Биткоин получил предупреждение о третьей октябрьской волне ликвидаций от аналитиков Bitfinex после того, как фьючерсные позиции выросли, несмотря на падение цен, а спотовые ETF США зафиксировали очередной недельный отток в размере $228,4 млн.
Краткое содержание
- За 12–16 октября из американских биткоин-ETF ушло $228,4 млн, что на 66,4% меньше, чем на предыдущей неделе.
- Bitfinex сообщила о росте открытого интереса по фьючерсам на 4,3% в период с 12 по 15 октября, несмотря на падение цен.
- Исследователь HashKey Тим Сан ожидает консолидации на фоне ослабления leveraged-покупок и недостаточного долгосрочного спроса.
- Джефф Ко из ViaBTC видит ослабление давления продавцов, тогда как DWF Labs описывает сохраняющуюся осторожность инвесторов.
Аналитики Bitfinex Alpha в комментарии, предоставленном изданию, определили $79 821 как потенциальный триггер принудительных продаж, при этом оценив, что восстановление выше $84 400 вернёт среднего инвестора в биткоин-ETF к прибыли.
Кредитное плечо в биткоине восстанавливается вблизи триггера Bitfinex на $79 821
В своей оценке рынка Bitfinex заявила, что трейдеры восстановили leveraged-экспозицию без устойчивых спотовых покупок, которые её аналитики считают необходимыми для здорового восстановления. Компания сообщила, что открытый интерес по фьючерсам вырос на 4,3% в период с 12 по 15 октября, даже когда биткоин снижался.
«На прошлой неделе короткие позиции были выдавлены, когда BTC рос, и впоследствии заменены leveraged-лонгами, платящими годовые ставки финансирования от шести до девяти процентов, что воссоздало условия, аналогичные тем, что предшествовали обоим октябрьским обвалам».
Аналитики предупредили, что позиции, оставленные открытыми во время снижения, могут обеспечить топливо для очередной волны ликвидаций. Их сценарий снижения сосредоточен на пробое ниже $79 821 с последующими продажами в диапазоне накопления от $77 600 до $80 400.
Bitfinex ожидает, что $81 300 будет находиться near середины недельного торгового диапазона, при этом её медвежий сценарий имеет более высокую вероятность, чем устойчивое восстановление. Компания сослалась на корреляцию 0,78 между биткоином и Nasdaq-100 за 20 дней и предупредила, что очередное падение технологических акций может оказать давление на BTC.
Более ранняя ценовая динамика приблизила биткоин к предполагаемому триггеру. Обновление рынка от 14 октября зафиксировало, что BTC опустился ниже $82 000 после того, как инфляция в США превысила прогнозы, при этом максимум сессии выше $84 100 уступил место торговле около $81 900.
Отток из ETF ослабевает, но не возвращается к притоку
Данные Farside Investors показывают, что биткоин-ETF потеряли $228,4 млн в период с 12 по 16 октября по сравнению с $678,9 млн в период с 5 по 9 октября. Рассчитано по этим итогам: недельные чистые изъятия снизились на 66,4%.
За последние пять сессий приток во вторник в размере $175,7 млн и приток в четверг в размере $5,1 млн не смогли компенсировать изъятия в остальные три дня. На среду пришёлся наибольший отток — $261,4 млн.
Как ранее сообщал crypto.news, на той же неделе из Ethereum-ETF было выведено $320,1 млн. Совокупные изъятия из биткоин- и Ethereum-фондов достигли $548,5 млн, причём эфирные фонды потеряли больше, несмотря на больший размер рынка биткоина.
Джефф Ко, главный аналитик ViaBTC, расценил меньший отток из биткоина как возможный признак ослабления давления продавцов. Он описал восстановление BTC к $82 000–$83 000 после кратковременного падения ниже $80 000, сохраняя осторожность в отношении Ethereum.
Индикаторы спроса Bitfinex дали меньше поводов для успокоения. Её аналитики оценили чистый 30-дневный видимый спрос примерно в минус 50 000 BTC, что означает, что оценочный спрос оставался ниже доступного предложения за этот период.
В рамках той же оценки новые держатели-киты составили 33% от общей реализованной капитализации китов по сравнению с 18% в начале 2026 года. Bitfinex определила эту группу как крупных держателей, чьи монеты хранились менее 155 дней, и оценила их среднюю цену приобретения примерно в $77 000.
Аналитики отделяют устойчивость биткоина от возобновлённой уверенности
DWF Labs описала относительную динамику биткоина по сравнению с технологическими акциями как устойчивость без возобновления аппетита к риску. В её брифинге Eyes on the Market недельное снижение биткоина оценивается в 2,47% против падения Nasdaq на 4,43%.
Несмотря на эту относительную силу, DWF сообщила, что открытый интерес в биткоинах в среднем достиг самого низкого месячного уровня за год, в то время как подразумеваемая волатильность оставалась повышенной после последних данных по инфляции. Их месячный показатель отличается от изменения, о котором сообщила Bitfinex за период с 12 по 15 октября.
Тим Сан, старший исследователь в HashKey Group, объяснил сложность прорыва биткоина ослаблением покупок, финансируемых за счет кредитного плеча и долга. По его оценке, существующие держатели не проявляют особой спешки продавать, но новые долгосрочные распределения не обеспечили достаточного спроса для устойчивого роста.
«Существующие держатели не проявляют сильного стремления к концентрированным распродажам, но спрос на дополнительные покупки, ранее обусловленный кредитным плечом и расширением финансирования, ослабевает, в то время как спрос на новые долгосрочные распределения пока недостаточен для обеспечения устойчивого прорыва».
Сан ожидает торговлю в диапазоне до улучшения финансовых условий. Он заявил, что восстановление покупок ETF потребует снижения реальных процентных ставок и стоимости финансирования, а также более крупных распределений от банковских платформ управления благосостоянием, инвестиционных консультантов и долгосрочных управляющих активами.
Неопределенность вокруг ФРС и изменения индексов добавляют отдельное давление
В преддверии следующего решения по политике Сан считал более вероятной паузу в октябре с последующим повышением ставки в декабре, чем последовательные повышения. Он объяснил часть восстановления инфляции энергетическими и предложенческими ограничениями, предупреждая при этом, что повторяющееся ужесточение может усилить давление на охлаждающийся рынок труда.
Джефф Мэй, главный операционный директор BTSE, заявил, что неопределенность относительно следующего шага ФРС может вызвать волатильность. Он следил за потоками ETF в поисках свидетельств институционального позиционирования перед заседанием.
DWF определила потенциальные исключения из MSCI как отдельный риск для компаний цифровых активов казначейства. Принятые правила поставщика индексов ставят Strategy и Metaplanet под риск исключения, хотя их окончательная трактовка остается нерешенной.
Объявление MSCI от 15 октября назначает окончательный список затронутых компаний на 11 ноября, при этом изменения вступают в силу после закрытия 30 ноября. В объявлении говорится, что ноябрьский обзор положит конец промежуточным ограничениям, применявшимся к компаниям, чьи цифровые активы составляли не менее 50% от общих активов.
