Найбільші біткойн-майнери фактично припинили продаж своїх видобутих монет і перейшли в режим суворого утримання, що зумовлено масштабною структурною трансформацією всієї галузі. За останні шість місяців публічні майнери сукупно скоротили свій реалізований хешрейт на 15%, повністю відключивши близько 56 EH/s обчислювальних потужностей.
Галузеві звіти підтверджують, що цей крок не був капітуляцією — компанії навмисно перенаправляють свої ресурси на високопродуктивні обчислення (HPC) та інфраструктуру для штучного інтелекту.
Графіки «Найбільшого відключення» чітко показують, хто очолив цей вихід: Cango та IREN відключили 29,5 EH/s та 21,9 EH/s відповідно протягом першого півріччя. Ці два гравці забезпечили 68% загального зниження потужностей серед публічних компаній. Зниження також зафіксовано у Cipher, Riot, TeraWulf та CleanSpark.
Однак ця технологічна трансформація обходиться галузі в безпрецедентну ціну: сукупні витрати компаній на перепрофілювання дата-центрів для штучного інтелекту вже перевищили 30 мільярдів доларів.
Капітальні витрати шести найбільших постачальників інфраструктури на цей перехід майже в 15 разів перевищили їхні поточні операційні доходи.
Гроші на суперкомп'ютери закінчилися. У хорошому сенсі.
Саме цей величезний розрив у грошових потоках змусив майнерів активно продавати видобуті біткойни під час літніх ралі. Графіки платформи CryptoQuant показують, що під час серпневого зростання ціни біткойна індекс позицій майнерів (MPI) короткочасно підскочив до 2,8 — рівня, який традиційно вказує на масову фіксацію прибутку для покриття поточних витрат.
Але щойно основні транші на придбання обладнання для штучного інтелекту були покриті, а потреба спустошувати криптогаманці зникла, майнери одразу зупинилися.
Згідно зі свіжими ончейн-даними біржі Bitfinex за вересень 2026 року, MPI впав до -1,2, що значно нижче середньорічного рівня. Потік криптовалюти з гаманців майнерів на біржі практично вичерпався.
Сплеск продажів виявився разовим епізодом, і індекс повернувся в глибоко негативну зону.
Для ринку це сильний фундаментальний сигнал: майнери перестали заливати біржі надлишковими монетами, закріпилися на своїх нових позиціях і просто чекають на сприятливіші ціни, створюючи ефект жорстко обмеженої пропозиції на ринку.
