Лондонская биржа металлов (LME) начала изучать планы по токенизации металла, хранящегося на её складах в Гонконге, что потенциально позволит компаниям использовать цифровые представления физических запасов в качестве обеспечения для финансирования.
Краткое содержание
- Лондонская биржа металлов изучает токенизацию металлов вне варрантной системы, хранящихся на складах в Гонконге.
- Предлагаемые цифровые представления могут позволить компаниям получать кредиты под залог физических запасов металла.
- HKEX планирует пилотный проект токенизированного финансирования под складские расписки с назначенными банками к 2027 году.
- Стратегия Гонконга в области сырьевых товаров включает новые складские мощности, налоговые льготы и управление обеспечением на основе блокчейна.
- HKEX разрабатывает платформу токенизации мультиактивов, включающую углеродные кредиты и товарные складские расписки.
В отчёте от 28 октября Reuters сослалось на три источника, знакомых с обсуждениями, которые связали эту инициативу с планами Гонконга стать международным центром торговли сырьевыми товарами. Предложение охватит металл, хранящийся вне варрантной системы биржи, предоставив трейдерам ещё один способ получения финансирования под их запасы.
Представители LME подтвердили, что обсуждения ведутся, но охарактеризовали проект как исследовательский. Биржа запланировала закрытый отраслевой круглый стол на начало ноября, где заинтересованные стороны, как ожидается, изучат предлагаемые схемы финансирования.
LME нацелена на токенизацию металлов вне варрантной системы
Центральная часть предложения касается металла вне варрантной системы, то есть запасов, хранящихся на одобренных складах без действующего варранта LME. В отличие от металла, обеспеченного варрантом, он не имеет стандартизированной схемы финансирования через существующую систему биржи.
Варранты функционируют как документы о праве собственности, охватывающие определённые объёмы металла, и уже могут поддерживать торговлю или обеспеченное заимствование. В рамках предлагаемой схемы цифровые токены будут представлять приемлемые запасы вне варрантной системы, позволяя компаниям закладывать эти активы при получении кредитов.
Отвечая на вопросы об инициативе, LME признала, что изучает токенизацию для поддержки финансирования, и будет консультироваться с участниками отрасли, прежде чем остановиться на определённом подходе.
Главный исполнительный директор Мэтт Чемберлен ранее обсуждал эту технологию в ходе LME Week Asia в мае. Хотя биржа теперь обозначила тип запасов, который хочет охватить, предлагаемая структура всё ещё находится в разработке.
С 2020 года LME требует от складов отчитываться о запасах вне варрантной системы — мера, введённая для предоставления дополнительной информации о доступных поставках промышленных металлов. Медь и алюминий входят в число товаров, охватываемых её системой складской отчётности.
Гонконг планирует токенизированное складское финансирование на 2027 год
Программное заявление Гонконга, опубликованное в сентябре, содержит более подробный график для финансирования под залог сырьевых товаров.
Правительство сообщило, что Гонконгская биржа и клиринговая корпорация (HKEX), которая приобрела LME в 2012 году, работает над пилотным проектом токенизированного финансирования под складские расписки с назначенными банками в 2027 году.
Согласно официальному программному документу, пилотный проект будет использовать технологию физического отслеживания для поддержки кредитов, обеспеченных товарными запасами. HKEX отдельно разрабатывает платформу на основе блокчейна, предназначенную для работы с несколькими типами токенизированных активов.
Платформа уже включает углеродные кредиты, зарегистрированные на Core Climate, а складские расписки от одобренных LME объектов запланированы к включению в пилотный проект в следующем году. Правительство рассчитывает, что система будет поддерживать управление обеспечением в различных категориях активов.
После присоединения к одобренной сети поставок LME в 2025 году Гонконг сообщил о более чем 60 000 квадратных метров складских площадей и запасах, превышающих 20 000 метрических тонн.
Официальные лица намерены стимулировать создание дополнительных одобренных складов в Северной метрополии, наряду с предлагаемыми налоговыми льготами для торговли физическими сырьевыми товарами. Программа развития включает финансирование, хранение, управление рисками и таможенные механизмы.
Гонконг расширяет свой бизнес по токенизированным сырьевым товарам
Инициатива Гонконга в области сырьевых товаров следует за 15-м пятилетним планом Китая, опубликованным в марте, который прямо поддерживает развитие города как крупного торгового центра для физических сырьевых товаров.
В сентябрьском программном обращении содержится призыв использовать позицию Гонконга в сети складов LME для развития связанных торговых и финансовых услуг. Биржа рассматривает вопрос о том, разрешать ли хранение алюминия на открытом воздухе на территории, несмотря на опасения по поводу воздействия погоды и безопасности.
Другие сырьевые предприятия уже представили продукты, связанные с блокчейном, в Гонконге. 27 октября crypto.news сообщил, что Гонконгская золотая биржа интегрирует технологию Chainlink для поддержки кросс-чейн переводов своего золотого токена XGZ.
Каждый XGZ представляет один грамм физического золота, при этом имеющие право держатели могут запросить физическое погашение в соответствии с требованиями эмитента. Эта инициатива касается цифровых токенов, обеспеченных золотом, и отличается от предлагаемой LME системы финансирования промышленных металлов.
Токенизированное металлическое обеспечение привлекает поставщиков финансирования
Интерес к использованию физических сырьевых товаров в качестве обеспечения на основе блокчейна распространился на кредитование и рынки капитала.
В августе Bitfinex Securities завершила привлечение $50 млн токенизированного капитала для Alkemya, используя ценную бумагу, связанную с партнерством, владеющим никелевыми активами, независимо оцененными примерно в $1,64 млрд.
Сделка включала инвестиционные доли, привязанные к существующим металлическим активам, тогда как предложение LME сосредоточено на финансировании запасов через цифровые представления, обеспеченные складами.
В другом месте токенизированное золото вошло в обеспеченное кредитование. Arch Lending внедрила кредиты, обеспеченные PAXG и XAUT, принимая токены в качестве обеспечения при соотношении кредита к стоимости до 75%.
Генеральный директор Arch Химаншу Сахай описал растущий спрос на использование токенизированного золота в качестве залога для заимствования. Его схема размещает заложенные активы в Anchorage Digital и использует процедуры ликвидации, когда стоимость обеспечения падает ниже требуемых уровней.
В Гонконге запланированный правительством на 2027 год пилотный проект складских расписок будет involve назначенные банки, тогда как блокчейн-платформа HKEX, как ожидается, включит сырьевые расписки от утвержденных складов наряду с существующими активами по углеродным кредитам.
