Біткоїн торгувався близько $79 200 9 вересня після різкого відновлення від свого червневого мінімуму, що підтверджує ширший аргумент Wintermute про те, що поточний спад був менш глибоким, ніж ведмежі ринки 2018 та 2022 років.
Підсумок
- Біткоїн торгувався близько $79 200 9 вересня, приблизно на 37% нижче свого рекордного максимуму жовтня 2025 року.
- Wintermute заявив, що біткоїн досяг приблизно 50% циклічного падіння порівняно з історичними 77% та 83%.
- Поточна ціна більше не є на 50% нижчою від піку після серпневого відновлення.
- Американські спотові біткоїн-ETF залучили близько $987 мільйонів протягом третього поспіль позитивного тижня.
- Серпнева зайнятість зросла на 162 000, тоді як безробіття залишилося на рівні 4,1% напередодні вересневого рішення Федерального резерву.
Маркет-мейкер заявив, що біткоїн був приблизно на 50% нижче свого піку приблизно через 340 днів після циклічного максимуму. Він порівняв це падіння зі втратами, що перевищують 75% на тому ж етапі двох попередніх великих ведмежих ринків.
Однак цифра 50% потребує контексту. Поточна ціна біткоїна не є на 50% нижчою від його рекорду. Вона описує приблизне максимальне падіння, досягнуте під час поточного циклу, або вибрану точку в порівнянні циклів Wintermute.
При $79 200 біткоїн був приблизно на 37% нижче рекорду понад $125 600, досягнутого в жовтні 2025 року. Різниця має значення при оцінці того, чи ринок все ще близький до капітуляції, чи вже перейшов у фазу відновлення.
Поточне падіння біткоїна менше 50%
Оновлення Wintermute від 7 вересня заявило, що основні циклічні дна біткоїна ставали поступово менш глибокими. Воно навело падіння приблизно на 83% на ведмежому ринку 2018 року, 77% у 2022 році та приблизно 50% під час поточного циклу.
Незалежні дані про ціни підтверджують загальний напрямок цього порівняння. Біткоїн впав приблизно на 52,6% від свого рекорду жовтня 2025 року на дні червня 2026 року, згідно з історичним аналізом Hashrate Index.
Потім біткоїн закрив липень на рівні $63 577, що залишило його приблизно на 48,9% нижче піку. Його серпневе ралі ще більше зменшило падіння, оскільки ціна закрила місяць вище $78 000.
Розрахунок на основі поточної ціни є простим. Підтверджений рекорд біткоїна за жовтень 2025 року становив приблизно $125 653. Ціна $79 200 представляє падіння приблизно на 36,97%, округлене до 37%.
Твердження Wintermute про те, що BTC "знаходиться на 50% нижче піку", таким чином, не описує спотову ціну 9 вересня. Цю цифру краще розуміти як найглибше падіння, досягнуте раніше в циклі, або як спостереження на графіку, засноване на іншій даті відсікання.
Більш широке твердження залишається дійсним: поточний цикл не призвів до колапсу на 75-80%, який спостерігався після попередніх піків. Чи свідчить це про структурну зрілість ринку, залишається відкритим питанням.
Менш глибокі дна біткоїна можуть відображати глибшу ліквідність
Wintermute пояснив менші втрати частково тим, що біржові фонди та інституційні інвестори виходили на ринок раніше під час слабкості ринку. Це пояснення є правдоподібним, але його не можна підтвердити лише даними про падіння.
Американські спотові біткоїн-ETF зафіксували приблизно $987 мільйонів чистих надходжень за тиждень, що закінчився 4 вересня. Цей результат став третім поспіль позитивним тижнем і збільшив надходження за цей період до приблизно $3,8 мільярда.
Щоденні потоки залишалися нерівномірними. Продукти зафіксували великий приплив у розмірі $731 мільйона 3 вересня, за яким послідувало приблизно $175 мільйонів 4 вересня, згідно з Farside. Потім вони зафіксували чистий відтік на початку нового тижня.
