Фонд Compound оголосив про нову керівну команду та схвалену DAO програму розвитку на 52 мільйони доларів 17 серпня, спрямовану на інституційний кредит та реальні активи.
Підсумок
- DAO Compound схвалив програму на 52 мільйони доларів на два роки, зосереджену на інституційному кредиті та інфраструктурі.
- Спочатку доступно лише 14 мільйонів доларів, тоді як 38 мільйонів доларів залишаються за умови досягнення конкретних етапів.
- Аарон Шнарх очолить Фонд Compound разом з керівниками, які відповідають за операції, продукти та основні інженерні функції.
- Дорожня карта включає підтримку реальних активів, інтеграційні інструменти та покращення ефективності капіталу в ончейн-кредитуванні.
- Compound повідомляє, що з 2018 року обробив приблизно 480 мільярдів доларів обсягу депозитів та запозичень.
Аарон Шнарх, колишній генеральний директор Coinbase Custody, обійме посаду виконавчого директора. Крістофер Донован приєднується як головний операційний директор, Стівен Лю як головний продуктовий директор, а Лео Ейкельман як головний технічний директор.
Compound описав це виділення як найбільшу програму розвитку в історії протоколу. Однак DAO не зробив усі 52 мільйони доларів негайно доступними для операційних витрат.
Дворічна програма вивільняє 14 мільйонів доларів на початку. Подальші 38 мільйонів доларів залишаться в резерві і можуть бути вивільнені лише після того, як Фонд досягне визначених етапів розвитку та інституційного впровадження.
Програма Compound на 52 мільйони доларів використовує етапне фінансування
Пропозиція фінансування Compound V4 пропозиція розділяє загальний бюджет на операційну програму в 28 мільйонів доларів та програму зростання і стимулів у 24 мільйони доларів.
Початкове виділення в 14 мільйонів доларів профінансує приблизно 12 місяців виконання. Compound очікує спрямувати від 45% до 55% операційного бюджету на інженерію та розробку продуктів. Інші категорії фінансування включають інфраструктуру, безпеку, управління, партнерства та адміністрування.
Решта 38 мільйонів доларів буде розміщена в окремому резервному гаманці. Плановий Комітет з управління казначейством контролюватиме цей гаманець через структуру з п'яти з семи підписів. Фонд не контролюватиме резерв самостійно.
Згідно з затвердженою структурою, другий операційний платіж у 14 мільйонів доларів вимагає завершення всіх результатів першого року. Вони включають укомплектовану інженерну команду, готовий до виробництва інтеграційний комплект V3 та новий механізм ліквідації, що працює в мейннеті.
Compound також має завершити основні смарт-контракти V4 до стандарту, готового до аудиту, і запустити обмежену приватну альфа-версію. Комітет з управління казначейством перегляне докази та або засвідчить, або відхилить подання Фонду про етапи.
Інституційне впровадження контролює пізніші платежі
Програма зростання на 24 мільйони доларів буде розділена на три платежі. Перші 10 мільйонів доларів стають доступними після першої операційної контрольної точки.
Цей платіж запускає шестимісячний термін для залучення провідного інституційного інтеграційного партнера. Compound має надати докази або живої інтеграції, або формального зобов'язання з визначеним планом розгортання.
Ще 7 мільйонів доларів вимагають залучення провідного куратора до кредитного ринку V4 протягом 180 днів після попереднього етапу. Останні 7 мільйонів доларів стають доступними після запуску публічного тестнету V4.
Комітет може зупинити подальші перекази, якщо Фонд не виконає умови. Невикористані кошти також можуть бути повернуті або перепризначені після перегляду DAO.
Compound зобов'язався публікувати щомісячні звіти, проводити спільнотні дзвінки та надавати детальніші квартальні огляди. Адреси гаманців програми будуть публічними, що дозволить учасникам управління відстежувати баланси та перекази в ончейні.
