Кошелек, связанный аналитиками блокчейна с Гарретом Джином, увеличил свою короткую позицию по ZEC, несмотря на уже имеющийся нереализованный убыток примерно в 24 миллиона долларов.
Сообщается, что аккаунт добавил 7000 ZEC к шорту по цене около 1195 долларов, увеличив общую позицию до 39 760 ZEC. Дополнительная сделка составила около 8,4 миллиона долларов и подняла среднюю цену входа позиции с примерно 444 до 576,30 доллара.
Согласно живой цене ZEC на MEXC, Zcash торговался около 1179,65 доллара на момент проверки 7 сентября. Актив достиг максимума за 24 часа в 1254,93 доллара и оставался в плюсе почти на 44% за семь дней.
Таким образом, позиция все еще глубоко убыточна, даже несмотря на то, что вход по более высокой цене улучшил среднюю стоимость.
Позиция теряет почти 4 миллиона долларов при каждом росте на 100 долларов
Размер короткой позиции Гаррета Джина по ZEC делает относительно небольшие изменения цены финансово значимыми.
При шорте в 39 760 ZEC каждый доллар роста цены ZEC добавляет примерно 39 760 долларов к нереализованному убытку. Рост на 100 долларов добавил бы почти 3,98 миллиона долларов, при условии, что размер позиции останется неизменным.
Верно и обратное. Если ZEC упадет на 100 долларов, нереализованный убыток по шорту уменьшится примерно на ту же сумму.
При рыночной цене около 1180 долларов разрыв между текущей ценой и заявленной средней ценой входа в 576,30 доллара составляет около 603 долларов за ZEC. Умноженное на размер позиции, это дает убыток, близкий к заявленным 24 миллионам долларов.
Позиция не обязательно была ликвидирована, поскольку ликвидация зависит от кредитного плеча, залога и других позиций на том же счете. Один трекер оценил предполагаемую цену ликвидации около 2292 долларов, хотя эта цифра может меняться, когда трейдер добавляет залог или корректирует экспозицию.
Добавление по цене 1195 долларов меняет сделку, но не устраняет убыток
Добавление нового шорта по гораздо более высокой цене приближает среднюю точку входа к текущему рынку.
До последней сделки аккаунт, как сообщалось, был в шорте на 32 760 ZEC со средней ценой около 444 долларов. Добавление 7000 ZEC около 1195 долларов подняло совокупную среднюю до примерно 576,30 доллара.
Это улучшает чувствительность позиции к будущему снижению. Если ZEC упадет, недавно добавленные контракты начнут приносить прибыль с гораздо более высокой отправной точки.
Однако усреднение убыточного шорта также увеличивает общую экспозицию. Если ралли продолжится, убытки будут расти быстрее, потому что на счете теперь больше контрактов ZEC.
Таким образом, стратегия зависит как от направления, так и от времени. Более поздняя коррекция может улучшить сделку, но еще одно сжатие окажет дополнительное давление на счет до наступления этой коррекции.
Это может быть сделка с относительной стоимостью, а не ставка против криптовалюты
Тот же приписываемый субъект, как сообщается, держит длинную позицию по BTC стоимостью примерно 107 миллионов долларов.
Это важно, потому что предполагает, что трейдер не просто ставит на то, что весь рынок криптовалют упадет. Комбинация длинной позиции по BTC и короткой по ZEC может выражать более конкретный взгляд: Биткоин превзойдет Zcash при текущих оценках.
Такой тип позиции может приносить деньги, даже если оба актива растут, при условии, что BTC растет больше, чем ZEC. Это также может сработать, если оба упадут, но ZEC упадет быстрее.
В настоящее время произошло обратное. Резкое превосходство ZEC создало большой убыток по шорту, в то время как заявленная прибыль по длинной позиции в BTC была слишком мала, чтобы компенсировать его.
Мнение MEXC заключается в том, что короткую позицию по ZEC следует рассматривать как сделку с относительной стоимостью и возвратом к среднему, а не как простой прогноз, что Zcash должен рухнуть. Длинная позиция по BTC показывает, что аккаунт остается подверженным более широкому ралли криптовалют, пытаясь изолировать то, что он считает чрезмерной силой ZEC.
Предыдущий успешный шорт по ZEC может объяснить уверенность
Аккаунт, приписываемый тому же трейдеру, ранее открыл крупный шорт по ZEC в мае и, как сообщается, закрыл его в июне с реализованной прибылью около 11,2 миллиона долларов.
Этот предыдущий успех может помочь объяснить, почему трейдер готов продолжать добавлять позиции во время текущего ралли. Стратегия, которая сработала один раз, может побудить трейдера повторить ее, когда актив снова кажется перегретым.
Рыночная среда теперь другая.
