The Graph — це децентралізований протокол, який індексує блокчейн-дані й віддає їх застосункам у вигляді запитів, а GRT — токен, яким усередині цієї системи стейкають, платять і подають сигнал. Ця стаття пояснює, як влаштовані субграфи, що змінило оновлення Horizon, що робить кожна роль учасника і які твердження варто перевірити повторно в офіційному джерелі.
Що таке The Graph
The Graph — це інфраструктура блокчейн-даних: програмне забезпечення плюс ончейн-протокол, які читають сирі дані мережі, впорядковують їх і повертають застосункам у вигляді структурованих запитів. Децентралізована мережа запрацювала у 2020 році, а її основне розгортання нині працює на Arbitrum One; офіційна документація зазначає, що протокол спершу розгорнули в основній мережі Ethereum, а потім перенесли на Arbitrum задля зниження витрат на газ. Токен мережі — GRT.
Під цією назвою існує кілька різних суб'єктів, і плутати їх не можна. The Graph — сам протокол, керований The Graph Council. The Graph Foundation веде офіційний сайт, документацію та блог. Основну розробку ведуть окремі організації, зокрема Edge & Node, Semiotic Labs і GraphOps, які публікують власні звіти про поступ на форумі спільноти. The Graph не є власним блокчейном першого рівня.
Яку задачу розв'язує The Graph
Блокчейни спроєктовані для запису та перевірки транзакцій, а не для їх зворотного читання. Офіційна документація перелічує причини: дані мережі не мають реляційної структури та мови запитів, стан контрактів лежить у низькорівневих комірках сховища та журналах подій, історичні запити потребують дорогих архівних вузлів, а справжній застосунок розкидає дані по контрактах, які ніхто не проєктував для поєднання. До появи спільного індексування кожна команда будувала цей конвеєр самотужки.
Аргумент проєкту полягає в тому, що індексування має бути спільною інфраструктурою, а не приватною обв'язкою, яку кожна команда дублює в себе, і що ринок незалежних операторів, яким платять одним токеном, здатен віддавати ці дані без єдиної точки відмови. Це власне формулювання проєкту. Чи справді конкретний застосунок виграє в доступності, залежить від того, скільки індексаторів обслуговують саме цей субграф.
Як працює The Graph: субграфи, індексатори та Graph Horizon
Субграф — це написаний розробником опис того, що індексувати: за якими контрактами й подіями стежити, які сутності будувати та як перетворювати сирі журнали на записи. Програма graph-node виконує цей опис, тримає базу даних синхронною з мережею й віддає результат через ендпоїнт GraphQL. Опубліковані субграфи живуть у The Graph Network на Arbitrum і можуть індексувати будь-яку підтримувану мережу.
Horizon — це оновлення, яке перетворило The Graph з односервісної служби індексування субграфів на модульний багатосервісний протокол. Воно виокремлює три придатні до повторного використання примітиви — базовий протокол стейкінгу, що дає економічну безпеку, єдиний платіжний протокол і Data Service Framework для побудови нових сервісів згори, — тож різні сервіси даних користуються спільним пулом застейканого GRT, однією платіжною системою та однією моделлю безпеки. Команда розробки Edge & Node повідомила про продакшн-розгортання Horizon у грудні 2025 року: мігрувало понад 95% обсягу запитів і стейку індексаторів. Шлюз обслуговує запити лише за квитанціями TAPv2, тож індексатор без оновлення не отримує запитів узагалі.
Subgraph Service — перша і, згідно з документацією, наразі єдина реалізація сервісу даних. Оприлюднена технічна дорожня карта The Graph на 2026 рік відносить вихід Subgraph Service на основі Horizon в основну мережу до першого кварталу 2026 року. Це офіційний графік; станом на серпень 2026 року ця стаття не знайшла офіційного підтвердження, що цей вихід в основну мережу завершено, тож його слід читати як графік, а не як виконаний пункт. Пізніші пункти дорожньої карти так само є графіком, а не постачанням.