Дані показують, що регульовані продукти забезпечували значний попит під час відновлення. Вони не доводять, що ETF встановили червневе дно або назавжди зменшили ризик падіння біткоїна.
Тим не менш, структура ринку змінилася з 2018 року. Спотові ETF дозволяють пенсійним фондам, радникам, хедж-фондам та іншим інвесторам отримувати доступ через традиційні брокерські та кастодіальні системи. Ці продукти створюють додатковий канал попиту, якого не існувало під час попередніх ведмежих ринків біткоїна.
Інституційна участь також може працювати в обох напрямках. Акції ETF можуть бути швидко продані, а великі погашення можуть посилити тиск у періоди неприйняття ризику. Ширша база інвесторів може поглибити ліквідність, не усуваючи серйозних просідань.
Wintermute також вказав на покращення широти ринку та ротацію між групами інвесторів. Компанія заявила, що прибутки, які залишають зрілі угоди, фінансують новіші сектори, що, на її думку, нагадує молодий ринковий цикл.
Це залишається інтерпретацією фірми. Зростання не поширилося рівномірно. Wintermute сам зазначив, що токени штучного інтелекту та децентралізованої фізичної інфраструктури показали кращі результати, тоді як токени децентралізованих фінансів та Layer 2 залишалися відносно слабкими.
Біткоїн втримався після сильніших даних по зайнятості в США
Стійкість біткоїна була випробувана сильнішим, ніж очікувалося, звітом про зайнятість у США. Бюро статистики праці повідомило, що зайнятість у несільськогосподарському секторі зросла на 162 000 у серпні, тоді як безробіття залишилося на рівні 4,1%.
Офіційний звіт показав зростання зайнятості у сфері громадського харчування, місцевій освіті та виробництві. Середньогодинна заробітна плата зросла на 0,3% за місяць і на 3,1% порівняно з минулим роком.
Сильніші дані про ринок праці зменшили очікування, що Федеральна резервна система незабаром пом'якшить монетарну політику. Біткоїн впав приблизно з $82 400 до нижче $80 000 після публікації, але зберіг частину свого тижневого зростання.
Wintermute розцінив цю реакцію як доказ базового попиту. Компанія стверджувала, що криптовалюта втрималася краще, ніж очікувалося, протягом тижня, коли ринки переоцінили можливість підвищення процентних ставок.
Одна ринкова реакція не встановлює тривалого розриву з макроекономічними умовами. Біткоїн залишається чутливим до процентних ставок, дохідності облігацій, долара США та очікувань ліквідності.
Міністерство фінансів США також почало збільшувати обсяги викупу довгострокових цінних паперів. Відомство підвищило максимальний розмір операцій з номінальними цінними паперами зі строком від 10 до 30 років з $2 мільярдів до щонайменше $4 мільярдів.
Зміна набула чинності 9 вересня і діятиме до 4 листопада, згідно з офіційним оголошенням Міністерства фінансів. Викупи можуть покращити ліквідність ринку, але вони не є прямими покупками біткоїна або новою програмою монетарного стимулювання.
Технічні індикатори показують охолодження імпульсу біля $79 000
Ціна біткоїна відновилася від свого червневого мінімуму і піднялася вище своєї 200-денної простої ковзної середньої під час серпневого ралі. Як повідомляв crypto.news, біткоїн наблизився до $83 000 після повернення вище довгострокової середньої.
На наданому графіку індекс відносної сили (RSI) становив 62,18, нижче своєї ковзної середньої 68,17. RSI вище 50 вказує на позитивний імпульс, тоді як зниження з вищих значень показує, що тиск покупців охолонув.