ZEC получил поддержку от спроса на новые инвестиционные продукты, возобновления интереса к финансовой конфиденциальности и технических разработок в сети Zcash. Текущее ралли также вынудило многие медвежьи позиции закрыться, создавая дополнительное покупательское давление.
Предыдущая прибыльная сделка не гарантирует, что тот же подход сработает в новых рыночных условиях. Решение добавить позицию по цене 1195 долларов может в конечном итоге улучшить результат, но оно также показывает, как предыдущий успех может привести к большему риску, когда рынок отказывается разворачиваться.
Крупный шорт может стать топливом для еще одного сжатия
Открытие шорта изначально добавляет давление продаж, но закрытие требует выкупа ZEC обратно.
Если ZEC продолжит расти, приписываемый аккаунт может быть вынужден сократить свою позицию, добавить залог или принять больший нереализованный убыток. Любое решение о закрытии значительной части 39 760 ZEC создаст ордера на покупку на рынке.
Это не означает, что трейдеры должны ожидать автоматической ликвидации. Сообщаемый аккаунт держит значительное обеспечение и другие позиции, а его расчетный уровень ликвидации остается значительно выше недавней рыночной цены.
Более непосредственным сигналом было бы добровольное сокращение. Если кошелек начнет выкупать ZEC ниже своей расчетной цены ликвидации, другие трейдеры могут интерпретировать этот шаг как потерю уверенности и попытаться усилить сжатие.
С другой стороны, дальнейшие добавления могут поглотить часть покупательского спроса и сделать позицию более прибыльной, если импульс на спотовом рынке в конечном итоге ослабнет.
Одна позиция кита не определяет цену ZEC
Крупные публичные позиции привлекают внимание, потому что трейдеры могут наблюдать за ними в реальном времени. Это может создать впечатление, что рынок борется с одним идентифицируемым китом.
На практике направление цены ZEC по-прежнему зависит от более широкого спроса на спотовом рынке, потоков инвестиционных продуктов, позиционирования деривативов и ликвидности рынка.
Короткая позиция на 47 миллионов долларов значительна, но ее недостаточно для контроля над активом с рыночной капитализацией около 20 миллиардов долларов. Позиция важна прежде всего как источник потенциальных вынужденных покупок, а не как доказательство того, что ZEC переоценен или вот-вот упадет.
Трейдерам также следует помнить, что метки кошельков основаны на моделях транзакций, связях финансирования и атрибуции аналитиков. Если владелец кошелька публично не подтверждает контроль, позицию следует описывать как связанную или приписываемую Гарретту Джину, а не как бесспорно принадлежащую ему.
Что трейдерам следует отслеживать дальше
Первая переменная — продолжает ли аккаунт увеличивать позицию. Дальнейшие добавления повысят его среднюю точку входа, но также увеличат долларовый убыток от каждого движения ZEC вверх.
Вторая — спрос на ZEC на спотовом рынке. Если покупки остаются сильными после недавних ликвидаций коротких позиций, рынок может иметь достаточный реальный спрос, чтобы сохранять давление на крупные медвежьи позиции. Если спотовая активность упадет, сжатие коротких позиций может потерять импульс.
Изменения открытого интереса также полезны. Рост цены и рост открытого интереса указывают на вход новых позиций с кредитным плечом. Рост цены при падающем открытом интересе более согласуется с вытеснением существующих коротких позиций.
Наконец, трейдерам следует отслеживать приписываемый кошелек на предмет переводов залога, частичных закрытий и изменений в его длинной позиции по BTC. Сокращение обеих позиций может указывать на то, что более широкая стратегия относительной стоимости сворачивается.
Часто задаваемые вопросы
Насколько велика сообщаемая короткая позиция Гарретта Джина по ZEC?
Сущность кошелька, приписываемая Гарретту Джину, по сообщениям, держит короткую позицию в 39 760 ZEC с номинальной стоимостью примерно 47 миллионов долларов на момент записи последнего добавления.
Какова средняя цена входа?
После добавления 7 000 ZEC около 1 195 долларов сообщаемая средняя цена входа увеличилась примерно до 576,30 доллара.
Сколько теряет позиция?
При ценах ZEC около 1 180–1 200 долларов позиция несет нереализованный убыток примерно в 24 миллиона долларов. Точная цифра постоянно меняется в зависимости от рыночной цены.
Подтверждено ли, что Гарретт Джин является владельцем кошелька?
Публичного подтверждения не обнаружено. Связь исходит из меток и атрибуции, предоставленных ончейн-аналитиками, поэтому наиболее точное описание — сущность кошелька, связанная с Гарреттом Джином.
Вызовет ли крупная короткая позиция еще один рост ZEC?
Сама по себе нет. Она может добавить покупательское давление, если позиция будет сокращена или ликвидирована, но ZEC по-прежнему нуждается в более широком рыночном спросе для поддержания своей цены. Крупная короткая позиция — это потенциальное топливо для сжатия, а не гарантированный бычий сигнал.
