Рідкісний ончейн-сигнал з'явився на ринку криптовалют, який на перший погляд виглядає як глибока криза, але історично передвіщав кінець затяжного спаду та глобальну зміну тренду.
За словами 'Crypto Dan' з аналітичної платформи CryptoQuant, навіть найстійкіші великі інвестори почали масово продавати біткоїн зі збитками на тлі критичного падіння суспільного інтересу до індустрії.
Суть цього парадоксу полягає в ключовому ончейн-індикаторі: співвідношенні SOPR, яке вимірює прибутковість довгострокових власників відносно короткострокових.
Воно впало нижче психологічного порогу 1.0. У попередніх ринкових циклах падіння цього показника нижче сигнальної лінії завжди позначало фінальну стадію очищення ринку від спекулянтів та формування глобального макро-дна.
Поточна консолідація біткоїна навколо $78,400 затримала учасників ринку в стані невизначеності. Після тривалої корекції від попередніх максимумів інвестори, які тримали свої монети роками, почали втрачати самовладання.
Падіння співвідношення нижче одиниці буквально означає, що "старі гроші" зараз реалізують глибші збитки відносно своєї ціни покупки, ніж нещодавні покупці.
Аналітики CryptoQuant підкреслюють, що періоди, коли навіть середньо- та довгострокові інвестори продовжують продавати біткоїн зі збитками, історично виявлялися чудовими точками входу. Поточна ситуація унікальна тим, що капітуляція великих інвесторів відбувається саме тоді, коли інтерес учасників ринку сягає дна.
Таке поєднання факторів — паніка серед ветеранів ринку та повна байдужість натовпу — трапляється лише раз на кілька років. Експерти роблять висновок, що навіть на поточних рівнях біткоїн все ще виглядає дешевим.
Як працює це "дно" і коли почнеться відновлення
Для середнього спостерігача продажі великих інвесторів зі збитками виглядають як привід для паніки, але інституційні інвестори дивляться на ситуацію інакше. Фаза капітуляції серед довгострокових власників традиційно збігається з формуванням дна ринку з двох причин:
Повна відсутність хайпу: ринок повністю очищений від випадкових учасників, тоді як панічні продажі серед роздрібних трейдерів припинилися, знімаючи додатковий тиск на ціну.
Передача монет у сильні руки: Поки короткострокові учасники позбавляються своїх активів під час локальних коливань цін, великі адреси, або "кити", використовують затишшя, щоб тихо поглинати доступну пропозицію за відносно низькими цінами.
Незважаючи на сильний бичачий потенціал цього парадоксу, аналітики закликають інвесторів чекати підтвердження. Для рішучого прориву тренду співвідношення SOPR має не просто знайти дно, а повернутися вище 1.0 і стабільно там утримуватися. Це доведе, що ринок готовий підтримувати нові цінові рівні та повернутися до стабільного зростання.
