Коротко
- Акціонери проголосували понад 90% голосів за продаж 668 BTC компанії, повернення капіталу та скасування лістингу на Лондонській фондовій біржі
- Це знаменує кінець експерименту з біткойн-скарбницею менш ніж за дванадцять місяців.
- Satsuma залучила 163,6 мільйона фунтів стерлінгів у серпні 2025 року, але очікує повернути лише від 26,8 до 30 мільйонів фунтів після витрат на ліквідацію.
Акціонери Satsuma Technology, британської компанії з біткойн-скарбницею, проголосували за ліквідацію всієї позиції компанії в біткойнах та закриття бізнесу, перевершивши чотирьох із шести членів ради директорів.
Понад 90% поданих голосів підтримали дві резолюції: продати 668 BTC — вартістю приблизно 43,5 мільйона доларів — та скасувати лістинг компанії на Лондонській фондовій біржі, згідно з понеділковим поданням. Цей крок згортає цифрову активну скарбницю, або скорочено DAT — останню таку компанію, яка припинила діяльність після того, як тренд DAT набрав обертів у 2025 році.
Satsuma розпочала діяльність як TAO Alpha, невелика ІТ-компанія, перш ніж змінити бренд та найняти Марка Мосса в серпні 2025 року на посаду головного стратега з біткойнів. Мосс — американський коментатор з біткойнів з понад 700 000 підписників на YouTube, відомий тим, що консультує установи щодо купівлі та зберігання біткойнів як корпоративного скарбничого активу — по суті, резервного фонду компанії, але в криптовалюті.
Того ж місяця Satsuma залучила 163,6 мільйона фунтів стерлінгів (218 мільйонів доларів) через конвертовані облігації — боргові інструменти, які інвестори можуть або повернути як готівку, або конвертувати в акції компанії — під керівництвом ParaFi Capital, до якого приєдналися Pantera Capital, Digital Currency Group та Kraken. Інвестори внесли 1 097 BTC безпосередньо замість приблизно 97 мільйонів доларів готівкою.
Акції досягли піку близько 14 фунтів за акцію, приблизно 66 мільйонів фунтів ринкової капіталізації, у червні 2025 року. Потім біткойн досяг свого історичного максимуму в 126 000 доларів у жовтні, перш ніж увійти в багатомісячне падіння в те, що стало поточною криптозимою, потягнувши за собою решту ринку — включаючи акції Satsuma.
До грудня Satsuma вже продавав активи, щоб залишатися платоспроможною: 579 BTC було продано за 40 мільйонів фунтів стерлінгів, щоб забезпечити достатньо готівки для виплати власникам облігацій, які вирішили не конвертувати свій борг в акції до кінця року.
Розпад
Фінансовий директор компанії пішов у лютому 2026 року; генеральний директор — у березні. До квітня акції втратили понад 99% своєї вартості від червня 2025 року, торгуючись за частки пенні, а Pantera Capital, яка володіє приблизно 6,7% акцій Satsuma, почала публічно вимагати повної ліквідації.
Логіка була прямою: ринкова капіталізація Satsuma — загальна вартість усіх її акцій у доларах — впала значно нижче вартості біткоїнів, що знаходяться на її власному балансі, до точки, де володіння акціями є суворо гіршим, ніж володіння монетою безпосередньо. Група акціонерів, що представляє понад 20% випущеного капіталу, офіційно винесла резолюцію на голосування.
Рада розкололася. Четверо з шести директорів виступили проти ліквідації, стверджуючи, що Satsuma все ще є життєздатним біткоїн-інструментом на біржі. Двоє стали на бік акціонерів, які вимагали згортання діяльності. Акціонери з великою перевагою відхилили думку більшості ради.
Згортання діяльності відбувається через «Схему акцій класу B» — британський правовий механізм розподілу грошових активів серед акціонерів. Satsuma очікує повернути від 26,8 до 30 мільйонів фунтів стерлінгів після оціночних витрат на припинення діяльності у розмірі 2,7 мільйона фунтів — юридичні витрати, вихідні допомоги, витрати на делістинг та страхування на випадок припинення діяльності.
Разом із 40 мільйонами фунтів від продажу BTC у грудні, загальний обсяг відшкодованого капіталу становить близько 66–70 мільйонів фунтів проти 163,6 мільйона фунтів, залучених спочатку. І оскільки власники конвертованих облігацій мають вищий пріоритет, ніж звичайні акції, у будь-якій структурі виплат — тобто вони отримують виплати першими — звичайні акціонери можуть отримати значно менше, ніж навіть ці цифри.
Satsuma наразі є другою за величиною компанією з біткойн-резервами, зареєстрованою у Великій Британії, за обсягом активів. Першою є The Smarter Web Company, яка володіє 2878 BTC і не заявляла про плани згортання діяльності.
Слухання у Високому суді Великої Британії щодо затвердження повернення капіталу призначені на серпень та вересень 2026 року. Делістинг очікується в середині вересня, а виплати акціонерам — до кінця вересня.
