Автор: New Huo Technology
За останній тиждень на крипторинку спостерігалося рідкісне протиріччя: кошти масово надходили, але настрої коливалися в паніці.
Американські спотові біткоїн-ETF минулого тижня зафіксували чистий приплив у розмірі 853 мільйонів доларів, що стало найбільшим тижневим приростом з середини квітня, причому лише один продукт IBIT від BlackRock забезпечив понад 80% цього припливу. Спотові Ethereum-ETF також залучили 245 мільйонів доларів за той самий період, а загальний тижневий приплив у крипто-ETF перевищив 1,1 мільярда доларів.
Однак на ринку не було ознак святкування. Індекс страху та жадібності продовжує коливатися в зоні страху на рівні 31-32; негативна премія біткоїна на Coinbase триває вже 82 дні, що є найдовшим рекордом за всю історію цього показника, і це зазвичай розглядається як сигнал того, що інституційний попит недостатній для поглинання роздрібного тиску на продаж. Це розходження між припливом коштів та ринковими настроями є найбільш вартим уваги явищем на поточному ринку.
На макрорівні, опубліковані в п'ятницю дані по зайнятості в несільськогосподарському секторі США за липень несподівано показали негативний приріст у 23 тисячі осіб, що значно нижче очікуваного ринком збільшення на 80 тисяч. Рівень безробіття трохи знизився до 4,2%, але головною причиною є вихід робочої сили з ринку. Ці дані значно знизили ймовірність підвищення ставки у вересні; на Polymarket зараз прогнозують лише 36% ймовірності підвищення ставки на 25 базисних пунктів у вересні. Наступним ключовим макроекономічним моментом є дані по індексу споживчих цін (CPI) за липень, які будуть опубліковані в середу, 12 серпня, і стануть останнім ключовим макроекономічним показником перед засіданням FOMC 16 вересня. Якщо інфляція продовжить знижуватися, це посилить очікування пом'якшення монетарної політики, що буде позитивним для ризикових активів; якщо інфляція відновиться, це може підштовхнути дохідність казначейських облігацій США та індекс долара, що придушить ліквідність ринку.
Щодо політики, законопроект CLARITY Act не встиг пройти голосування до серпневої перерви Сенату. Сенатор Джон Тун подав клопотання про припинення дебатів, і очікується, що процедурне голосування розпочнеться приблизно 15 вересня. Напрямок цього законопроекту визначить прогрес рамок відповідності для цифрових активів у США; якщо він буде прийнятий, це значно покращить регуляторні очікування та прискорить надходження інституційних коштів; якщо він зайде в глухий кут, політична невизначеність продовжить тиснути на оцінку ризикових активів.
Щодо галузевих новин, минулого тижня через вразливість у прошивці апаратного гаманця Coldcard було вкрадено від 1500 до 2000 біткоїнів, що становить приблизно від 100 до 130 мільйонів доларів, що підкреслює ризики самозберігання і в короткостроковій перспективі може спрямувати кошти в канали відповідного зберігання та ETF. Тим часом Strategy минулого тижня продала 1638 біткоїнів, а засновник Майкл Сейлор уточнив, що його обіцянка «ніколи не продавати» стосується лише особистих активів, що викликало дискусії на ринку.
З технічної точки зору, біткоїн зараз торгується в діапазоні від 64 800 до 65 200 доларів, при цьому обсяги та волатильність знаходяться на низьких рівнях. Тижнева EMA 240, тобто 63 500 доларів, забезпечує явну підтримку; минулого тижня ціна тимчасово пробивала цей рівень, але наступного дня відновилася. Однак денна EMA 60, тобто 65 100 доларів, продовжує тиснути на ціну, і цей тиск триває з травня. Ключовий опір зверху знаходиться на рівнях 68 300 та 72 700 доларів, а підтримка знизу — на рівнях 63 500 та 62 500 доларів.
Дослідницький інститут New Huo вважає, що поточний ринок все ще перебуває на стадії відновлення впевненості та консолідації на дні ведмежого ринку, а стійкість припливу коштів в ETF є ключовим рушієм у короткостроковій перспективі.
