Биржевые инвестиционные фонды XRP появились в институциональных соглашениях о залоге и привлекли свежие деньги инвесторов 8 сентября, что дает два различных признака их расширяющейся роли на рынках США.
Резюме
- В документах SEC указаны восемь позиций залога по XRP ETF общей стоимостью около 11,39 млн долларов.
- XRP ETF привлекли почти 2 млн долларов во вторник, в то время как более крупные категории крипто-ETF в США показали отток средств.
- Пять продуктов XRP теперь имеют совокупный приток в размере 1,69 млрд долларов, согласно опубликованным данным SoSoValue.
- В документах Schwab указан залог, полученный через соглашения РЕПО, а не прямые инвестиции Schwab в XRP ETF.
- JPMorgan Securities и BofA Securities предоставили пулы залога, содержащие акции четырех эмитентов XRP ETF.
В нормативном документе Charles Schwab Family of Funds содержалось восемь позиций залога по XRP ETF на сумму примерно 11,39 млн долларов. Кроме того, пять продуктов XRP, отслеживаемых SoSoValue, получили почти 2 млн долларов чистого притока во время торговой сессии во вторник.
Раскрытие информации о залоге не показывает, что Charles Schwab покупает XRP ETF или держит базовую криптовалюту. Вместо этого акции обеспечивали соглашения РЕПО между Schwab Prime Advantage Money Fund и двумя контрагентами с Уолл-стрит.
Залог по XRP ETF составил 11,39 млн долларов
Фонд Schwab Prime Advantage Money Fund сообщил о залоге в форме N-MFP3, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США 8 сентября. Отчет охватывает портфель фонда по состоянию на 31 августа.
Просмотр базового XML-файла документа выявляет восемь записей XRP ETF от Bitwise, Canary Capital, Franklin Templeton и Grayscale. Их заявленная стоимость залога в сумме составляет примерно 11,39 млн долларов.
| Контрагент | XRP ETF | Акции | Стоимость залога |
| JPMorgan Securities | Grayscale XRP Trust ETF | 37 810 | 1 011 417,50 долл. |
| JPMorgan Securities | Canary XRP ETF | 209 440 | 3 066 201,60 долл. |
| JPMorgan Securities | Canary XRP ETF | 209 440 | 3 066 201,60 долл. |
| JPMorgan Securities | Grayscale XRP Trust ETF | 2 014 | 53 874,50 долл. |
| BofA Securities | Grayscale XRP Trust ETF | 20 591 | 550 809,25 долл. |
| BofA Securities | Canary XRP ETF | 42 214 | 618 012,96 долл. |
| BofA Securities | Franklin XRP ETF | 46 830 | 701 981,70 долл. |
| BofA Securities | Bitwise XRP ETF | 150 450 | 2 316 930,00 долл. |
Расчет в 11,39 млн долларов отражает совокупную стоимость всех восьми позиций в документах SEC. Две записи Canary имеют одинаковое количество акций и стоимость, но относятся к отдельным соглашениям РЕПО с JPMorgan. Поэтому они указаны как отдельные позиции, хотя сам документ не устанавливает, представляют ли они экономически различные блоки акций.
Более ранняя оценка примерно в 4,8 млн долларов учитывала только три записи: 1,01 млн долларов в акциях Grayscale, 3,07 млн долларов в акциях Canary и 702 000 долларов в акциях Franklin. Она исключала пять записей залога по XRP ETF, содержащихся в других местах того же документа.
Schwab не сообщал о покупке XRP ETF
Ценные бумаги появились в качестве залога по соглашениям РЕПО, обычно называемым репо. В сделке РЕПО фонд денежного рынка предоставляет краткосрочные денежные средства контрагенту. Контрагент передает ценные бумаги в качестве залога и обязуется выкупить их на определенных условиях.
Форма N-MFP3 требует, чтобы фонды денежного рынка описывали ценные бумаги, обеспечивающие их инвестиции в РЕПО. Инструкции SEC прямо определяют перечисленные базовые ценные бумаги как залог.
