Соучредитель Ethereum Виталик Бутерин сравнил майнинг биткоина с выводом ИИ, поделившись оценками затрат, согласно которым электроэнергия составляет 45,9% расходов на майнинг, а капитальные затраты на вычисления — примерно 76% затрат на вывод ИИ.
Краткое содержание
- В сравнении, которым поделился Бутерин, электроэнергия составляет 45,9% затрат на майнинг биткоина.
- Капитальные затраты на вычисления составляют примерно 76% оценки вывода ИИ.
- Обе таблицы включают охлаждение, энергетическое оборудование и финансирование в капитальные затраты на вычисления.
- Американские операторы развивали объекты ИИ за счет клиентских лизингов, заимствований и продажи криптовалютных резервов.
В посте в X от 17 октября Бутерин описал затраты на майнинг биткоина как примерно поровну разделенные между инвестициями в вычисления и электроэнергией, при этом назвав вывод ИИ почти полностью определяемым капитальными затратами на вычисления.
Затраты на электроэнергию для биткоина приближаются к половине оценочной общей суммы
Пост Бутерина проводит различие между расходами, необходимыми для покупки вычислительной инфраструктуры, и регулярными расходами на ее энергоснабжение.
«Стоимость майнинга биткоина делится примерно 50/50 между капитальными затратами на вычисления и электроэнергией», — написал он.
Таблица майнинга, приложенная к его посту, дает более подробную разбивку. Электроэнергия, подаваемая непосредственно на компьютеры, стоит, по оценкам, 40 600 долларов за BTC, что составляет 43,3% от общей суммы. Прочие расходы на электроэнергию добавляют еще 2 400 долларов, или 2,6%.
Вместе две категории электроэнергии составляют 43 000 долларов за BTC и 45,9% указанной стоимости.
Капитальные затраты на вычисления составляют примерно 37 600 долларов за BTC, что представляет собой около 40%. Категория охватывает оборудование, охлаждение и энергетическое оборудование, включая финансирование, поэтому ее рамки выходят за пределы покупной цены майнинговых машин.
Остальные категории включают труд в размере 3 200 долларов за BTC, аренду помещений примерно 2 500 долларов и прочие расходы около 7 400 долларов. Техническое обслуживание, запасные части, эксплуатация объектов, страхование, налоги и пропускная способность относятся к последней категории.
Сложение указанных долларовых сумм дает оценочную общую сумму в 93 700 долларов за BTC. Расчет описывает таблицу, которой поделился Бутерин, и не устанавливает единую производственную стоимость для каждого майнера биткоина.
Расходы на вывод ИИ сосредоточены на вычислительной инфраструктуре
Таблица ИИ использует другую единицу измерения — доллары за GPU-год — и отводит гораздо большую долю расходов на капитальные затраты на вычисления.
Ее оценка помещает эту категорию на уровень примерно 19 900 долларов за GPU-год, или 76% от общей суммы. Как и в таблице майнинга, категория включает оборудование, охлаждение, энергетическое оборудование и финансирование.
Электроэнергия, подаваемая непосредственно на компьютеры, составляет 1 050 долларов за GPU-год, что представляет собой 4%. Прочая электроэнергия добавляет 210 долларов, или 0,8%, что доводит совокупную долю электроэнергии до 4,8%.
Труд добавляет 1 400 долларов за GPU-год, а аренда помещений составляет примерно 900 долларов. Остальные расходы на техническое обслуживание, эксплуатацию, страхование, налоги и пропускную способность в сумме составляют около 2 800 долларов.
Указанные суммы в совокупности составляют примерно 26 260 долларов за GPU-год. Поскольку одна таблица измеряет затраты за биткоин, а другая — за GPU-год, их долларовые итоги не дают прямого сравнения стоимости выполнения одной и той же задачи.
Бутерин обобщил различие, написав, что вывод ИИ «почти полностью определяется капитальными затратами на вычисления». Прилагаемая разбивка относит примерно три четверти общих затрат на вывод к этой категории, а электроэнергия, труд, аренда и прочие операционные расходы составляют остаток.
TeraWulf отделяет хостинг ИИ от владения процессорами
Соглашения по центрам обработки данных в США иллюстрируют, как компании разделяют ответственность за объекты и вычислительное оборудование.
Как ранее сообщал crypto.news, в июле TeraWulf рассматривала потенциальное финансирование на сумму 3,5 млрд долларов для поддержки ИИ-кампуса в Кентукки. Планы финансирования, приписываемые Bloomberg, включали возможные кредиты с использованием заемных средств и высокодоходные облигации.
Планируемое заимствование последовало за объявленной TeraWulf 20-летней арендой с Anthropic в ее кампусе Justified Data в Хоусвилле. Компания заявила, что объект обеспечит около 401 мегаватта критической вычислительной мощности и, по оценкам, принесет 19 млрд долларов дохода за первоначальный срок контракта.
Первоначальная мощность ожидалась во второй половине 2027 года, а полное развертывание планировалось на начало 2028 года. Оценка дохода охватывала два десятилетия действия соглашения и не являлась авансовым платежом.
Финансовый директор Патрик Флери описал операционную модель, в которой клиенты остаются ответственными за серверы, процессоры и технологические обновления, а TeraWulf поставляет электроэнергию и физическую инфраструктуру.
Более раннее финансирование поддерживало ее операции в Нью-Йорке. В октябре 2025 года дочерняя компания TeraWulf установила цену на 3,2 млрд долларов старших обеспеченных облигаций с годовой процентной ставкой 7,75% и сроком погашения в 2030 году.
Продажи криптовалют и энергетические соглашения поддерживают развитие ИИ
Другие компании использовали цифровые активы для помощи в финансировании своих проектов ИИ-центров обработки данных. Отчет от 31 июля задокументировал транзакции, объявленные днем ранее Quantum Solutions и котирующейся в США Hyperscale Data.
Дочерняя компания Quantum GPT Pals Studio продала 1000 ETH за 1,903 млн долларов после вычета комиссий за транзакции для поддержки планов расширения японского ИИ-центра обработки данных. Hyperscale монетизировала примерно 100 BTC и создала кредитную линию под залог биткоина для строительства в Мичигане.
Первоначальное развертывание для клиентов Hyperscale охватывало примерно 20 мегаватт в рамках десятилетнего соглашения с двумя опциональными пятилетними продлениями. Компания оценила доход более чем в 1,2 млрд долларов за максимальный срок при условии этих продлений.
Июльское объявление MARA было сосредоточено на обеспечении земли и энергетических мощностей для будущего развития в Техасе. Компания раскрыла окончательное соглашение о приобретении участка площадью 1200 акров, предназначенного для поддержки высокопроизводительных вычислений, гибких вычислительных услуг и майнинга биткоина.
Согласно объявлению MARA, ожидалось, что объект обеспечит доступ к первоначальному гигаватту сетевой мощности к октябрю 2027 года, а общая доступная мощность, по прогнозам, достигнет двух гигаватт к апрелю 2028 года.
MARA планировала разрабатывать участок совместно со Starwood Digital Ventures с поэтапным строительством при условии получения регуляторных разрешений. Продавец HIF сохранил бы миноритарную долю владения после заключения договора аренды для HPC.
