Найбільший банк Бразилії Itaú приєднується до пілотного проєкту з токенізації облігацій та фондів

Найбільший банк Бразилії за ринковою вартістю приєднався до пілотного проєкту, в якому беруть участь понад 50 фінансових організацій, для тестування випуску, торгівлі та розрахунків за токенізованими борговими цінними паперами та інвестиційними фондами.

OpenAssets повідомила в оголошенні від 11 серпня, що розпочала роботу з Itaú Unibanco над структурованим кейсом у рамках пілотного проєкту з токенізації, який очолює Бразильська асоціація фінансових ринків і ринків капіталу, відома як ANBIMA.

Проєкт поєднає інфраструктуру цифрових активів OpenAssets із досвідом Itaú на ринках капіталу Бразилії. Згідно з оголошенням, партнери розроблять технічні концепції та оцінять архітектуру, стандарти та системи відповідності, необхідні для підтримки токенізованих інвестицій.

Пілотний проєкт Itaú з токенізації охоплює облігації та фонди

Програма ANBIMA вивчатиме повний життєвий цикл продуктів ринку капіталу в мережах розподіленого реєстру, починаючи з випуску, а потім переходячи до торгівлі, розрахунків та управління активами.

Боргові інструменти, охоплені пілотним проєктом, включають дебентури, тип корпоративного боргу, який зазвичай випускається в Бразилії. Інвестиційні фонди стануть другою основною групою активів, що дозволить учасникам перевірити, чи можуть записи на основі блокчейну працювати з продуктами з різними вимогами до власності, торгівлі та адміністрування.

Поряд із технічними тестами OpenAssets та Itaú консультуватимуть пілотний проєкт щодо архітектури токенізації та загальних стандартів. Компанії заявили, що їхня робота також оцінить операційні правила та правила відповідності, які фінансові установи повинні будуть дотримуватися перед використанням інфраструктури на реальних ринках.

ANBIMA залучила до програми понад 50 фінансових організацій та організацій ринку капіталу. За словами OpenAssets, група вивчатиме можливі переваги ефективності від токенізації, документуючи технічні та операційні проблеми, які можуть виникнути під час випуску, торгівлі та управління.

Замість створення єдиного токенізованого продукту для негайного публічного продажу, пілотний проєкт тестує, як існуючі цінні папери та фонди можуть функціонувати на блокчейн-рейках відповідно до стандартів, прийнятих банками, керуючими активами та іншими регульованими установами.

«Ініціатива OpenAssets та Itaú спрямована на вивчення того, як токенізовані активи можуть бути випущені, розраховані та керовані в рамках, які вимагають фінансові установи», — сказав голова та генеральний директор OpenAssets Габор Гурбач.

Називаючи Бразилію «далекоглядним» фінансовим ринком, Гурбач додав, що країна є природним місцем для переходу токенізації «від дослідження до виробництва».

Бразилія залучила великі банки до блокчейн-проєктів

Itaú є найбільшим банком Латинської Америки за ринковою капіталізацією, згідно з даними Bloomberg, наведеними в оголошенні станом на 30 квітня. Банк надає послуги фізичним та юридичним особам у Бразилії та працює через інші бренди та бізнес-партнерства всередині країни та за її межами.

S&P Global окремо визнав Itaú найбільшим кредитором Латинської Америки за активами, повідомивши про понад 562 мільярди доларів США загальних активів. Його участь дає проєкту ANBIMA доступ до банку, який уже обробляє звичайні депозити, кредитування, інвестиції та послуги ринку капіталу у великих масштабах.

Як раніше повідомляло crypto.news, Itaú є однією з кількох бразильських установ, які розвивають можливості, пов'язані з токенізованими цінними паперами, блокчейн-системами та цифровим зберіганням. У звіті за березень також зазначено Bradesco, Santander Brasil, BTG Pactual, Banco do Brasil, Banco BV та банк розвитку BNDES як учасників інституційного ринку цифрових активів країни.