Що GRT робить у системі
GRT виконує в протоколі три завдання: його стейкають як економічну безпеку, ним платять за запити і ним подають сигнал, що спрямовує роботу індексування. Документація зазначає, що винагороди за індексування фінансує загальнопротокольна емісія 3% на рік; комісії за запити сплачують у GRT через шлюз, а частина GRT, що проходить через кураторство, спалюється. Це не газ окремого блокчейна.
Індексатори — оператори вузлів. Вони стейкають GRT — задокументований мінімум становить 100 000 GRT — і за Horizon мусять спершу явно виділити цей стейк обраному сервісу даних, і лише потім розподіляти його по конкретних субграфах. Вони заробляють повернення комісій за запити та винагороди за індексування, а їхній стейк можуть зрізати за видачу хибних даних чи хибне індексування; Horizon дозволяє арбітрам визначати розмір зрізання аж до 10% стейку за рекомендованого значення 2,5%.
Куратори подають сигнал у GRT на субграфи, які вважають вартими індексування. Подання сигналу кладе GRT на бондинг-криву та карбує Graph Curation Shares, при цьому на вході спалюється кураторський податок у 1%. Механічно сигнал важливий тому, що винагороди за індексування розподіляються між субграфами пропорційно до сигналу на кожному. Ці частки не торгуються у склянці: їх карбують і спалюють уздовж кривої, тож повернення при спалюванні задає крива.
Делегатори стейкають GRT на індексатора, самі не запускаючи інфраструктури, і ділять його винагороди згідно з параметрами queryFeeCut та indexingRewardCut, які задає індексатор. Horizon змінив тут три речі: делегування тепер прив'язане до сервісу даних, тож делегатор обирає й індексатора, і сервіс; податок на делегування у 0,5% скасовано; водночас можна обробляти до 100 запитів на відкликання делегування. Делегування сьогодні не підлягає зрізанню, але документація зазначає, що технічну можливість увімкнути це вже закладено.
Розробники та споживачі даних — сторона попиту. Вони пишуть і публікують субграфи та платять за запити в GRT через білінг шлюзу, який приймає GRT на Arbitrum One. Документація зазначає, що після Horizon поведінка субграфів, схеми, кураторський сигнал та API для них не змінилися; змінилося те, що додаткові сервіси даних можна оплачувати через той самий протокол, а не через окремих постачальників.
Екосистема The Graph і поточне поширення
Власна типова довідка The Graph Foundation, повторювана в документації та дописах блогу, описує мережу як таку, що охоплює 60+ мереж, і стверджує, що станом на початок 2026 року вона обслужила понад 1,27 трильйона запитів для понад 75 000 проєктів силами 50+ незалежних вузлів-індексаторів. Це заявлені самим проєктом цифри з відсічкою «початок 2026 року», а не підрахунок, аудійований третьою стороною, тож їх слід заново брати з офіційного сайту, а не цитувати звідси.
Продуктова лінійка, оприлюднена поруч із субграфами, охоплює Substreams для паралельного стримінгу, Token API із задокументованим покриттям десяти мереж і Amp для SQL-подібного доступу з наголосом на аудит. Hosted Service, що передував децентралізованій мережі, виведено з експлуатації: офіційний FAQ зазначає, що Sunrise of Decentralized Data завершився 12 червня 2024 року, ендпоїнти запитів хостед-сервісу більше недоступні, а нові субграфи туди не розгорнути. Фонд також повідомляє, що GRT перенесено мостом на Arbitrum, Base та Avalanche через CCIP від Chainlink.
Чим The Graph відрізняється від інших інфраструктур даних
Механічна відмінність від власного індексатора чи купленого хостед-API полягає в тому, звідки беруться гарантії. У цій конструкції оператор, який обслуговує запит, тримає застейканий GRT, що може бути зрізаний за видачу хибних даних; той самий субграф можуть обслуговувати кілька незалежних індексаторів; а те, які субграфи отримують винагороди за індексування, вирішує кураторський сигнал, а не продуктовий план постачальника. Це інший профіль відмов, а не заява про швидкість.