Резерв може приносити дохід через окремо затверджені стратегії казначейства, очікуючи на вивільнення. Будь-який прогноз щодо цього доходу залишається оцінкою, а не гарантованим доходом.
Compound націлюється на банки та токенізовані активи
Compound планує додати нативну підтримку реальних активів та інструменти, що дозволяють фінансовим установам вбудовувати кредитні послуги у свої продукти. Він також хоче покращити ефективність капіталу та забезпечити інфраструктуру для банків, керуючих активами, бірж та фінтех-компаній.
Шнарх заявив, що поточні DeFi-продукти «не відповідають стандартам традиційних фінансів», особливо щодо вимог відповідності та технічних вимог. Його оцінка є поясненням Фонду щодо стратегічної зміни.
Стівен Лю раніше працював у Maple Finance, де, за словами Compound, він допоміг збільшити активи з 500 мільйонів доларів до 5 мільярдів доларів. Донован раніше обіймав посаду головного операційного директора у Near Foundation. Compound повідомив, що інші члени команди мають досвід роботи в Anchorage Digital, HSBC та Broadridge Financial.
Ця стратегія ставить Compound у пряму конкуренцію з кредитними протоколами, які вже розробляють послуги навколо токенізованих активів. Як повідомляє crypto.news, Aave розширив свою інституційну кредитну інфраструктуру на Avalanche у липні.
Інституційне забезпечення також надходить на інші кредитні ринки. У відповідному висвітленні, токенізований казначейський фонд VanEck став доступним як забезпечення на кредитних ринках Euler у травні.
Ці проєкти демонструють зростаючу конкуренцію за керуючих активами, які шукають кредитні послуги на основі блокчейну. Вони не гарантують, що Compound залучить інституційних партнерів або збільшить депозити.
Compound стикається з меншою позицією у DeFi-кредитуванні
Compound допоміг започаткувати алгоритмічне кредитування, коли запустився у 2018 році. Фонд стверджує, що протокол обробив приблизно 480 мільярдів доларів сукупного обсягу депозитів та запозичень.
Він також стверджує, що протокол зафіксував «нульовий безнадійний борг з моменту запуску». Це заява компанії і відрізняється від загальних збитків або помилок розподілу, які вимірюються окремо.
Поточні депозити залишаються значно нижчими за пік Compound у 2021 році. Дані DeFiLlama показали приблизно 1,25 мільярда доларів загальної заблокованої вартості станом на 18 серпня, порівняно з піком близько 12 мільярдів доларів у вересні 2021 року.
Ethereum становив близько 1,14 мільярда доларів, або майже 92% поточної загальної суми. Compound також мав приблизно 575 мільйонів доларів активних кредитів.
Aave V3 тримав близько 14,4 мільярда доларів, тоді як Morpho Blue — приблизно 8,1 мільярда доларів. Ці цифри поставили Compound на шосте місце серед кредитних протоколів, відстежуваних DeFiLlama.
Порівняння дає контекст для інституційної стратегії Compound, але не вимірює дохід, якість кредиту чи ефективність капіталу. Загальна заблокована вартість також може коливатися через ціни токенів, зняття коштів та активність запозичень.
Compound випустить свій перший продукт протягом тижнів
Compound заявив, що перший продукт з його інституційної дорожньої карти з'явиться «найближчими тижнями». Він не надав дату запуску, назву продукту або підтвердженого інституційного партнера.
Наступні перевірювані кроки включають публікацію програмних гаманців та перший щомісячний звіт про прогрес. Фонд також повинен надати докази для кожного етапу розробки, перш ніж комітет схвалить подальші виплати.
Інтеграційний комплект V3 та механізм ліквідації мають бути готові до першої річниці роботи. Compound також повинен довести контракти V4 до стадії, готової до аудиту, та відкрити свою приватну альфа-версію протягом цього періоду.
Жоден підтверджений рух ринку не можна було приписати виключно оголошенню про керівництво. Ціна COMP та депозити Compound залишаються під впливом ширших умов криптовалютного ринку та активності на конкуруючих кредитних платформах.
