Завтра спливають біткоїн-опціони на $11 млрд — що це означає

Близько $11 мільярдів у біткоїн-опціонах спливають у п'ятницю на Deribit, криптовалютній опціонній біржі, тоді як Bitcoin торгується близько $81 500 через день після того, як Федеральна резервна система утримала процентні ставки незмінними, тоді як двоє її посадовців проголосували за їх підвищення.

Навіть люди, які ніколи не торкаються опціонів, мають свою частку, адже трейдери, які продали ці контракти, повинні купувати або продавати справжній Bitcoin для хеджування в міру руху ціни, що може підсилювати коливання без жодних новин за ними.

Опціон — це контракт, який дає його власнику право, але не зобов'язання, купити (кол-опціон) або продати (пут-опціон) біткоїн за фіксованою ціною, яка називається страйковою, до встановленої дати. П'ятничний пакет охоплює близько 135 000 біткоїнів у контрактах, приблизно 88 700 кол-опціонів і 46 500 пут-опціонів, згідно з даними Deribit.

Це становить близько третини всіх відкритих опціонів на біткоїн на біржі та приблизно на 70% більше, ніж 6,4 мільярда доларів, термін дії яких закінчився в серпні. Співвідношення пут-опціонів до кол-опціонів, яке порівнює ставки на падіння зі ставками на зростання, становить 0,52, тож кол-опціонів майже вдвічі більше, ніж пут-опціонів, що означає оптимізм щодо зростання ціни.

11 мільярдів доларів — це номінальна вартість, номінал контрактів за сьогоднішньою ціною, а не гроші, що переходять з рук у руки. Близько 86% контрактів є поза грошима, тобто за поточними цінами вони були б нічого не варті, і розрахунок на сьогоднішньому рівні перемістив би приблизно 130 мільйонів доларів, близько 1% від заявленої суми.

BitcoinBTC · USD

$81,089−0.15%

Oct 22Oct 24Oct 26Oct 27Oct 29

$82.0k$81.2k$80.4k$79.6k

24h HighHigh$81,779

24h LowLow$79,636

VolVol$1.3B

→

Купити Bitcoin за USDT

Працює на Jupiter

Дані про ціни від CoinGeckoCoinGeckoБільше Bitcoin новин та прогнозів →

Трейдери стежать за днем експірації опціонів на Bitcoin як за однією з ключових подій для свого фундаментального аналізу. Ще одним каталізатором, який варто враховувати, є політика Федеральної резервної системи щодо процентних ставок. Учора ФРС утримала ставку на рівні 3,75%–4,00%, і очікування ще одного підвищення цього року зростають. Процентні ставки впливають на всю економіку, оскільки інвестиції в ризиковані активи та бізнес стають менш привабливими, ніж позичання грошей уряду через казначейські облігації.

Трейдери також стежать за max pain — ціною, за якої найбільше контрактів спливає без вартості, а продавці платять найменше. Відкритий інтерес Deribit визначає її на рівні $78,000, приблизно на $3,500 нижче ринку, хоча вона описує позиціонування і не передбачає, де Bitcoin врешті-решт закріпиться. Зрештою, це криптовалюта, і дикі рухи не є чимось незвичайним.

Найбільші ставки на кол-опціони зосереджені на рівнях $95,000 і $100,000, приблизно на 16% і 23% вище поточної ціни, тоді як найбільший кластер пут-опціонів — на рівні $70,000, приблизно на 14% нижче. П'ятничний термін експірації також став найбільш торгованим серед усіх експірацій біткоїн-опціонів на Deribit за останні 24 години: понад 6 000 контрактів змінили власника

П'ятничний пакет менший за експірацію на $15 мільярдів у березні, але приблизно втричі більший за експірацію на $3,6 мільярда з квітня 2021 року.

Наступне випробування — 25 грудня, коли в опціонах уже встановлено до експірації близько 135 500 Bitcoin, приблизно стільки ж, скільки в п'ятницю, і приблизно через два тижні після засідання ФРС 8–9 грудня.