Друга механічна відмінність структурна. Багато протоколів даних жорстко пов'язують стейкінг, платежі та свій єдиний сервіс. Horizon їх розділяє: стейкінг і платежі є примітивами протоколу, а сервіс даних — модуль, зареєстрований згори, зі своїми параметрами та власним урядуванням. Саме тому індексатор мусить виділяти стейк на кожен сервіс, а делегатор — обирати сервіс: це операційний крок, якого односервісні конструкції не вимагають.
Ризики та обмеження
Чимало з того, що циркулює про The Graph у 2026 році, є дорожньою картою, а не поставленим кодом. На власній сторінці дорожньої карти фонду стоїть примітка, що вона може змінюватися залежно від відгуків спільноти й технічного поступу, а ця стаття не змогла підтвердити завершеність пункту про основну мережу Subgraph Service за перший квартал 2026 року. Будь-яке твердження на кшталт «The Graph підтримуватиме X» слід звіряти з тим, що розгорнуто, а не з ярликом кварталу.
Незалежні аналітичні огляди впродовж 2026 року описують структурне напруження в токеноміці: використання мережі й далі зростало, тоді як торгована вартість GRT за ним не пішла, і головною причиною вони називають безперервну протокольну емісію, яка постійно розширює пропозицію токена. Це прочитання механіки пропозиції третьою стороною, а не судження про те, скільки токен вартий. Власна дорожня карта фонду торкається тієї самої точки напруження з іншого боку: там сказано, що емісію передбачається перерозподілити між сервісами даних, а Rewards Eligibility Oracle має прив'язати винагороди за індексування до фактично наданої цінності, а не до пасивного тримання токена. Окрема економічна грань: спалювання кураторського сигналу повертає стільки, скільки дає бондинг-крива, і це може бути менше за внесене.
Операційно мережа залежить від того, чи тримають індексатори свій стек в актуальному стані: після Horizon неоновлений індексатор узагалі перестає отримувати запити. Спори розглядають арбітри, які тепер мають свободу у визначенні розміру зрізання, а Fisherman мусить внести щонайменше 10 000 GRT, щоб відкрити спір. Сторонні публікації в серпні 2026 року також повідомляли, що оновлення мережевого Quality-of-Service Oracle призупинені понад місяць, що зачіпає аналітику делегування, а не обслуговування запитів; це повідомлення не є офіційною заявою. Регуляторна кваліфікація стейкінгу та делегування в низці юрисдикцій лишається невизначеною.
Як самостійно перевірити The Graph і GRT
Починайте з thegraph.com та його документації й рухайтеся назовні звідти, а не з першого рядка пошукової видачі. Офіційні акаунти в соцмережах і форум мають бути доступні за посиланнями з офіційного сайту; зворотний напрямок нічого не доводить. Твердження про урядування мають зводитися до конкретного GIP на форумі або рішення Council, а твердження про поступ основних команд — до їхньої власної гілки оновлень. Якщо твердження не зводиться ні до чого з цього, вважайте його неперевіреним і зупиніться.
Щодо токена користуйтеся сторінкою Protocol Contracts в офіційній документації, де розгортання перелічені за мережами. Більшості читачів важать дві адреси, і вони в різних мережах: початковий контракт GraphToken в основній мережі Ethereum — 0xc944E90C64B2c07662A292be6244BDf05Cda44a7, а контракт L2GraphToken на Arbitrum One — 0x9623063377AD1B27544C965cCd7342f7EA7e88C7. Вставте кожну адресу в оглядач блоків саме тієї мережі й звіряйте мережу, верифікований вихідний код, дату створення та кількість власників з офіційною сторінкою. Токен із тим самим тикером не в тій мережі — найчастіша помилка розпізнавання.
