Кратко
- Robinhood отклонил требование AMC прекратить торговлю токенами, привязанными к ее акциям.
- Юристы заявили, что потенциальные претензии AMC могут зависеть от использования товарного знака и того, введены ли покупатели в заблуждение.
- Юристы также утверждали, что токены на акции могут расширить доступ к рынкам США.
Robinhood отклонил требование AMC Entertainment прекратить торговлю токенами, привязанными к ее акциям, при этом главный юрист брокерской компании предложил сети кинотеатров осуществить свои юридические угрозы.
«Присылайте своих юристов, и мы их просветим», — написал Дэн Галлахер, главный юрисконсульт и директор по комплаенсу и корпоративным вопросам Robinhood, на X в ответ генеральному директору AMC Адаму Арону.
Галлахер, бывший комиссар Комиссии по ценным бумагам и биржам, заявил, что Robinhood знает "кое-что о законах о ценных бумагах США" и не будет "'DECIST'", повторяя орфографическую ошибку в требовании Арона.
Генеральный директор Robinhood Влад Тенев поделился этим постом, добавив: "Мы поддерживаем Stock Tokens."
Арон обвинил Robinhood в продвижении ценной бумаги, которая выдает себя за акции AMC, без соблюдения законов США о ценных бумагах. Он поставил под сомнение использование эмитента на Джерси и утверждал, что токены подрывают права акционеров и контроль компаний над привлечением капитала.
"Настоящим призываю вас и Robinhood добровольно ПРЕКРАТИТЬ и ВОЗДЕРЖАТЬСЯ от торговли токенами акций AMC", - написал Арон. "Если вы этого не сделаете, наш дорогостоящий юридический советник получил указание выяснить, можем ли мы заставить вас остановиться."
Письмо с требованием прекратить и воздержаться требует, чтобы получатель прекратил предположительно незаконную деятельность, такую как нарушение авторских прав, и предупреждает о судебном иске в случае продолжения.
Арон также сказал, что AMC поднимет свои опасения перед SEC. Он не объявил о поданном иске или расследовании SEC.
Токенизированные акции — это активы на основе блокчейна, которые отслеживают или представляют доли в публично торгуемых компаниях. В последнее время они стали популярнее, обеспечив объем спотовой торговли в 15,1 миллиарда долларов в первом квартале 2026 года, согласно CoinGecko.
Раскрытия Robinhood описывают токены как долговые ценные бумаги, выпущенные Robinhood Assets (Jersey) Limited. Они обеспечивают доступ к ценам акций без владения базовыми акциями или прав по отношению к таким компаниям, как AMC. В раскрытиях говорится, что токены не зарегистрированы по законам США о ценных бумагах и не могут предлагаться, продаваться или поставляться в Соединенных Штатах или лицам из США.
«Здесь нет очевидного угла для преследования по законам США о ценных бумагах», — сказал Эшли Эберсоул, юрисконсульт tx, платформы для токенизации реальных активов, в интервью Decrypt. Он указал на оффшорное распространение продуктов и их отсутствие в американском приложении Robinhood.
«Двумя наиболее сильными потенциальными углами были бы, если бы AMC заявила о неправомерном использовании своего товарного знака, выходящем за пределы "добросовестного использования", обычно предоставляемого знакам публичных компаний», — добавил он. «Или они могли бы утверждать, что отслеживающий токен создает ложную ассоциацию с AMC, которая на самом деле не существует».
Эберсоул сказал, что Robinhood могла бы парировать эти претензии, четко идентифицируя продукты как отслеживающие токены без одобрения AMC, ограничивая использование бренда AMC или утверждая, что использование названия компании подпадает под добросовестное использование.
Майамский крипто-юрист Рассел Кляйн, известный как @CryptoEsq в X, сказал, что четкие раскрытия, отличающие токены от акций, могут ограничить возможности AMC.
«Я думаю, что если они четко укажут в дисклеймерах и условиях, что это не претендует на то, чтобы быть акциями компании, а является деривативом, то у них не будет других средств правовой защиты, кроме юридических угроз и лоббирования регуляторов», — сказал Кляйн в интервью Decrypt.
Он утверждал, что у AMC нет имущественного права, запрещающего третьим лицам создавать финансовые инструменты, привязанные к ее акциям, и что законодательство о товарных знаках может разрешать использование логотипа компании для ее идентификации.
«Для меня в целом это просто: вводят ли они в заблуждение относительно того, что токены являются акциями или обладают этими правами? И я сомневаюсь, что трейдеры думают, что смогут голосовать на собраниях или что-то в этом роде», — сказал он. «Но даже тогда, если вы находитесь в правильной юрисдикции, вы, вероятно, можете даже заключить программное соглашение с компанией по токенизации акций и погасить эти токены на реальные акции, если это не нарушает правила передачи, и они фактически получат реальные акции».
БиткоинBTC · USD
$79,618−2.01%
07:00 PM01:00 AM07:00 AM12:45 PM06:45 PM
$81.8k$80.8k$79.9k$78.9k
Макс. за 24чМакс.$82,108
Мин. за 24чМин.$78,706
ОбъёмОбъём$1.7B
Прогнозы рынкаШансы по данным Myriad
Сегодня$78,000 до $80,000$78k–$80k67% вероятностьНа этой неделе$78,000 до $80,000$78k–$80k67% вероятность
Данные о ценах от CoinGeckoCoinGeckoБольше новостей о Биткоине и прогнозов →
Дэниел Ласко, генеральный советник Arcus, децентрализованной биржи, созданной в партнерстве с Robinhood на её Ethereum уровне 2 Robinhood Chain, также поставил под сомнение способность AMC предотвратить появление таких продуктов.
«Если вы публичная компания, я думаю, с точки зрения законодательства о ценных бумагах, у вас не так много контроля над тем, как люди могут упаковывать ваши публично торгуемые акции в финансовые продукты», — сказал Ласко Decrypt.
Он сравнил эту договоренность с инвестиционным менеджером, включающим акции компании в ETF, предположив, что большая часть беспокойства проистекает из неполного понимания того, что такое токенизированная акция.
Ласко также оспорил утверждение Арона о том, что эти продукты подрывают рынки капитала США, утверждая, что они могут привлечь международных инвесторов, которые ранее не имели доступа.
«Я думаю, это немного наоборот», — сказал он. «Это способствует увеличению инвестиций в рынки капитала США».
Прошлым летом Robinhood представил торговлю токенизированными акциями для европейских клиентов. В июле того же года OpenAI возразил против токенов с его именем, заявив, что не сотрудничал с Robinhood и не одобрял передачу акций. Позже в том же месяце Тенев защищал дальнейшее расширение, несмотря на споры.
Возражения AMC теперь ставят растущий бизнес токенизированных акций перед еще одной нежелающей компанией.