JPMorgan Securities была контрагентом по операциям с XRP ETF на сумму приблизительно 7,20 миллиона долларов. BofA Securities покрыла оставшиеся 4,19 миллиона долларов. В залоговых пулах также содержались обычные акции, облигации, ипотечные инструменты и многочисленные несвязанные ETF.
Таким образом, раскрытие информации не подтверждает, что Schwab выбрал XRP ETF для получения инвестиционного доступа. Оно также не показывает, что Schwab заложил акции или взял под них кредит. Фонд Schwab был поставщиком денежных средств, получавшим залог от двух дилеров по ценным бумагам.
Это различие отличает данную подачу от раскрытий по форме 13F, которые сообщают о соответствующих длинных позициях, принадлежащих институциональным инвестиционным менеджерам. Как ранее объяснял crypto.news, институциональные крипто-холдинги, сообщаемые по форме 13F, представляют собой владение через торгуемые ценные бумаги, а не залог, полученный в сделках РЕПО.
XRP ETF привлекли почти 2 миллиона долларов, в то время как конкуренты потеряли деньги
Раскрытие информации о залоге появилось в то время, как XRP ETF показали единственный значимый положительный поток среди основных категорий спотовых крипто-ETF в США во вторник. Пять продуктов привлекли почти 2 миллиона долларов, согласно SoSoValue.
Их совокупные чистые притоки достигли приблизительно 1,69 миллиарда долларов. Продукты также собрали около 173 миллионов долларов за предыдущие 30 дней, что показывает, что результат вторника был частью более длительной положительной серии, а не изолированной сессии.
Остальная часть более крупного рынка крипто-ETF в США двигалась в противоположном направлении. Спотовые биткоин-ETF зафиксировали совокупные чистые оттоки в размере приблизительно 46,65 миллиона долларов 8 сентября.
GBTC от Grayscale возглавил вывод средств с примерно 65,51 миллиона долларов в погашениях. Положительные потоки в IBIT от BlackRock, BITB от Bitwise, ARKB от Ark и 21Shares и MSBT от Morgan Stanley частично компенсировали эту сумму. Вместе эти четыре продукта добавили приблизительно 41 миллион долларов.
Группа биткоин-фондов все равно завершила день с отрицательным результатом, потому что погашения GBTC превысили совокупные притоки и активность по остальным продуктам. Этот результат прервал четырехсессионную серию положительных потоков биткоин-ETF.
Использование залога и притоки показывают разные тенденции
Эти два показателя не следует объединять в единый показатель институционального спроса. Притоки в ETF отслеживают чистые создания и погашения. Раскрытие информации о залоге идентифицирует ценные бумаги, заложенные для поддержки финансовых операций.
Подача Schwab показывает, что акции XRP ETF имели право попадать в залоговые пулы РЕПО, собранные крупными дилерами по ценным бумагам. Данные о притоках за вторник отдельно показывают, что инвесторы добавили умеренный чистый капитал в продукты XRP, в то время как биткоин и другие основные категории испытали оттоки.
Спрос на XRP ETF уже усилился до появления этой подачи. В связанном освещении продукты достигли рекордного объема торгов, поскольку совокупные притоки превысили 1,57 миллиарда долларов в августе. Последний итог SoSoValue увеличивает эту цифру до приблизительно 1,69 миллиарда долларов.
Другие подачи также показывают прямое владение финансовыми фирмами. Goldman Sachs раскрыл 86,5 миллиона долларов в пяти XRP ETF за второй квартал 2026 года после того, как не сообщил о таком владении в конце предыдущего квартала.
Будущие ежемесячные отчеты N-MFP3 покажут, останутся ли XRP ETF в залоговых пулах РЕПО Schwab после истечения или пролонгации раскрытых соглашений. Ежедневные отчеты о потоках фондов отдельно укажут, продолжается ли спрос инвесторов после недавнего ежемесячного притока в 173 миллиона долларов.