Лінія MACD перетнула свою сигнальну лінію вниз, а гістограма впала до мінус 436,98. Обидві основні лінії MACD залишилися вище нуля. Така комбінація зазвичай відображає ослаблення короткострокового імпульсу в рамках ширшого відновлення, а не підтвердження повного ведмежого розвороту.
Обсяг торгів також знизився після руху до $79,000. Нижчий обсяг під час консолідації свідчить про те, що менше учасників переслідували ціну після різкого відскоку.
Ці значення індикаторів залежать від таймфрейму графіка та часу оновлення. Їх не слід розглядати як постійні сигнали. Відновлення обсягу та бичаче перетинання MACD посилили б імпульс, тоді як стійкий рух нижче найближчої підтримки може поглибити корекцію.
Wintermute визначив $82,000 як безпосередній рівень, який Bitcoin має подолати, і $72,000 як рівень, який послабив би його конструктивний погляд. Це торгові орієнтири фірми, а не гарантовані рівні підтримки чи опору.
Майбутні події в США перевірять теорію дрібнішого дна
Наступний великий звіт з інфляції та засідання Федеральної резервної системи перевірять, чи зможе Bitcoin залишатися стійким за жорсткіших фінансових умов.
Федеральний комітет з операцій на відкритому ринку зустрінеться 15 та 16 вересня, згідно з офіційним календарем ФРС. Заява про політику запланована на 14:00 за східним часом 16 вересня, після чого відбудеться прес-конференція.
Засідання включатиме оновлені економічні прогнози. Трейдери зосередяться на процентній ставці, прогнозах інфляції та очікуваному шляху майбутніх рішень посадовців.
Сильніший показник інфляції або більш обмежувальне повідомлення ФРС можуть підвищити дохідність облігацій і тиснути на ризиковані активи. М'якші дані можуть знизити очікування щодо ставок і підтримати Bitcoin, хоча реакція ринку також залежатиме від позиціонування перед оголошеннями.
Потоки ETF є ще одним тестом. Постійні притоки підтвердили б аргумент Wintermute про те, що інституційний капітал входить раніше під час слабкості. Стійкі відтоки послабили б це пояснення, особливо якщо Bitcoin також впаде нижче $72,000.
Наявні докази підтверджують вузький висновок. Найглибша втрата Bitcoin у цьому циклі була набагато меншою, ніж обвали 2018 та 2022 років. Його поточне просідання ще менше після серпневого відновлення.
Докази не підтверджують, що червень був остаточним дном або що майбутні ведмежі ринки не можуть стати глибшими. Поточний цикл поки що дав дрібніший спад, але ця закономірність залишається залежною від макроекономічних умов, попиту на ETF та реакції Bitcoin на рівнях $72,000 і $82,000.
Поширені запитання
Чи зараз Bitcoin на 50% нижче свого рекорду?
Ні. При приблизно 79 200 доларах США Bitcoin приблизно на 37% нижче свого рекорду жовтня 2025 року, який становив близько 125 653 доларів. Показник у 50% краще описує більш раннє максимальне просідання циклу.
Чи досяг Bitcoin дна у червні 2026 року?
У червні була зафіксована найнижча ціна під час поточного спаду та просідання приблизно на 52,6%. Wintermute заявив, що питання про те, чи це було остаточне дно, «залишається відкритим».
Чому просідання Bitcoin можуть ставати меншими?
Можливі фактори включають попит на спотові ETF, ширший інституційний доступ та глибшу ліквідність. Ці пояснення залишаються теоріями, а не доведеними причинами.
За якими ціновими рівнями стежить Wintermute?
Wintermute визначив 82 000 доларів як рівень, який потрібно подолати для зростання, та 72 000 доларів як рівень, який змінив би його погляд.
Що далі для Bitcoin?
Ринки очікують дані щодо інфляції в США та засідання Федеральної резервної системи 15–16 вересня. Потоки ETF та реакція Bitcoin на рівнях близько 72 000 і 82 000 доларів також будуть у центрі уваги.
