Біткоїн піднявся вище $65 000 після того, як липневий звіт про зайнятість у США показав несподіване зниження кількості робочих місць, що послабило аргументи на користь ще одного підвищення ставки Федеральної резервної системи.
Підсумок
- Кількість робочих місць у несільськогосподарському секторі США скоротилася на 23 000, не виправдавши прогнозів щодо зростання приблизно на 80 000–85 000.
- Перегляди усунули загалом 103 000 робочих місць з даних за травень і червень.
- Біткоїн зріс майже на 2% до приблизно $65 200, оскільки трейдери знизили свої очікування щодо ще одного підвищення ставки.
- Трейдери опціонів залишаються обережними, оскільки геополітичні та інфляційні ризики досі обмежують впевненість у подальшому зростанні.
Кількість робочих місць у США зафіксувала третє найбільше падіння з 2020 року
Економіка США втратила 23 000 робочих місць у липні, згідно з даними Бюро статистики праці. Економісти очікували, що роботодавці додадуть від 80 000 до 85 000 позицій.
Скорочення стало третім за величиною місячним падінням кількості робочих місць з 2020 року. Це також ознаменувало різкий розворот порівняно з червнем, коли економіка додала 57 000 робочих місць після перегляду в бік зменшення на 37 000.
Перегляди за попередні два місяці усунули 103 000 робочих місць з попередніх оцінок, що свідчить про те, що попит на робочу силу ослаб більше, ніж показували початкові звіти.
Рівень безробіття трохи знизився до 4,1%, порівняно з прогнозами на рівні 4,2%. Річне зростання заробітної плати також сповільнилося до 3,2%, що є ще однією ознакою того, що тиск на ринку праці може послаблюватися.
Змішаний звіт залишає Федеральну резервну систему перед балансуванням двох сторін свого мандату. Слабкий найм підтримує збереження вартості запозичень без змін, але інфляційні ризики та ризики на енергетичному ринку можуть перешкодити політикам перейти до більш м'якої політики.
Біткоїн зростає, оскільки очікування підвищення ставки ФРС знижуються
Біткоїн торгувався близько $65 200 після звіту, зростаючи майже на 2% за день. Актив зазнавав тиску продажів раніше на тижні, оскільки трейдери розглядали можливість підвищення ставки у вересні.
Позиціонування на ринку прогнозів змінилося після даних про зайнятість. Трейдери Polymarket оцінили ймовірність підвищення ставки до кінця 2026 року у 56%, що нижче нещодавнього максимуму у 77%.
Ймовірність того, що ФРС залишить ставки без змін на своєму вересневому засіданні, зросла до 66%, порівняно з приблизно 50% днем раніше.
Іггі Йоппе, головний інвестиційний директор Theo, розповів crypto.news, що одного слабкого звіту може бути недостатньо, щоб змінити політичну позицію голови ФРС Кевіна Уорша, поки ризики в енергетиці та судноплавстві залишаються підвищеними.
«М'якші дані про зайнятість не автоматично закривають цю прогалину. Ризикові активи, включаючи біткоїн, зберігають середньострокову підтримку, яка походить від продовження бездіяльності, але той самий геополітичний енергетичний ризик, який тримає ФРС обережною, також продовжує обмежувати потенціал зростання».
Йоппе сказав, що тиск на ціни на нафту та ризики судноплавства в Ормузькій протоці та Червоному морі тримають інфляційну картину невизначеною. Ці тиски можуть перешкодити ФРС відповісти на слабкість ринку праці більш м'якою політикою.
Трейдери опціонів на біткоїн зберігають захист від падіння
Ринок опціонів може надати ще один сигнал щодо того, чи розглядають інвестори звіт про зайнятість як тривалу зміну в прогнозі щодо процентних ставок.
Андрій Грачов, керуючий партнер DWF Labs, розповів crypto.news, що пут-опціони з терміном дії на кінець серпня торгувалися з преміями приблизно на 50% вищими, ніж кол-опціони з подібною ймовірністю виплати.
«Якщо цей розрив звузиться після м'яких даних, обережність, закладена в цей ринок, справді стосувалася ставок. Якщо він збережеться, трейдери хеджують щось інше, і один м'який показник не змінить позицію».
Грачов додав, що позиціонування на зростання вже відновилося навколо $70 000. Це свідчить про те, що трейдери готові до потенційного ралі, не демонструючи сильної впевненості в тому, що біткоїн досягне цього рівня.
Падіння премії за пут-опціони вказувало б на те, що захисне позиціонування частково було пов'язане з очікуваннями вищих ставок. Якщо премія збережеться, трейдери можуть хеджувати геополітичні, інфляційні або ширші ринкові ризики.
Серпневий CPI стає наступним випробуванням
Фабіан Дорі, головний інвестиційний директор Sygnum Bank, у заяві для crypto.news сказав, що ФРС має визначити, чи слабший звіт відображає справжнє погіршення попиту, чи контрольоване уповільнення.
«Упорядковане уповільнення підтримує аргумент на користь послаблення ліквідності, тоді як показник, достатньо слабкий, щоб викликати занепокоєння щодо зростання, все ще може тиснути на ризикові активи, навіть якщо ймовірність зміни ставок зростає».
Дорі сказав, що участь у робочій силі залишатиметься важливим вторинним показником. Він додав, що залишки казначейських коштів, зміни до розширеного коефіцієнта левериджу, приватне кредитування та потоки стейблкоїнів також формуватимуть умови ліквідності для цифрових активів.
Ринки наступним кроком зосередяться на звіті індексу споживчих цін США, запланованому на 12 серпня. Дані можуть показати, чи витрати на енергію та транспорт утримують інфляцію на високому рівні, незважаючи на ослаблення ринку праці.
Для біткоїна м'якша інфляція може підтримати рух до $70 000, тоді як вищий показник може відновити очікування підвищення ставок і поставити під сумнів відновлення вище $65 000.
