CoinShares увійшов на європейський ринок фондів UCITS обсягом 26,3 трильйона євро, запустивши регульований біткойн-майнінговий ETF, що відкриває його стратегії цифрових активів для інституційних інвесторів, чиї мандати раніше обмежували доступ до його продуктів.
Підсумок
- CoinShares запустив платформу UCITS з біткойн-майнінговим ETF, який торгується на Deutsche Börse Xetra.
- Нова структура відкриває доступ для пенсійних фондів, страхових компаній та приватних банків, обмежених існуючими інвестиційними мандатами.
- CoinShares заявив, що планує використовувати платформу UCITS для запуску більш регульованих інвестиційних фондів цифрових активів.
Компанія з управління цифровими активами CoinShares оголосила у вівторок, що запустила платформу UCITS разом із дебютом CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF, що дозволяє компанії пропонувати регульовані інвестиційні фонди в рамках однієї з найбільш широко використовуваних фондових структур Європи.
Перший продукт під платформою, CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF, почав торгуватися на Deutsche Börse Xetra у вівторок. Компанія заявила, що запуск має на меті зробити її інвестиційні стратегії доступними для інституційних інвесторів по всій Європі, включаючи пенсійні фонди, страхові компанії та приватні банки, які зазвичай інвестують через інструменти, що відповідають вимогам UCITS.
Для CoinShares ця зміна полягає не стільки у впровадженні нової інвестиційної стратегії, скільки в усуненні структурного бар'єру, який обмежував доступ до існуючих. Компанія заявила, що багато інституційних мандатів забороняють інвестиції в боргові цінні папери, включаючи біржові продукти, забезпечені фізичними цифровими активами, що перешкоджає великій групі інвесторів розподіляти капітал, незважаючи на зростаючий інтерес до цього сектора.
Використовуючи структуру UCITS, CoinShares заявив, що ці інвестори тепер можуть отримати доступ до регульованих інвестиційних продуктів цифрових активів через структуру, яка вже прийнята відповідно до їхніх внутрішніх інвестиційних правил.
«Це не просто запуск ще одного інвестиційного продукту. Це знаменує наш вхід на ринок UCITS з платформою, яка дозволяє нам розробляти та запускати регульовані інвестиційні фонди в рамках однієї з найбільш визнаних у світі фондових структур», — сказав співзасновник, президент і генеральний директор CoinShares Жан-Марі Моньєтті.
Компанія додала, що платформа працює на основі переважно фіксованих витрат і розроблена для створення операційного важеля в міру впровадження додаткових фондів. Вона також заявила, що структура UCITS підтримуватиме майбутні запуски, що охоплюють як продукти цифрових активів, так і тематичні інвестиційні стратегії.
Платформа орієнтована на регульований інституційний капітал
UCITS, скорочення від Undertakings for the Collective Investment in Transferable Securities, є європейською регуляторною рамкою, що регулює інвестиційні фонди, які можуть продаватися в державах-членах. Оскільки багато інституційних інвесторів уже розподіляють капітал через фонди UCITS, ця структура стала одним із стандартних форматів регіону для транскордонних інвестиційних продуктів.
CoinShares заявив, що прийняття цієї рамки дозволяє йому охопити інвесторів, які раніше не могли брати участь через обмеження мандатів, а не через відсутність інтересу до цифрових активів.
Останній річний звіт компанії також вказує на період фінансового зростання. CoinShares отримав понад 165,7 мільйона доларів доходу протягом 2025 року, свого першого повного року після лістингу в Сполучених Штатах раніше цього року. Акції компанії, що котируються на Nasdaq, закрилися на 2,1% нижче на рівні 4,11 долара в понеділок перед оголошенням.
На цьому тлі платформа UCITS надає CoinShares регульовану рамку, яка узгоджується з існуючими інвестиційними мандатами, замість того, щоб вимагати від установ змінювати внутрішню політику перед отриманням доступу до стратегій цифрових активів.
Компанія заявила, що має намір розвивати цю основу, з часом впроваджуючи додаткові регульовані фонди, оскільки інституційний попит на інвестиційні продукти цифрових активів продовжує зростати.
Запуск також відбувається після кількох ініціатив CoinShares, спрямованих на поглиблення своєї присутності на інституційних ринках за межами біржових криптопродуктів.
Раніше цього року компанія опублікувала дослідження, яке показало, що багато традиційних керуючих капіталом досі намагаються включити вплив цифрових активів клієнтів у управління портфелем через внутрішні правила відповідності.
Опитування, проведене CoinShares у червні серед 261 фахівця з управління активами в Європі, показало, що 52% британських фінансових радників заявили, що більшість криптовалютних активів їхніх клієнтів залишаються поза їхньою видимістю. У Франції, Німеччині, Італії та Швейцарії цей показник знизився до 25%.
Те саме опитування показало, що 61% респондентів працювали в компаніях, які або обмежували цифрові активи, або не мали формальної політики щодо них.
На той час Моньєтті стверджував, що внутрішня політика компаній, а не знання радників чи попит клієнтів, стала основною перешкодою. За його словами, багато радників не можуть враховувати криптовалютні активи під час управління портфелями, оскільки правила компанії забороняють їм обговорювати або контролювати ці активи, залишаючи їх без повного уявлення про багатство клієнтів.
CoinShares заявила, що такі обмеження створюють операційні проблеми, оскільки радники повинні керувати портфелями, не маючи видимості частини інвестицій своїх клієнтів.
Інституційне впровадження продовжує розвиватися
Інституційна участь у цифрових активах залишалася нерівномірною протягом останніх кількох місяців, оскільки інвестиційні потоки реагували на зміну ринкових умов.
У червневому дослідницькому звіті, заснованому на даних форми 13F Комісії з цінних паперів і бірж США, CoinShares повідомила, що хедж-фонди скоротили свої позиції в американських спотових біткоїн-ETF на 39% протягом першого кварталу. Звіт показав, що професійні інвестори знизили сукупні активи з приблизно 313 000 BTC до 261 000 BTC після різкого падіння біткоїна протягом цього періоду.
За словами аналітика цифрових активів CoinShares Метта Кіммелла, це скорочення нагадувало попередні спади біткоїна, коли інвестори з кредитним плечем і тактичні інвестори зазвичай скорочували позиції, коли ціни слабшали.
Той самий звіт також показав різну поведінку серед інституційних груп. У той час як хедж-фонди та брокерські компанії значно скоротили свої позиції, банки збільшили свої активи в біткоїн-ETF протягом кварталу, що свідчить про те, що не всі професійні інвестори однаково реагували на ринкову волатильність.
Поряд із ринковими подіями, європейське регулювання продовжувало формувати те, як інвестиційні компанії упаковують крипто-пов'язані продукти для інституційних клієнтів.
