Акції SpaceX намагаються стабілізуватися біля позначки $110 напередодні першого звіту про прибутки після IPO, але розблокування акцій на суму $100 мільярдів може обмежити будь-яке відновлення.
Підсумок
- SPCX впав на 52% від свого внутрішньоденного піку в червні на рівні $225,64.
- Аналітики очікують виручку в розмірі $6,88 мільярда та збиток у розмірі $0,23 на акцію.
- 4-годинний графік показує покращення імпульсу після того, як SPCX вийшов із низхідного каналу.
- До 911,5 мільйона акцій стануть доступними для продажу 6 серпня.
- Для відновлення потрібно, щоб SPCX повернув собі рівень $120, а потім зону опору $130.
SpaceX представить результати за другий квартал після закриття ринку США 4 серпня, що дасть інвесторам перший детальний погляд на компанію з моменту її первинного публічного розміщення в червні.
Звіт виходить у складний момент для акцій SPCX. Акції нещодавно торгувалися на рівні $110,41, що приблизно на 18% нижче ціни IPO у $135 і приблизно на 52% нижче внутрішньоденного максимуму червня у $225,64.
Це падіння зменшило частину премії до оцінки, створеної обмеженою кількістю акцій в обігу під час IPO. Однак компанія все ще оцінюється приблизно в 35-37 разів від прогнозованої виручки на 2026 рік, що залишає мало місця для слабких результатів або обережних прогнозів.
Прибутки SpaceX стикаються з надзвичайно високими очікуваннями
За даними FactSet, Уолл-стріт очікує, що SpaceX повідомить про виручку приблизно в $6,88 мільярда за другий квартал. Аналітики прогнозують збиток у розмірі $0,23 на акцію та скоригований прибуток до сплати відсотків, податків, зносу та амортизації (EBITDA) приблизно в $2,1 мільярда.
Очікування на весь рік становлять близько $39 мільярдів виручки та $17,3 мільярда EBITDA.
Ці оцінки створюють значний тиск на три основні напрямки бізнесу SpaceX: Starlink, ракетні запуски та штучний інтелект. Інвестори оцінюватимуть, чи зможе зростання виручки від Starlink і контрактів на запуски підтримати витрати компанії на Starship, супутники та інфраструктуру ШІ.
Аналітик Cantor Fitzgerald Колін Кенфілд попередив, що перший звіт може містити «екстремальне упередження очікувань», що відображає потенційний розрив між прогнозами Уолл-стріт і фактичними показниками SpaceX.
Starlink, ймовірно, приверне найбільше уваги, оскільки його регулярний дохід від підписки може допомогти компенсувати більш мінливу економіку розробки ракет. Аналітики очікують, що сегмент підключення залишиться найбільшим джерелом доходу SpaceX, підтримуваним понад 10 мільйонами користувачів.
Бізнес запусків також входить у звітність із значним портфелем замовлень. SpaceX нещодавно отримала контракт від Космічних сил США на $1,6 мільярда, що охоплює 18 запусків Falcon 9 до 2027 року, що додає прозорості її доходам, пов'язаним з урядом.
ШІ представляє менш певні перспективи. Інвестори захочуть деталей щодо витрат, доходів та очікуваної віддачі після розширення SpaceX в інфраструктуру ШІ. Високі капітальні витрати без чіткого шляху до позитивного вільного грошового потоку можуть відновити занепокоєння щодо оцінки компанії.
Акції SPCX демонструють ранні ознаки стабілізації
4-годинний графік показує, що акції SPCX виходять із низхідного каналу, який спрямовував ціни вниз протягом липня. Акції нещодавно відскочили від внутрішньоденного мінімуму $104,85 і досягли $112,70, перш ніж зупинитися біля $110,41.
Цей прорив свідчить про те, що падіння може втрачати імпульс. Однак це ще не підтверджує ширший розворот тренду, оскільки акції залишаються близькими до свого історичного мінімуму і значно нижче кількох попередніх рівнів підтримки.
Індикатор збіжності/розбіжності ковзних середніх (MACD) сформував ранній бичачий перетин. Лінія MACD становила мінус 6,99, вище своєї сигнальної лінії на рівні мінус 7,80, тоді як гістограма стала позитивною на рівні 0,81.
Оскільки обидві лінії залишаються нижче нуля, сигнал вказує на покращення короткострокового імпульсу, а не на усталений бичачий тренд.
