Голова SEC Пол Аткінс заявив, що CLARITY Act може пройти через Сенат протягом двох тижнів, оскільки законодавці готуються до ключового процедурного голосування 15 вересня.
Резюме
- Сенат призначив на 15 вересня голосування щодо припинення дебатів щодо CLARITY Act.
- Аткінс очікує, що законодавці просунуть законопроєкт і зрештою надішлють його президенту Дональду Трампу.
- SEC готує окремі правила для криптовалют, які можуть діяти як із законодавством, так і без нього.
- Трейдери Kalshi оцінюють шанси закону стати законом у 2026 році у 49%.
Аткінс очікує просування CLARITY Act протягом двох тижнів
Голова SEC Пол Аткінс у своєму дописі заявив, що сподівається, що Сенат просуне CLARITY Act протягом наступних двох тижнів, даючи відкладеному законопроєкту про структуру крипторинку ще один шанс потрапити на стіл президента Дональда Трампа.
Говорячи про роботу агентства над правилами для цифрових активів, Аткінс заявив, що SEC готує рамкову основу, яка може діяти паралельно із законодавством. Пропозиція включає винятки для певних видів збору коштів та інших криптоактивностей, при цьому агентство збирає публічні коментарі перед прийняттям остаточних правил.
Аткінс зазначив, що SEC може використовувати свої існуючі повноваження згідно з федеральними законами про цінні папери, якщо Конгрес не завершить роботу над законопроєктом. Однак законодавство забезпечило б міцнішу правову основу, оскільки майбутній склад комісії міг би зіткнутися з труднощами при скасуванні правил, заснованих на акті Конгресу.
«Наша мета — домогтися їх прийняття та впровадження галуззю», — сказав Аткінс.
Голова SEC додав, що «насправді нам потрібне законодавче підґрунтя», представляючи дії Конгресу як більш надійний шлях для встановлення правил для криптовалют у США.
Коментарі Аткінса прозвучали перед запланованим голосуванням щодо припинення дебатів 15 вересня. Згідно з офіційним розкладом Сенату, клопотання щодо H.R. 3633 буде розглянуто о 14:15 за східним часом.
Голосування щодо припинення дебатів не є остаточним голосуванням щодо законопроєкту. Натомість сенатори вирішуватимуть, чи припинити процедурну затримку та перейти до дебатів, внесення поправок і остаточного прийняття. Клопотання потребує 60 голосів, що вимагає підтримки обох партій у майже розділеній палаті.
Лідер більшості в Сенаті Джон Тун подав клопотання про припинення дебатів щодо пропозиції про перехід до розгляду ще до того, як законодавці залишили Вашингтон на серпневу перерву. Якщо не вдасться отримати 60 голосів, палата не зможе перейти безпосередньо до остаточного голосування за поточним графіком.
CLARITY Act стикається з вузьким графіком у Конгресі
Питання щодо перспектив законопроєкту продовжують виникати, незважаючи на двотижневу оцінку Аткінса, оскільки Конгрес наближається до періоду, коли проміжні вибори можуть зайняти більшу частину календаря Сенату.
Генеральний директор SALT Джон Дарсі заявив, що він досі сумнівається, що законодавці завершать роботу над цим заходом цього року.
«Особисто я досить скептично ставлюся до прийняття CLARITY Act», — сказав Дарсі, посилаючись на політичний графік перед проміжними виборами.
Трейдери Kalshi оцінили ймовірність того, що законодавство стане законом у 2026 році, у 49%, що робить прогнозний ринок майже розділеним навпіл. Контракт відображає очікування трейдерів, а не незалежну оцінку юридичних чи політичних перспектив законопроєкту.
Раніше затримки вже звузили доступне вікно. Палата представників прийняла законодавство голосами 294-134 у липні 2025 року, тоді як Банківський комітет Сенату схвалив свою версію 15-9 у травні 2026 року. Двоє демократів приєдналися до 13 республіканців комітету, згідно з офіційним протоколом комітету.
Як раніше повідомляло crypto.news, республіканці мають 53 місця в Сенаті, але не можуть самостійно досягти порогу для припинення дебатів. Опозиція або невизначеність серед кількох сенаторів-республіканців вимагатимуть від лідерів партії залучити більше голосів демократів, ніж ті два, які були отримані на етапі Банківського комітету.
Шлях законопроєкту став складнішим у серпні, коли сенатори покинули Вашингтон без проведення голосування в залі. Лідери Сенату натомість помістили процедурну пропозицію до вересневого календаря, зберігаючи законопроєкт живим, але залишаючи мало місця для подальшої затримки.
