Hyperliquid Strategies увеличивает объем финансирования до $2,5 млрд

Hyperliquid Strategies расширила свой механизм финансирования акционерного капитала с Chardan Capital Markets с 1 миллиарда долларов до 2,5 миллиарда долларов 1 сентября, согласно новой заявке Комиссии по ценным бумагам и биржам США.

Компания, котирующаяся на Nasdaq, может со временем привлекать средства, продавая Chardan вновь выпущенные акции PURR. Hyperliquid Strategies ранее заявляла, что поступления от механизма могут быть использованы для общекорпоративных целей, включая потенциальные покупки HYPE, нативного токена сети Hyperliquid.

Обязательство в размере 2,5 миллиарда долларов представляет собой максимальную совокупную мощность механизма. Это не означает, что компания получила эту сумму, завершила размещение такого объема или обязалась использовать поступления для покупки HYPE.

Фактические поступления будут зависеть от количества проданных акций и цен, по которым совершаются сделки. Каждый выпуск также увеличит количество акций PURR в обращении, что создаст потенциальное размывание для существующих инвесторов.

Hyperliquid Strategies добавляет 1,5 миллиарда долларов мощности

Hyperliquid Strategies и Chardan подписали поправку к своему соглашению о покупке ChEF 1 сентября. Первоначальное соглашение датируется 22 октября 2025 года.

Поправка увеличивает общее обязательство на 1,5 миллиарда долларов. Chardan может покупать вновь выпущенные обыкновенные акции у Hyperliquid Strategies после того, как компания представит соответствующие уведомления о покупке в соответствии с соглашением.

Hyperliquid Strategies контролирует сроки и объем отдельных продаж. В своих раскрытиях для SEC компания заявляет, что решения о финансировании будут зависеть от рыночных условий, торговой цены PURR и оценки руководством того, как следует использовать поступления.

Эта договоренность отличается от традиционного кредита. Продажа акций не создает выплат основной суммы долга или процентных расходов. Однако компания обменивает акционерный капитал на денежные средства, уменьшая процентное владение, представленное каждой существующей акцией.

Механизм также не гарантирует, что Chardan купит акции на сумму 2,5 миллиарда долларов. Сделки остаются предметом условий, ограничений и лимитов соглашения. Фактически привлеченная сумма может быть ниже максимального обязательства.

Потенциальные покупки HYPE остаются необязательными

Hyperliquid Strategies заявила в своем проспекте, что поступления от продаж в рамках механизма финансирования акционерного капитала планировалось использовать для общекорпоративных целей, включая потенциальные покупки HYPE.

Эта формулировка дает руководству широкие полномочия. Она не устанавливает минимального распределения на HYPE, крайнего срока покупки или фиксированной цели по токенам. Компания также может направить поступления на операционные расходы, транзакционные издержки или другие корпоративные нужды.

Форма 8-K от 1 сентября не сообщает о новом приобретении HYPE. Она также не раскрывает, завершила ли Hyperliquid Strategies продажи акций с использованием дополнительных 1,5 миллиарда долларов мощности.

Hyperliquid Strategies сообщила о владении 29,3 миллионами HYPE по состоянию на 19 августа. С момента завершения объединения бизнеса в декабре 2025 года компания потратила 773,4 миллиона долларов на приобретение примерно 16,5 миллионов токенов по средней цене 46,77 доллара, как сообщает crypto.news.

Компания также сообщила о наличии 149,9 миллионов долларов наличными на конец июня и заявила, что не имеет долгов. Ее позиция по HYPE более чем удвоилась по сравнению с примерно 12,6 миллионами токенов, связанных с созданием компании.

В связанном материале, сделка, в результате которой была образована Hyperliquid Strategies, включала 305 миллионов долларов наличными вместе с первоначальным взносом HYPE. С тех пор компания использовала долевое финансирование в качестве центральной части своей стратегии накопления токенов.

Правила Nasdaq ограничивают размещения по низким ценам

Поправка вводит биржевой лимит, который становится актуальным после того, как совокупные продажи акций через этот механизм достигнут 1 миллиарда долларов.

После этого порога Hyperliquid Strategies, как правило, не может продать более 42 641 847 акций по цене ниже 12,02 доллара. Лимит равен 19,99% обыкновенных акций в обращении непосредственно до внесения поправки.

Компания может превысить лимит, если акционеры одобрят дополнительные выпуски в соответствии с правилами Nasdaq. Ограничение также может перестать применяться, если одобрение акционеров не требуется в соответствии с доступным положением Nasdaq.

При цене 12,02 доллара за акцию 42 641 847 акций будут представлять собой примерно 512,5 миллионов долларов валовой выручки. Этот расчет не учитывает комиссии и предполагает, что каждая акция продается по указанной цене.

Взаимосвязь между лимитом акций и расширенным обязательством может ограничить доступ к полному механизму, когда PURR торгуется ниже 12,02 доллара. Привлечение всех 2,5 миллиардов долларов может потребовать более высоких цен продажи, одобрения акционеров или применимого исключения Nasdaq.

Влияние на существующих инвесторов будет зависеть от сроков и размера каждого выпуска. Продажа акций по более низким ценам требует от компании выпуска большего количества акций для привлечения той же суммы денежных средств, что увеличивает размывание.

PURR закрывается ниже порога поправки

PURR закрылся на уровне 11,36 доллара 1 сентября, снизившись примерно на 7,3% в ходе обычных торгов. Акции открылись на уровне 11,76 доллара и торговались в диапазоне от 11,03 до 12,31 доллара. Объем составил около 24,3 миллиона акций.

Цена закрытия поставила PURR ниже справочного уровня поправки в 12,02 доллара. Однако рыночная цена сама по себе не активирует биржевой лимит. Ограничение касается завершенных продаж ниже порога после того, как совокупные покупки через механизм достигнут 1 миллиарда долларов.