчас колеблется около 80 тысяч долларов. Сторонники считают, что биткоин скоро сможет вернуться к 100 тысячам долларов и даже в конечном итоге достичь 1 миллиона долларов; критики же считают, что он ничего не стоит.
Основатель SkyBridge Capital Энтони Скарамуччи (Anthony Scaramucci) много лет назад впервые купил биткоин по 6000 долларов, а затем покупал по 16000 долларов. Он говорит, что всегда рассматривал эту инвестицию как ставку на ближайшие пять лет. Он прогнозирует, что биткоин удвоится в течение следующих пяти лет, что, по его расчётам, эквивалентно совокупной годовой доходности около 15%.
«Биткоин — это эталон этой отрасли», — сказал он в интервью. — «Он будет существовать ещё долго после того, как нас с вами не станет».