Індекс середнього спрямованого руху (ADX) становив 32,82. Показник ADX вище 25 зазвичай вказує на відносно сильний тренд, але індикатор не визначає його напрямок. У цьому випадку він в основному підтверджує силу спаду, який передував останній спробі стабілізації.
Сильний звіт про прибутки може стати каталізатором, необхідним для підтвердження прориву каналу. Слабкі результати, однак, можуть перетворити цей рух на тимчасову паузу в межах більшого низхідного тренду.
SPCX потрібно повернути рівень $120, щоб продовжити відновлення
Найближчий опір знаходиться між $112,70 і $115, це область, яка неодноразово обмежувала відскоки з кінця липня. Закриття 4-годинної свічки вище цієї зони може дозволити SPCX протестувати рівень $120.
Рівень $120 раніше виступав короткостроковою підтримкою до останнього прориву. Повернення цього рівня покращило б технічну структуру і могло б відкрити акціям шлях до опору між $127 і $130, поблизу верхньої межі попереднього низхідного каналу.
Рух вище $130 дав би більш вагомі докази того, що SPCX сформував короткострокове дно. Наступна велика зона опору тоді знаходитиметься між $140 і $150, де продавці контролювали кілька липневих відскоків.
З іншого боку, $104,85 є першим рівнем підтримки. Прорив нижче цього внутрішньоденного мінімуму поставив би під загрозу психологічний рівень $100.
Падіння нижче $100 після звіту про прибутки анулювало б останній прорив каналу і залишило б SPCX без чіткого історичного рівня підтримки, оскільки акції торгуються публічно менше двох місяців. Ця відсутність історії цін може збільшити волатильність, оскільки інвестори шукатимуть новий рівень оцінки.
Розблокування 6 серпня може обмежити зростання після звіту про прибутки
Навіть перевищення очікувань за прибутками може не усунути найбільш безпосередній ризик пропозиції для акцій.
До 911,5 мільйона акцій, що належать працівникам та деяким раннім інвесторам, стають доступними для продажу 6 серпня, на другий торговий день після публікації звіту про прибутки. За ціною $110,41 за акцію, цей транш коштує близько $100,6 мільярда.
Це розблокування перевищує приблизно 639 мільйонів акцій, спочатку доступних для публічних торгів. Якщо всі відповідні акції вийдуть на ринок, оборотна пропозиція зросла б приблизно до 1,55 мільярда акцій. Право на продаж не означає, що власники зобов'язані продавати, але розмір траншу створює потенціал для значного тиску на продаж.
Другий транш у 455,8 мільйона акцій міг би отримати право на дострокове вивільнення, якби SPCX закривався на рівні $175,50 або вище принаймні п'ять із 10 торгових днів до звіту про прибутки. Падіння акцій означає, що ця умова не буде виконана.
Поетапна структура лок-апу SpaceX вивільнятиме додаткові акції протягом наступних місяців. До 8 грудня кількість потенційно оборотних акцій може досягти приблизно 5,33 мільярда, порівняно з менш ніж 640 мільйонами після IPO. Акції Ілона Маска залишаються під дією довшого обмеження, яке триватиме до середини 2027 року.
Чи зможе звіт про прибутки SpaceX відродити акції SPCX?
Бичачий сценарій вимагає, щоб SpaceX перевершив очікування щодо виручки, продемонстрував сильну маржу Starlink і надав інвесторам переконливий план фінансування інвестицій в AI та Starship. Ці результати могли б підштовхнути SPCX вище $115 і до $120 або $130.
Ведмежий сценарій зосереджений на постійних збитках, високих капітальних витратах і слабких прогнозах. Ці занепокоєння стануть більш руйнівними в поєднанні з розблокуванням 6 серпня, особливо якщо працівники та ранні інвестори використають вікно звіту про прибутки для продажу.
Покращення MACD та прорив каналу SPCX дають ранню технічну основу для відскоку. Тим не менш, акції повинні повернути рівень $120, перш ніж цей рух можна буде розглядати як щось більше, ніж полегшений ралі.
Звіт про прибутки може відродити SPCX у короткостроковій перспективі, але утримати ці здобутки може бути складніше. Компанія повинна задовольнити високі операційні очікування лише за два дні до того, як її доступна пропозиція акцій почне розширюватися.