Щодо пропозиції та емісії читайте контракти протоколу та GIP, а не сторінку агрегатора: і 3% емісії, і мінімальні стейки є параметрами протоколу, які урядування може змінити. Звіти про аудит мають знаходитися на сайті самого аудитора, а не лише у вигляді PDF на сайті проєкту. Для всього, що просить гаманець, посимвольно порівняйте домен із тим, на який ви прийшли з офіційного сайту, стережіться платних місць у видачі та зупиняйтеся на будь-якій сторінці, що пропонує під'єднати гаманець, аби щось отримати.
Висновок
The Graph — протокол індексування та запитів до блокчейн-даних, побудований довкола субграфів, а після Horizon — довкола модульного каркаса, у якому кілька сервісів даних користуються спільним шаром стейкінгу та платежів. GRT — токен, який індексатори стейкають, куратори подають сигналом, делегатори делегують, а розробники витрачають на запити, і саме протокольна емісія GRT фінансує винагороди за індексування.
Найшвидше в цій історії змінюються пункти дорожньої карти, заявлена самим проєктом статистика мережі та динаміка пропозиції токена. Перш ніж використати будь-яку цифру з цієї статті, перевірте її на thegraph.com і в документації, підтвердьте адресу контракту в тій конкретній мережі, з якою маєте справу, і читайте будь-який квартальний ярлик як графік, а не як постачання.
Пов'язані ринкові сторінки
Сторінки Bitbase для токенів, згаданих у цій статті:
- GRT: Переглянути ціну · Спотовий ринок · Ринок безстрокових контрактів
Схожі матеріали
Інші матеріали Bitbase на цю тему:
- Що таке Perle: перевірені людьми дані ШІ та PRL
Застереження: Ця стаття є освітнім матеріалом Bitbase Academy і надається лише для інформації. Вона пояснює, чим займається проєкт і яку роль його токен відіграє в цій системі; вона не є інвестиційною, торговою, податковою чи фінансовою порадою і не є рекомендацією чи схваленням будь-якого проєкту або токена. Bitbase не проводила належної перевірки описаного тут проєкту, і згадка не означає, що Bitbase лістингує або підтримує цей актив. Криптоактиви несуть значний ризик, зокрема цінову волатильність, низьку ліквідність, збої смартконтрактів, регуляторну невизначеність і можливу повну втрату вартості. Написано станом на серпень 2026 року; статус проєкту, токеноміка, команда та контракти можуть змінитися будь-коли. Перевіряйте все самостійно — через офіційні канали, адресу контракту та оглядач блоків — і остерігайтеся сайтів-підробок і фішингових посилань.
Джерела
[1] About The Graph (The Graph, official documentation) - network scale boilerplate, Subgraphs, Substreams and Amp thegraph.com
[2] From Subgraphs to Everything: The Graph's Horizon Upgrade (The Graph Foundation, official blog, 2 December 2025) thegraph.com
[3] What changes with Graph Horizon? (The Graph, official documentation) - provisions, per-service delegation, slashing thegraph.com
[4] The Graph Technical Roadmap (The Graph Foundation, official blog, 17 February 2026) - Q1 2026 Horizon-based Subgraph Service mainnet rollout thegraph.com
[5] Core Dev Roadmap (The Graph, official roadmap page) - subject-to-change note and per-quarter items thegraph.com
[6] Indexing Overview (The Graph, official documentation) - 3% annual issuance, 100,000 GRT minimum stake, disputes and Fisherman bond thegraph.com
[7] Protocol Contracts (The Graph, official documentation) - deployed contracts per network thegraph.com
[8] Post-Sunrise Upgrade FAQ (The Graph, official documentation) - hosted service retired, Sunrise ended 12 June 2024 thegraph.com
[9] Edge & Node's Dec 2025 / Jan 2026 Update (core development team, The Graph community forum) - Horizon production deployment, over 95% of query volume and indexer stake migrated forum.thegraph.com
[10] Latest The Graph (GRT) News Update (CoinMarketCap, third-party analysis, retrieved 14 August 2026) - network usage versus token supply commentary, QoS Oracle report coinmarketcap.com
[11] horizon implementation guide thegraph.com
[12] 6763 forum.thegraph.com
