Strategy приобрела ещё 267 биткоинов, доведя общий объём своих активов до рекордных 848 517 BTC, одновременно выкупив привилегированные акции STRC на сумму 193 млн долларов и увеличив разрешённый объём обратного выкупа ценных бумаг цифрового кредита до 3 млрд долларов.
Краткое содержание
- Strategy приобрела ещё 267 BTC, доведя заявленный объём биткоинов до рекордных 848 517 монет.
- Майкл Сэйлор сообщил о дополнительном выкупе привилегированных акций STRC на сумму 193 млн долларов вместе с последней покупкой биткоинов.
- Компания увеличила разрешённый объём обратного выкупа ценных бумаг цифрового кредита с 2 млрд до 3 млрд долларов в общей сложности.
- Strategy сообщила о долларовых активах на сумму около 5,3 млрд долларов, что ниже 5,5 млрд долларов, раскрытых неделей ранее.
- Сэйлор опубликовал обновлённые кредитные допущения, включая справочную цену биткоина в 81 468 долларов и годовую волатильность в 40%.
Согласно заявлению исполнительного председателя Майкла Сэйлора от 19 октября, по состоянию на 18 октября компания располагала долларовыми активами на сумму около 5,3 млрд долларов.
Последнее раскрытие последовало за сделанным Сэйлором в выходные предположением о приближении очередной покупки биткоинов, что продолжает практику компании объявлять об изменениях в казначействе в начале недели. Это показывает, что Strategy распределяет капитал как на накопление биткоинов, так и на выкуп своих привилегированных ценных бумаг.
Новая покупка биткоинов была меньше нескольких приобретений Strategy ранее в этом году, хотя она подняла заявленный объём активов компании выше предыдущего максимума. Более крупная финансовая операция касалась STRC, которые стали важной частью деятельности Strategy по управлению капиталом.
Запасы биткоинов Strategy достигли нового рекорда
Последнее приобретение Strategy в размере 267 BTC увеличило её запасы с 848 250 BTC на 11 октября до 848 517 BTC на 18 октября. Заявленный прирост соответствует количеству биткоинов, которое, по словам Сэйлора, компания приобрела в течение последнего отчётного периода.
Теперь компания владеет примерно 4,04% максимального предложения биткоина в 21 млн монет. Процент рассчитан с использованием последних заявленных запасов и фиксированного лимита предложения биткоина, который не будет достигнут до тех пор, пока не будут выпущены будущие вознаграждения за майнинг.
Предыдущая еженедельная покупка биткоинов включала 250 BTC, приобретённых за 21,5 млн долларов в период с 5 по 11 октября. В раскрытии компании от 12 октября средняя цена покупки была указана на уровне 86 194 долларов за монету, включая комиссии и расходы.
Из той более ранней покупки примерно 21 млн долларов было профинансировано за счёт продажи обыкновенных акций MSTR, а ещё 500 000 долларов поступили из имеющейся долларовой наличности. Компания сообщила о совокупных затратах на приобретение биткоинов в размере около 64 млрд долларов, что соответствует средней стоимости 75 444 доллара за монету.
В заявлении Сэйлора от 19 октября не указана цена, уплаченная за новые 267 BTC, а также использованные источники финансирования. Без разбивки последней транзакции невозможно точно рассчитать новые совокупные затраты на покупку и среднюю цену приобретения.
До объявления в понедельник crypto.news освещал намёк Сэйлора в выходные, когда последний подтверждённый баланс компании составлял 848 250 BTC. Его последующее заявление определяет дополнительные монеты, приобретённые в течение следующего отчётного периода.
Запасы биткоинов Strategy продолжали меняться, поскольку компания покупает, продаёт и перераспределяет активы в рамках своих казначейских операций. Последнее раскрытие устанавливает обновлённый баланс, но не указывает кошельки, в которых хранятся недавно приобретённые монеты.
STRC выкупает в общей сложности еще 193 миллиона долларов
Помимо приобретения Bitcoin, Сэйлор сообщил, что Strategy выкупила примерно 193 миллиона долларов своих привилегированных акций серии A с переменной ставкой Perpetual Stretch, известных под тикером STRC.
Эта сделка последовала за выкупом STRC на 192,4 миллиона долларов, о котором было объявлено 12 октября, когда компания выкупила 1 932 145 привилегированных акций. По двум еженедельным объявлениям Strategy сообщила о выкупе на сумму около 385,4 миллиона долларов.
Эти цифры охватывают два отдельных отчетных периода и не должны интерпретироваться как общие расходы компании на STRC с момента начала программы. Ранее Strategy уже выкупала привилегированные акции в рамках той же структуры управления капиталом.
STRC — это бессрочная привилегированная ценная бумага с номинальной стоимостью 100 долларов за акцию и переменной ставкой дивидендов. Ее рыночная цена может опускаться ниже этой номинальной стоимости, что дает Strategy возможность выкупать находящиеся в обращении акции с дисконтом.
В соответствии со своей политикой выкупа STRC от июля компания заявила, что покупка акций с дисконтом может снизить будущие обязательства по привилегированным дивидендам. Руководство указало, что покупки будут зависеть от торговой цены, доступной ликвидности и капитала, необходимого для других обязательств.
Эта стратегия отличается от приобретения Bitcoin, поскольку выкуп STRC сокращает количество находящихся в обращении привилегированных акций. Покупки Bitcoin добавляют актив в корпоративную казну, тогда как выкуп привилегированных акций влияет на структуру финансирования Strategy и будущие требования к распределению.