Оцінки на ринках прогнозів протягом року значно коливалися. Трейдери Polymarket давали 82% шансів на прийняття у лютому, але цей показник впав приблизно до 16% на початок серпня після того, як Сенат відклав засідання без дій щодо законопроєкту, згідно з ранішими оцінками прийняття.
Більш свіжа цифра Kalshi у 49% вказує на іншу оцінку серед користувачів цієї платформи. Жоден контракт не визначає, як голосуватимуть сенатори, і ціни можуть змінюватися, поки тривають переговори.
Законопроєкт розділить повноваження SEC та CFTC
Закон CLARITY Act встановив би федеральні правила для визначення, коли цифровий актив підпадає під SEC або Комісію з торгівлі товарними ф'ючерсами. Він також створив би вимоги до реєстрації для криптокомпаній та застосував би зобов'язання щодо боротьби з відмиванням грошей до охоплених підприємств.
За запропонованою структурою, SEC зберегла б повноваження щодо цифрових активів, які вважаються цінними паперами та інвестиційними контрактами. CFTC отримала б повноваження щодо кваліфікованих цифрових товарів та частин спотового ринку, які зараз перебувають поза її традиційним мандатом на деривативи.
Для американських інвесторів та криптобізнесу цей поділ вплинув би на те, який регулятор наглядає за торгівлею токенами, розкриттям інформації, реєстрацією бірж та захистом клієнтів. Ця структура також могла б надати компаніям визначений процес для демонстрації того, коли блокчейн-мережа досягла умов, необхідних для переходу токена від нагляду за цінними паперами до статусу товару.
Поточна законодавча структура розділяє цифрові активи на категорії, що включають товари, активи інвестиційних контрактів та платіжні стейблкоїни. Вона також містить стандарти, що охоплюють сегрегацію активів клієнтів, розкриття конфліктів та відповідність торгових платформ.
Кілька суперечок залишаються невирішеними. Сенатори обговорювали, чи слід дозволяти компаніям виплачувати винагороди або відсотки власникам стейблкоїнів, як законопроєкт має захищати розробників децентралізованих фінансів, та чи повинні федеральні етичні правила охоплювати державних службовців із криптоактивами або діловими інтересами.
Переглянутий проєкт Банківського комітету Сенату дозволяв винагороди, пов'язані з діяльністю клієнтів, обмежуючи пасивний дохід, що виплачується лише за володіння стейблкоїном. Та сама версія не містила етичної мови, якої домагалися деякі законодавці, згідно з травневим оглядом проєкту.
Банківські групи та криптокомпанії зайняли різні позиції щодо положень про стейблкоїни. Деякі банки стверджували, що продукти стейблкоїнів із винагородами можуть відволікати депозити від регульованих кредиторів, тоді як криптофірми заявили, що винагороди, засновані на діяльності, мають залишатися доступними.
SEC готує регуляторний запасний варіант
Поряд із конгресовими переговорами, SEC продовжує працювати над правилами, які не залежать від прийняття CLARITY Act. Аткінс заявив, що комісія може вживати заходів щодо звільнень та інших заходів, використовуючи повноваження, вже доступні за законодавством про цінні папери.
SEC запропонувала Регламент про криптоактиви 18 серпня, включаючи звільнення для стартапів у розмірі 5 мільйонів доларів, звільнення для збору коштів у розмірі 75 мільйонів доларів та безпечну гавань, яка могла б дозволити певним токенам вийти зі статусу цінних паперів після виконання визначених умов, згідно з порівнянням обох структур.
Правила агентства не мали б такої ж постійності, як законодавство. Пізніша керівна команда SEC могла б внести до них зміни або скасувати їх через інший процес нормотворчості, тому Аткінс закликав до підтримки Конгресу.
CFTC готує власну відповідь на можливу законодавчу невдачу. Голова CFTC Майкл Селіг заявив, що агентство продовжить розробку правил крипторинку незалежно від результату CLARITY Act, включаючи роботу в межах існуючих повноважень комісії.
У SEC окреме звільнення від токенізації також може повернутися протягом тижнів. Пропозиція дозволила б схваленим платформам тестувати продукти на основі блокчейн-цінних паперів за обмеженого звільнення від існуючих вимог, хоча правові питання щодо повноважень комісії раніше затримували цей захід.
Агентство також запропонувало оновити правила для трансфер-агентів, написані до того, як стало можливим ведення реєстрів акцій на основі блокчейну. Заплановані зміни стосуватимуться кібербезпеки, операційних гарантій та використання розподілених реєстрів для ведення записів про власність та обробки переказів цінних паперів.