Бразильський біржовий оператор B3 також вивчив, як системи розподілених реєстрів можуть бути використані на ринках капіталу, згідно з тим самим звітом. Залучення банків, бірж та постачальників інфраструктури до відповідних тестів дозволяє кожній установі дослідити різну частину процесу з цінними паперами, від випуску та зберігання до торгівлі та остаточних розрахунків.

Itaú отримав попередній досвід з токенізованими фінансами через Drex, проект цифрової валюти та токенізації, який здійснюється Центральним банком Бразилії. У 2023 році центральний банк обрав Itaú та інші установи для участі в пілотному проекті, який тестував транзакції з токенізованими грошима та фінансовими активами.

Приватні компанії в Бразилії реалізували окремі проекти. У липні 2025 року компанія з сек'юритизації VERT Capital розкрила плани розмістити до 1 мільярда доларів боргу та дебіторської заборгованості в мережі XDC Network, тоді як Mercado Bitcoin заявив про намір токенізувати 200 мільйонів доларів у продуктах з фіксованим доходом та акціях на XRP Ledger.

Токенізація також досягла сільськогосподарського кредитування. У Парана фермери, які стикалися з обмеженнями на звичайні банківські кредити, токенізували 10 молочних корів і зробили отримані активи доступними через інфраструктуру, підключену до біржі B3, згідно з липневим звітом.

Американські установи тестують регульовану модель

У Сполучених Штатах компанії фінансового ринку вивчають багато з тих самих питань, які має вирішити пілотний проект ANBIMA, включаючи те, як записи блокчейну пов'язані зі зберіганням, розрахунками та юридично визнаним правом власності.

Depository Trust & Clearing Corporation планувала обмежені виробничі операції з токенізованими цінними паперами з липня перед повним запуском послуги, запланованим на жовтень 2026 року, як повідомляв crypto.news у травні. Її робоча група включає понад 50 компаній, серед яких BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Circle, Nasdaq та NYSE Group.

DTCC заявив, що послуга спочатку може охоплювати акції Russell 1000, основні біржові інвестиційні фонди, що відстежують індекси, та казначейські цінні папери США, що зберігаються в нього. Компанія також заявила, що токенізовані продукти повинні зберігати права власності, захист інвесторів та інші права, доступні через звичайну інфраструктуру цінних паперів.

Лист без дій SEC від грудня 2025 року дозволяє дочірній компанії DTCC DTC надавати визначену послугу токенізації компаніям-учасникам та їхнім клієнтам протягом трьох років. За даними DTCC, DTC забезпечує зберігання та обслуговування активів на суму понад 114 трильйонів доларів у цінних паперах.

Для американських інвесторів порівняння є актуальним, оскільки SEC розглядає токенізовані цінні папери як цінні папери незалежно від технології, що використовується для їх випуску або торгівлі. Комісар SEC Хестер Пірс також відрізняє токени, що випускаються емітентом, від сторонніх продуктів, які можуть відстежувати ціну акцій, не надаючи покупцям прямого права власності на відповідну компанію.

У липні американські трансфер-агенти попросили SEC надати пріоритет токенізованим акціям та ETF, схваленим емітентом. Continental Stock Transfer & Trust Company та Securities Transfer Association заявили, що будь-яка структура повинна зберігати записи акціонерів, авторизацію емітента, права на дивіденди, доступ до голосування, контроль передачі та захист інвесторів.

Групи попередили, що неафілійовані продукти можуть забезпечувати лише непрямий економічний вплив на цінний папір. Згідно з їхніми поданнями, такі структури можуть створювати невизначеність щодо зберігання, корпоративних дій та претензій під час банкрутства, коли власники токенів не зареєстровані як акціонери.

OpenAssets залучив 10 мільйонів доларів для інфраструктури токенізації

OpenAssets розробляє інфраструктуру та стандарти для токенізації реальних активів та суверенних цифрових валют. Компанія заявила, що також робить внесок у відкриті стандарти токенізації у співпраці з Linux Foundation Decentralized Trust.

Раніше працюючи під назвою Pointsville, OpenAssets залучив 10 мільйонів доларів у 2025 році для розробки своєї технології токенізації. Valor Capital Group очолила раунд фінансування, тоді як Tether та члени родини-засновників Itaú Unibanco взяли участь як інвестори.