Октябрьский анализ выкупа казначейских активов рассматривал, как компании с Bitcoin-казначействами распределяют средства между криптовалютными активами и собственными ценными бумагами. Последнее объявление Strategy продолжает эту тенденцию: сумма, заявленная на выкуп привилегированных акций, существенно превышает отдельно раскрытый объем Bitcoin.
В заявлении от 19 октября не указано количество выкупленных акций STRC или их средняя цена покупки. Поэтому цифру в 193 миллиона долларов нельзя использовать для определения того, сколько акций было погашено, без дополнительных записей о сделках.
Strategy повышает лимит выкупа цифровых кредитных ценных бумаг до 3 миллиардов долларов
Сэйлор объявил, что Strategy увеличила размер своей Программы выкупа цифровых кредитных ценных бумаг с 2 миллиардов до 3 миллиардов долларов.
Объявление представляет собой расширение заявленного разрешения программы на 1 миллиард долларов, что эквивалентно увеличению на 50% по сравнению с предыдущим лимитом. Это не означает, что компания завершила выкуп на 3 миллиарда долларов или обязалась немедленно потратить всю сумму.
Цифровые кредитные ценные бумаги Strategy включают несколько классов привилегированных акций, таких как STRC, STRF, STRK и STRD. Каждый из них имеет различные условия распределения и предоставляет инвесторам особую форму участия в структуре финансирования компании.
Компания представила свою первоначальную структуру выкупа цифровых кредитных ценных бумаг в июне вместе с политиками, регулирующими долларовые резервы, привилегированные дивиденды и потенциальные продажи Bitcoin. Структура управления капиталом совета директоров позволяла Strategy выкупать соответствующие ценные бумаги посредством рыночных покупок, договорных сделок и других разрешенных методов.
В рамках этой структуры компания заявила, что выкуп с дисконтом может снизить ее требования по привилегированным дивидендам. Разрешение не являлось обязательством приобрести фиксированный объем ценных бумаг, и руководство сохраняло за собой право выбора сроков и количества сделок.
Strategy расширяла программу и до последнего объявления, доведя свое предыдущее разрешение до 2 миллиардов долларов. Заявление Сэйлора от 19 октября повышает общий заявленный размер программы до 3 миллиардов долларов, хотя оставшаяся неиспользованная мощность требует подтверждения из последней отчетности компании.
Компания определила различные источники капитала для выкупа, включая доступные денежные средства, продажу акций и определенные разрешенные продажи Bitcoin. Фактическая схема финансирования последней покупки на 193 миллиона долларов не была указана в сообщении Сэйлора.
Долларовые активы сокращаются по мере корректировки казначейства Strategy
Strategy сообщила о примерно 5,3 миллиарда долларов долларовых активов по состоянию на 18 октября по сравнению с примерно 5,5 миллиарда долларов неделей ранее.
В более раннем раскрытии от 12 октября эти активы были разделены на резерв в размере 4,88 млрд долларов и 640,5 млн долларов в прочих денежных средствах в долларах. В совокупности эти остатки составили приблизительно 5,52 млрд долларов.
Новая цифра в 5,3 млрд долларов представляет собой снижение приблизительно на 220,5 млн долларов по сравнению с предыдущим неокругленным остатком. Поскольку Сейлор привел последнюю сумму в округленном виде, точное изменение невозможно установить без полного обновленного баланса.
Долларовый резерв предназначен для обеспечения выплат дивидендов по привилегированным акциям и процентных обязательств, тогда как прочие денежные средства могут использоваться для дополнительных казначейских целей. Это различие важно, поскольку компания установила ограничения на использование выделенного резерва для выкупа привилегированных акций.
В документе Strategy от 12 октября указывалось, что компания может финансировать покупки биткоина за счет продажи обыкновенных акций и имеющихся денежных средств. В объявлении от 19 октября не указано, произошло ли снижение долларовых активов полностью из-за выкупа STRC, покупок биткоина или других операций.
Последний заявленный остаток долларовых активов остается существенным, хотя он меньше показателя предыдущей недели. Strategy пока не предоставила проверенную разбивку компонентов резерва и неограниченных денежных средств на 18 октября в рассмотренных материалах.
Сейлор обновляет допущения по биткоин-кредиту STRC
В отдельном посте от 19 октября Сейлор опубликовал обновленные цифры из внутренней кредитной системы Strategy.
Он сообщил о долларовой дюрации в 3,4 года и показателе биткоин-кредита STRC в 53 базисных пункта, используя допущения, включающие 10% годового роста биткоина, 40% волатильности биткоина и справочную цену в 81 468 долларов.
Эти цифры получены из собственных кредитных расчетов Strategy и не должны путаться с оценкой независимого рейтингового агентства. В документации по кредитным показателям компании прямо указано, что ее кредитные показатели, связанные с биткоином, являются иллюстративными и не представляют собой традиционные кредитные рейтинги.
Допущения Сейлора используют смоделированную годовую доходность и волатильность, а не гарантию будущих показателей биткоина. Изменение справочной цены или рыночных допущений может привести к иным результатам в рамках этой системы.
Неделей ранее Strategy сообщала о долларовой дюрации в 3,5 года и показателе биткоин-кредита STRC в 52 базисных пункта, используя справочную цену биткоина в 82 252 доллара. Последняя заявленная дюрация ниже на 0,1 года, тогда как кредитный показатель выше на один базисный пункт.
Компания планирует опубликовать финансовые результаты за третий квартал 2026 года после закрытия финансовых рынков США 29 октября. В ее объявлении о финансовых результатах от 8 октября была запланирована видеопрезентация на 17:00 по восточному времени в этот день.
