Опціони на Bitcoin та Ether із сукупною умовною вартістю близько 10,43 мільярда доларів США закінчилися 31 липня, що поставило рівень Bitcoin у 64 000 доларів у центр місячного розрахунку.
Підсумок
- 149 000 опціонів на Bitcoin вартістю 9,6 мільярда доларів закінчилися з максимальним болем, зосередженим на рівні 64 000 доларів.
- 435 000 опціонів на Ether вартістю 830 мільйонів доларів закінчилися з коефіцієнтом пут/колл 0,63 та максимальним болем на рівні 1 850 доларів.
- Низька імплікована волатильність та нерівномірні надходження утримували Bitcoin біля 64 000 доларів, незважаючи на загальне переважання коллів у місячних позиціях.
Greeks.live повідомив, що 149 000 опціонів на Bitcoin вартістю 9,6 мільярда доларів закінчилися з коефіцієнтом пут/колл 0,28 та максимальним болем на рівні 64 000 доларів. Ще 435 000 опціонів на Ether вартістю 830 мільйонів доларів закінчилися з коефіцієнтом 0,63 та максимальним болем на рівні 1 850 доларів.
Місячні опціони Deribit розраховуються о 08:00 UTC в останню п'ятницю кожного місяця. Незабаром після розрахунку Bitcoin торгувався біля 63 824 доларів, тоді як Ether торгувався близько 1 891 долара. Жоден актив не зафіксував негайного виходу зі свого нещодавнього діапазону.
Закінчення опціонів на Bitcoin врегулювалося біля максимального болю на рівні 64 000 доларів
Закінчення опціонів на Bitcoin становило близько 30% непогашених контрактів, за даними Greeks.live. Низький коефіцієнт пут/колл 0,28 показав, що відкритий інтерес за коллами значно перевищував відкритий інтерес за путами перед розрахунком.
Окремий знімок PerpFinder, заснований на даних Deribit о 07:51 UTC, зафіксував 7,39 мільярда доларів відкритого інтересу за коллами та 2,06 мільярда доларів за путами. Він розмістив загальний умовний відкритий інтерес на рівні 9,45 мільярда доларів, що трохи нижче оцінки Greeks.live у 9,6 мільярда доларів. Різниця, ймовірно, відображає зміну цін на Bitcoin та дані, зібрані в різний час.
Максимальний біль означає ціну розрахунку, при якій найбільша вартість опціонів закінчилася б без вартості для покупців. Це не гарантує, що спотовий ринок рухатиметься до цього рівня або залишиться там після цього.
Нещодавня активність підтверджує цю обережність. Дослідження, що охоплює два попередні липневі закінчення, показало, що Bitcoin не врегулювався точно на зазначених рівнях максимального болю та показав незначний тривалий рух ціни після закінчення контрактів.
Переважання коллів у позиціях не підтвердило бичачий прорив
Низький коефіцієнт пут/колл Bitcoin на перший погляд виглядає бичачим, оскільки колли забезпечують потенціал зростання. Однак багато коллів були зосереджені вище ринкової ціни, особливо навколо страйків 70 000 та 72 000 доларів.
Контракти на цих рівнях не могли принести прибуток при закінченні, якщо Bitcoin не зріс би різко вище свого тижневого діапазону. Натомість Bitcoin торгувався в межах 24-годинного діапазону приблизно від 63 787 до 65 305 доларів, що тримало найбільші позиції на зростання поза грошима.
Greeks.live заявив, що гамма-експозиція коллів була розподілена між кількома страйками, тоді як гамма-експозиція путів була більш концентрованою. Гамма вимірює, як швидко змінюється чутливість ціни опціону при русі базового активу. Концентрована експозиція може впливати на те, як дилери хеджують, але вона не прогнозує напрямок ринку незалежно.
Фірма також заявила, що "умови для ралі не склалися", посилаючись на обмежені притоки капіталу та слабке продовження, коли американські акції відскочили. Це оцінка ринку фірмою, а не підтверджений майбутній результат.
Опціони на Ether показали сильніший захист від зниження
Коефіцієнт пут/колл Ether 0,63 показав більший попит на пути відносно коллів, ніж зафіксовано на ринку Bitcoin. Greeks.live розмістив рівень максимального болю Ether на рівні 1 850 доларів, нижче ринкової ціни незабаром після розрахунку.
Останній знімок PerpFinder перед закінченням терміну дії зафіксував приблизно $499,4 мільйона відкритого інтересу за кол-опціонами на Ether та $311,5 мільйона за пут-опціонами. Він розрахував загальний відкритий інтерес у $810,9 мільйона та коефіцієнт 0,62, що близько до цифр, наданих Greeks.live.
Після розрахунків Ether торгувався близько $1 891, у межах 24-годинного діапазону приблизно від $1 884 до $1 934. Таким чином, актив залишився вище як оцінки максимального болю від Greeks.live у $1 850, так і рівня $1 800, згаданого в деяких ранніх ринкових звітах.
Як повідомлялося раніше, опціони на Ether мали коефіцієнт пут/кол 1,26 під час закінчення терміну дії 10 липня. Падіння до приблизно 0,63 вказує на те, що позиціонування стало менш захисним до кінця місяця, хоча Ether все ще мав відносно більший пут-експозицію, ніж Bitcoin.
Притоки в ETF та опір на рівні $65 000 формують наступний крок
Закінчення терміну дії відбулося, коли попит на спотові Bitcoin ETF показав ознаки відновлення. Американські фонди отримали $233,1 мільйона 30 липня, очолювані IBIT від BlackRock з $183,4 мільйона. Однак протягом тижня потоки чергувалися між приростами та виведеннями, що підтверджує опис Greeks.live про нерівномірний попит на капітал.
Bitcoin також залишався нижче важкої торгової зони вище $65 000, визначеної Greeks.live. Актив ненадовго досяг 24-годинного максимуму вище $65 300, але повернувся нижче $64 000, показуючи, що покупці не встановили колишню зону зростання як підтримку.
crypto.news повідомив, що менше закінчення терміну дії 10 липня також викликало обережне позиціонування та обмежену впевненість у стійкому зростанні. Раніше покриття від 3 липня зосереджувало увагу на слабких потоках ETF та попиті на короткостроковий захист від падіння.
Трейдери наступним кроком спостерігатимуть, чи перейдуть позиції в місячне закінчення терміну дії 28 серпня. Дані Deribit показали, що близько $3,15 мільярда вже розміщено на цю дату в опціонах на Bitcoin, тоді як закінчення 25 вересня мало приблизно $6,22 мільярда.
Стійкий рух вище $65 000, сильніший спотовий обсяг та кілька послідовних сесій притоків в ETF дали б чіткіші докази зростання попиту. Без цих умов липневий розрахунок в основному видалив великий блок опціонів, що закінчуються, залишивши ширший торговий діапазон Bitcoin невирішеним.
